我國(guó)首部私募股權(quán)投資辦法和保險(xiǎn)行業(yè)首部完整不動(dòng)產(chǎn)投資辦法出爐。這意味著險(xiǎn)資可名正言順投資房地產(chǎn)和私募股權(quán)了。
昨日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》和《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》。這是繼8月份《保險(xiǎn)資金運(yùn)用暫行管理辦法》出臺(tái)后，第二批出臺(tái)的相關(guān)操作細(xì)則。這兩部辦法充分吸收了國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)，并借鑒了國(guó)內(nèi)有關(guān)方面的系統(tǒng)思考。
按照規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%;投資股權(quán)投資基金等未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項(xiàng)合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%。
保險(xiǎn)公司投資不動(dòng)產(chǎn)(不含自用性不動(dòng)產(chǎn))的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%，投資不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的3%;投資不動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，合計(jì)不高于本公司上季度末總資產(chǎn)的10%。
按照二季末45235億總資產(chǎn)計(jì)，三季度可以有超過4500億元和2200 億的資金進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)和PE 市場(chǎng)，將緩解當(dāng)前2萬億的保險(xiǎn)投資壓力。
當(dāng)然，險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)和私募股權(quán)有較高的門檻，一是償付能力不低于150%和上一年度盈利。
二是，投資私募股權(quán)時(shí)，凈資產(chǎn)不低于10億;投資不動(dòng)產(chǎn)時(shí)凈資產(chǎn)不低于1億。
但無論直接投資還是間接投資，保監(jiān)會(huì)都明文規(guī)定險(xiǎn)資不可變身地產(chǎn)開發(fā)商。
辦法明確，險(xiǎn)資不可以投資開發(fā)或者銷售商業(yè)住宅和直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)(包括一級(jí)土地開發(fā))。保監(jiān)會(huì)禁止險(xiǎn)資設(shè)立房地產(chǎn)開發(fā)公司，或者投資未上市房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)(項(xiàng)目公司除外)，或者以投資股票方式控股房地產(chǎn)企業(yè)。已投資設(shè)立或者已控股房地產(chǎn)企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)限期撤銷或者轉(zhuǎn)讓退出。
市場(chǎng)分析認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)在放開渠道的同時(shí)，借鑒了后金融危機(jī)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，將投資全過程納入監(jiān)管視野中。而不與民爭(zhēng)利服務(wù)國(guó)家大局成為保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)法規(guī)的精髓。
保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，兩個(gè)辦法明確投資主體，界定投資標(biāo)的。明確保險(xiǎn)資金只能投資處于成長(zhǎng)期或成熟期的企業(yè)股權(quán)，不能投資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，不能投資高污染、高耗能等不符合國(guó)家政策和技術(shù)含量較低、現(xiàn)金回報(bào)較差的企業(yè)股權(quán);保險(xiǎn)資金投資的不動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)權(quán)合法清晰、管理權(quán)屬相對(duì)集中、能夠滿足投資回報(bào)的不動(dòng)產(chǎn)，不能投資商業(yè)住宅，不能直接參與房地產(chǎn)開發(fā)，不能投資設(shè)立房地產(chǎn)企業(yè)。
