貸款增加7381億元
當月人民幣貸款增加7381億元，同比少增2882億元。分部門看，住戶貸款增加1527億元，其中，短期貸款增加367億元，中長期貸款增加1160億元；非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5840億元，其中，短期貸款增加3270億元，中長期貸款增加2350億元，票據(jù)融資增加80億元。
>>解讀信貸窗口指導可能有所加強
1月新增貸款較上月回升主要是因為年初信貸需求旺盛，銀行也傾向于“早放貸，早受益”。但與歷史同期比較來看，2009年至2011年每年1月的新增貸款均在1萬億元之上，2012年1月新增貸款屬歷史同期偏低水平。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，從票據(jù)融資增加不多的情況可以看出，信貸窗口指導可能有所加強，要求銀行合理控制放貸節(jié)奏，這是貸款大幅低于預期的主要原因。此外，年初效應加上節(jié)日因素導致資金大幅流出銀行體系，存款大幅減少，高存貸比也限制了銀行放貸能力。
M2同比增長12.4%
1月末，廣義貨幣(M2)余額85.58萬億元，同比增長12.4%，比上年末低1.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額26.99萬億元，同比增長3.1%，增速創(chuàng)歷史新低。
>>解讀春節(jié)因素影響M2和M1增速
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示，受年初臨時存款大規(guī)模流出銀行體系、財政存款季節(jié)性回流、春節(jié)期間現(xiàn)金需求增大等因素的影響，1月末，M2和M1增速回落。M1增速回落較快還與節(jié)前企業(yè)將活期存款轉為定期存款、企業(yè)存款向個人存款轉移有關(春節(jié)前集中發(fā)獎金和工資)。
存款減少8000億元
當月人民幣存款減少8000億元，同比多減7800億元。受春節(jié)因素影響，企業(yè)存款向個人存款轉移較多，企業(yè)存款減少2.37萬億元，住戶存款增加1.68萬億元；財政性存款增加3518億元。
>>解讀財政性存款增加效應減弱
國開證券研究中心宏觀分析師杜征征表示，受年底企業(yè)結算需要、春節(jié)因素等影響，1月存款減少。他分析最主要的因素是去年12月人民幣單月存款增長1.43萬億元，主要是由于財政性存款增加，使人民幣存款余額增加，而今年1月這個效應減弱，所以人民幣存款減少較多。
另外，經(jīng)濟學家普遍認為，預計一季度會下調(diào)存款準備金率。
杜征征認為，下調(diào)存款準備金率的可能性還是存在的，1月外匯占款回升，所以央行不急著降準備金。但時點可能在3月中旬，看2月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況而定。
