中新社援引人民日報4月19日報道,4月18日,上海黃金交易所黃金交易品種再度刷新歷史新高。其中,黃金延期AU(T+D)收報311.80元/克,較前一交易日結(jié)算價漲1.95元/克。白銀延期AG(T+D)當(dāng)日也創(chuàng)出歷史新高,收盤報9228元/千克,較前一交易日結(jié)算價漲247元/千克。黃金白銀價格在上周小幅調(diào)整后再度上行。
國內(nèi)金銀價格屢創(chuàng)新高,與國際市場表現(xiàn)密切關(guān)聯(lián)。4月6日至9日,紐約黃金期貨價格連續(xù)4個交易日創(chuàng)下歷史新高;在上周的交易中,紐約期銀價格上漲了7.6%,創(chuàng)下自2月份以來的最高周漲幅度。
金銀價格快速上漲,主要是貨幣現(xiàn)象導(dǎo)致的
“黃金白銀價格快速上漲,主要是貨幣現(xiàn)象導(dǎo)致的,而非經(jīng)濟(jì)增長因素帶來的。”海通期貨研究所所長郭洪鈞博士說,2008年,黃金期貨的價格在每盎司682—800美元之間,而現(xiàn)在達(dá)到了每盎司1475美元,是國際金融危機時期的一倍。但是,經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇并沒有出現(xiàn)一倍的增長。
各國的經(jīng)濟(jì)增長在國際金融危機后顯著放慢,至今沒有達(dá)到危機前的水平。股市也印證了這一觀點。目前,美國標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)只有1344點,而危機前的2007年10月為1576點。德國的DAX指數(shù)金融危機前的2007年7月至年底為8100點左右,但到2009年只有3594點。各國股市指數(shù)大體如此,美國、德國、日本、中國等都沒有達(dá)到全球金融危機前的最高點。
“但是,與這種經(jīng)濟(jì)增長緩慢的現(xiàn)象不同,大宗商品價格卻紛紛上漲,并屢屢達(dá)到了歷史新高。”郭洪鈞分析,“不僅是黃金白銀,銅、鐵礦石、石油等大宗商品的價格也都快速上漲,倫敦銅的價格以前只有2800美元一噸,而現(xiàn)在達(dá)9800美元一噸。中國銅價也由危機時期每噸2萬元,上漲到現(xiàn)在的每噸近8萬元的價格。這表明,價格的上漲并不是真實需求拉動的,而是貨幣現(xiàn)象。”
政局變動、石油價走高也導(dǎo)致金銀上漲
國金期貨總經(jīng)理助理江明德分析,黃金白銀的上漲根源還在于美元的持續(xù)貶值。盡管中國已開始收緊流動性,但是,世界范圍的流動性依然泛濫。一方面,美國實行量化寬松的貨幣政策,貨幣發(fā)行量大了,致使美元貶值。另一方面,歐洲開始加息,進(jìn)入加息周期,因此,美元兌歐元進(jìn)一步貶值。這進(jìn)一步降低了紙幣信用,使得以美元定價的黃金白銀等貴金屬開始上漲。“這是抗通脹的需要,目的是回避貨幣的進(jìn)一步貶值。”江明德說。
石油價格上漲也導(dǎo)致了金價上漲,這是另一個誘因。江明德分析,黃金與石油存在一定的比價關(guān)系,一般而言,一盎司黃金相當(dāng)于9至11桶原油的價格。國際金融危機時,原油價格最低只有40美元一桶。去年,黃金一路上漲,但石油沒怎么漲。去年底,黃金價格正要下行,石油價格卻又開始拉升,一路走高。這使得黃金價格再次調(diào)頭上行,并帶動其他貴金屬上漲。
黃金價格已持續(xù)11年上漲,其中,每次拉升都與國際政局動蕩和危機有關(guān)。而埃 及、利 比亞、敘利亞等中東地區(qū)國家的動蕩,加上日本大地震后的重建貨幣超發(fā),以及美國政府的財政危機,美元信用貶值,再次提升了人們對紙幣價值的擔(dān)憂,從而謀求黃金避險。
銀價暴漲的泡沫特征明顯
值得關(guān)注的是,白銀的漲幅高于黃金。從去年9月初來算,白銀在差不多半年的時間內(nèi)實現(xiàn)翻番,而同期黃金漲幅僅為13.6%。今年以來,國內(nèi)白銀價格以每公斤6660元開盤,最高已觸及每公斤9228元,僅在4月的9個交易日內(nèi),每公斤白銀凈漲1000多元。
銀河期貨金融市場部總經(jīng)理蔣東義表示,白銀在歷史上曾長期作為貨幣使用,有著與黃金類似的金融屬性,黃金上漲的因素,也成為白銀的上漲因素。此外,白銀與黃金最大的不同是其商品屬性更強,因為它是多個工業(yè)領(lǐng)域的重要原材料,在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下,工業(yè)需求增加,導(dǎo)致白銀商品屬性“靈光再現(xiàn)”,這在一定程度上也提高了銀價。
銀價的上漲助長了“白銀未來潛力無限”的論調(diào),“炒作”再度盛行,具有明顯的泡沫特征。業(yè)內(nèi)專家指出,白銀投資雖然很有盈利想象空間,但投資中的一些問題和風(fēng)險,投資者更應(yīng)該冷靜關(guān)注。
首先,白銀價格波動大雖然有利于套利,獲利空間較大,但這同時也是雙刃劍,有暴漲就難免有暴跌,尤其是一些杠桿交易,大幅回調(diào)風(fēng)險并非普通投資者能承受。
其次,國內(nèi)白銀投資渠道依然偏少,多以實物白銀投資產(chǎn)品和上海黃金交易所現(xiàn)貨白銀延期產(chǎn)品為主,而且更關(guān)鍵的是白銀投資回購變現(xiàn)渠道不如黃金暢通方便,變現(xiàn)成本也要高得多。
第三,白銀價格風(fēng)險依然很大,市場上“炒風(fēng)”已盛,投資者要注意“避風(fēng)頭”。從目前銀價來看,48美元的“心理關(guān)口”已經(jīng)不遠(yuǎn),而且金銀比價已接近35倍,小于歷史上長期保持的40倍左右,所以銀價在爆炒后下跌風(fēng)險依然存在。