三、現(xiàn)貨行情
1．鋅精礦市場(chǎng)
圖4：鋅精礦行情走勢(shì)圖
本周（1.9-1.13）鋅價(jià)受較好的宏觀數(shù)據(jù)提振，演繹延續(xù)上漲的行情。上?，F(xiàn)貨鋅大漲，但節(jié)前清淡氛圍濃，成交少。鋅精礦也跟漲緩慢，處于滯漲階段。至周五湖南鋅精礦報(bào)10750-10950元/金屬噸，較上周小漲50。云南、甘肅、廣西等地區(qū)均報(bào)10750附近。鋅價(jià)持續(xù)低迷，礦企惜售心理未減，但隨著本周鋅價(jià)上漲和資金等問題，部分礦企開始對(duì)市場(chǎng)放貨，但低價(jià)貨源難尋，據(jù)部分冶煉廠透露，鋅精礦低于1.2萬很少出貨，因此冶煉廠原料緊張。據(jù)悉，株冶因礦資源緊張而選擇停產(chǎn)檢修，目前仍沒有完全恢復(fù)開工。不過，隨著春節(jié)臨近，礦企或漸漸停產(chǎn)，礦市場(chǎng)或進(jìn)入"冬眠"。
2．國(guó)內(nèi)主要交易地區(qū)行情
表3：現(xiàn)貨價(jià)格（單位：元/噸）
?。?）華東市場(chǎng)
本周（1.9-1.13）鋅價(jià)打破下跌的慣性，一周延續(xù)上漲。受歐債問題暫時(shí)緩解，歐美等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒稍緩。另，中國(guó)12月的CPI 回落，帶來一定的利好，基本金屬多呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，期鋅終于站穩(wěn)1.5萬。上海地區(qū)0#鋅本周連續(xù)四連漲，最高站上15000，最低報(bào)14500，貼水收窄擴(kuò)大至250附近。本周冶煉廠維穩(wěn)出貨，市場(chǎng)貨源多由貿(mào)易商貢獻(xiàn)，但均表現(xiàn)挺價(jià)出售。隨著鋅價(jià)漸上1.5萬，下游接貨意愿轉(zhuǎn)低，市場(chǎng)膠著，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡。節(jié)前清淡氛圍明顯。料下周現(xiàn)貨市場(chǎng)更加清冷，接近無成交。
?。?）華南市場(chǎng)
期鋅重心上揚(yáng)，帶動(dòng)南華鋅價(jià)格走高，累計(jì)漲幅在300附近，最高價(jià)格15700，最低價(jià)格15150附近。美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)較好，加之中國(guó)通脹情況持續(xù)得以緩解，期鋅開始逐步走高，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，持貨商出貨積極，年底結(jié)算，部分商家資金壓力大，成交價(jià)可松動(dòng)，部分下游入市，詢價(jià)多，然臨近假日，很多下游陸續(xù)放假，采購(gòu)的興趣不是很大，交投較前期清淡不少。
（3）佛山破碎鋅市場(chǎng)
表4：破碎鋅走勢(shì)表（單位：元/噸）
本周破碎鋅如期小幅上漲，累計(jì)漲幅200，最高價(jià)格1.21萬附近，最低1.17萬。期鋅震蕩上揚(yáng)，重心逐步抬升，本周連續(xù)五連陽，帶動(dòng)破碎鋅價(jià)格上漲，但上漲幅度相對(duì)不大。據(jù)我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，臨近年度假日，部分下游提前放假，另外因行情不好，有下游廠家停產(chǎn)現(xiàn)象發(fā)生，造成市場(chǎng)買盤較弱，持貨商出貨不暢，壓力明顯，因此叫價(jià)稍顯松動(dòng)，漲幅不及成品鋅，然未能帶來下游買興，成交凄少。受益于上周五我們?cè)诓僮髦袑?duì)商家采購(gòu)一周所需的建議，商家周內(nèi)多以消耗庫(kù)存為主，市場(chǎng)交投較為暗淡。
3．國(guó)內(nèi)重點(diǎn)冶煉品牌行情
表5：品牌鋅報(bào)價(jià)
4．下游行情
?。?）氧化鋅市場(chǎng)
本周（1.9-1.13）上海地區(qū)鋅錠大幅上漲，整體處于上漲通道。但氧化鋅市場(chǎng)因節(jié)前氛圍濃，成交稀少。間接法（鋅錠冶煉）氧化鋅價(jià)格，上海地區(qū)上漲300報(bào)15200附近，重上1.5萬上方。江蘇地區(qū)漲100至14800；河北小漲50至14400。99.7%間接法（鋅渣冶煉）氧化鋅江蘇地區(qū)和河北地區(qū)均漲50分別報(bào)13600和13450。氧化鋅市場(chǎng)成交暗淡，主要受訂單減少、行情低迷等因素影響。近期氧化鋅廠家均透露2011年的余款難收，其用貨企業(yè)資金均比較緊張，因此氧化鋅企業(yè)備貨量有所放緩。
（2）鍍鋅
本周國(guó)內(nèi)鍍鋅板卷平穩(wěn)運(yùn)行。上海市場(chǎng)，本周雖有少量終端客戶采購(gòu)力度較上周有所增強(qiáng)，但整體成交仍處偏弱格局。目前市場(chǎng)上很多貿(mào)易商基本結(jié)束年底收尾工作，周五過后大都春節(jié)放假，目前仍存商家為降低庫(kù)存繼續(xù)堅(jiān)守市場(chǎng)，且部分規(guī)格報(bào)價(jià)上漲，然業(yè)務(wù)員賣貨積極性已經(jīng)降低，在節(jié)日氣氛日趨濃厚的情況下，預(yù)計(jì)下周上海鍍鋅板價(jià)格將平穩(wěn)運(yùn)行。
圖5：本周主導(dǎo)市場(chǎng)1.0mm鍍鋅板價(jià)格走勢(shì)圖
四、調(diào)研
1．近期對(duì)行情看法心態(tài)變化
圖6：看漲趨勢(shì)變化
2．調(diào)研
隨著春節(jié)臨近河北地區(qū)粗鋅冶煉廠90%處于停產(chǎn)狀態(tài)，部分已停產(chǎn)3-4個(gè)月。主要原因是0#鋅錠價(jià)格太低，與粗鋅價(jià)格差距縮窄部分鍍鋅企業(yè)寧愿采購(gòu)0#鋅，故而粗鋅需求受到一定排擠。本次統(tǒng)計(jì)涉及100多家，年產(chǎn)能0.2-3萬噸不等，總產(chǎn)能達(dá)約80萬噸。
五、后市預(yù)測(cè)
宏觀面，歐債問題暗示緩和，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的跡象，或在宏觀面支撐鋅價(jià)。但國(guó)內(nèi)下周逢春節(jié)長(zhǎng)假，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，追漲殺跌不多，或多選擇平倉(cāng)。另假期，鋅冶煉廠及鋅的加工企業(yè)開工率均有所下滑，需求不足。
總體看，下周鋅價(jià)或維持慣性上漲，謹(jǐn)防沖高回落，但波動(dòng)幅度不大。倫鋅運(yùn)行區(qū)間1900-2000；滬期鋅15000-16000；破碎鋅變化不大。
