ST綿高（600139，收盤價13.41元）今日發(fā)布公告稱，公司將向大股東四川恒康發(fā)展有限責任公司（下稱“川恒康”）定向增發(fā)3908.87萬股，用于收購大股東手上的甘肅陽壩銅業(yè) （下稱 “陽壩銅業(yè)”）100％的股權(quán)。這標志著ST綿高的重大資產(chǎn)重組即將完成。
ST綿高進軍采礦業(yè)
作為ST綿高資產(chǎn)重組的重要組成部分，大股東四川恒康擬以其持有的甘肅陽壩銅業(yè)100%股權(quán)為對價認購綿陽高新向其非公開發(fā)行的3908.87萬股A股股票。
資料顯示，四川恒康原持有ST綿高2200萬股，占ST綿高總股本的26.86％。此次收購完成后，ST綿高的總股本將從發(fā)行前的8189.02萬股增至12097.89萬股，其中，四川恒康持股數(shù)增至6108.87萬股，占發(fā)行后總股本的50.5％，成為公司的控股股東。
而在本次交易完成后，ST綿高將從一個以地方基礎(chǔ)設(shè)施輔助建設(shè)為主業(yè)的公司，轉(zhuǎn)型為以礦產(chǎn)資源開采為主業(yè)的投資公司。
未來收益有保障
為了讓ST綿高輕裝上陣，四川恒康開出了較優(yōu)厚的重組方案。
除了上述礦業(yè)資產(chǎn)的注入，本次ST綿高的資產(chǎn)重組方案還包括：ST綿高向四川恒康出售價值人民幣6162.75萬元的資產(chǎn)，四川恒康以承接ST綿高1.04億元人民幣負債的形式受讓上述資產(chǎn)，而對于兩者差額部分4198.05萬元，四川恒康對ST綿高予以全額豁免。
同時，四川恒康還承諾自2008年1月31日至ST綿高辦理完成工商變更登記成為陽壩銅業(yè)股東期間，陽壩銅業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的收益由ST綿高享有，產(chǎn)生的虧損則由四川恒康承擔。
其次，若ST綿高本次重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)事宜在2008年度實施完畢，陽壩銅業(yè)2008年~2010年3個年度實現(xiàn)的凈利潤分別應不低于7124萬元、8876萬元和8893萬元。若實際凈利潤低于上述承諾業(yè)績的部分，四川恒康負責用現(xiàn)金補足綿陽高新。這無疑使公司未來業(yè)績得到保障。
按照ST綿高重組完成后1.21億股總股本計算，公司在2008年~2010年這3年的EPS分別為0.59元、0.73元和0.73元。對應6月13日的13.41元收盤價，上述3年的PE則分別為22.73倍、18.37倍及18.37倍。
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