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    鎳周評3月12日-3月16日

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-03-17
    銅之家訊:   本周總結(jié):美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,為美國經(jīng)濟復(fù)蘇提供了更多證據(jù),國際貨幣基金組織(IMF)批準(zhǔn)總額為280億歐元的希臘援助貸款,以支持希臘政府經(jīng)濟改革。

      本周總結(jié):美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,為美國經(jīng)濟復(fù)蘇提供了更多證據(jù),國際貨幣基金組織(IMF)批準(zhǔn)總額為280億歐元的希臘援助貸款,以支持希臘政府經(jīng)濟改革。而中國從總理的講話中可以看出房地產(chǎn)的調(diào)控還沒有結(jié)束,或會繼續(xù)引發(fā)市場對于中國經(jīng)濟的擔(dān)憂從而中國對于金屬需求的擔(dān)憂,下周倫鎳走勢或仍維持震蕩。

      一、宏觀經(jīng)濟

      中國央行周一(3月12日)發(fā)布新聞稿稱,2012年貨幣政策將主要運用匯率和存款準(zhǔn)備金率,并適時微調(diào)貨幣政策。新聞稿指出,將尋找外匯儲備管理的創(chuàng)新方法,推動利率市場化;還將推出更多跨境人民幣產(chǎn)品。

      解讀:央行表示今年貨幣政策將主要運用匯率和存款準(zhǔn)備金率政策,說明我國貨幣政策趨勢性松動。由于現(xiàn)在經(jīng)濟全球化普及,全球經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度越來越密切,國內(nèi)基本金屬的價格水平受世界價格水平影響較大,寬松的貨幣政策將給基本金屬帶來新的機會

      溫總理在人大會議結(jié)束后舉行的新聞發(fā)布會上表示,“現(xiàn)在我可以明確地告訴大家,房價還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有回到合理價位。因此,調(diào)控不能放松。如果放松,將前功盡棄,而且會造成房地產(chǎn)市場的混亂。

      解讀:從方向上來看,地產(chǎn)絕對存在下行風(fēng)險,此對鎳金屬起到了一定的利空效果。同時,溫總理表示,他最關(guān)心的是房地產(chǎn)行業(yè)的“長期健康和穩(wěn)定發(fā)展”。盡管“市場這只手”對實現(xiàn)這一結(jié)果起到重要作用,但“政府這只手”也不可缺少,因為它能保證穩(wěn)定。

      國際貨幣基金組織(IMF)15日宣布,該組織已批準(zhǔn)總額為280億歐元(1歐元約合1.3美元)的希臘援助貸款,以支持希臘政府經(jīng)濟改革。

      解讀:IMF對希臘的援助,反映了IMF對希臘問題的重視和解決該問題的決心,對市場起利好作用,預(yù)計后期鎳價受希臘問題影響壓力將減小。

      15日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,為美國經(jīng)濟復(fù)蘇提供了更多證據(jù),支持歐美股市總體上保持堅挺。

      解讀:由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,提升了市場信心,同時歐洲股市總體保持良好,對基本金屬利多,歐元區(qū)或迎來新的轉(zhuǎn)機。

      二、倫鎳回顧與分析

      1.倫鎳走勢回顧

      

     

      圖1:倫鎳日勢圖

      本周(3.12 -3.16)倫鎳如上周所說,小幅震蕩上行,但是整體弱勢,小區(qū)間運行。周內(nèi)美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期,同時歐洲市場方面,IMF已批準(zhǔn)總額為 280億歐元的希臘援助貸款,且該貸款方案被批準(zhǔn)后,希臘將立即獲得其中16.5億歐元援助款,市場對于歐債危機的擔(dān)憂情緒有所消退,在這些利好消息的推動下,金屬上漲,但是受累于基本面的疲弱,倫鎳小幅上漲后,明顯乏力,市場信心不足,沖高回落,承壓在19345美元/噸附近。截止周五下午三時本周倫鎳最高成交價格為19590美元/噸,最低成交價格19000美元/噸。

      倫鎳3月12日3月13日3月14日3月15日3月16日

      成交量2069205819262516——

      持倉量104075103209103907104484——

      持倉變化53-866698577——

      表1:上周倫鎳成交與持倉變化情況

      2.美元指數(shù)

      從3月12日至3月16日這五個交易日來看,美元指數(shù)短暫回暖。受美國聯(lián)邦政府避免關(guān)閉的消息刺激,美元指數(shù)昨日亞市早盤展開反彈,但由于受良好的美國數(shù)據(jù)和強硬的美聯(lián)儲政策聲明刺激,美元收盤時明顯走弱。預(yù)計下周美元會維持震蕩,短期難有突破。

      

     

      圖2. 美元指數(shù)日勢圖

      3.行業(yè)基本面

      二月中國鎳產(chǎn)量

      

     

      圖3. 中國月度鎳產(chǎn)量情況

      統(tǒng)計局發(fā)布2月份鎳金屬的產(chǎn)量為21390.70噸,同比上年增長71%,相對本年一月份來說環(huán)比下降了2.1%。同比大幅度增加的原因主要是因為去年2月是中國的春節(jié)假期,季節(jié)性調(diào)整。

      倫鎳庫存及現(xiàn)貨升貼水

      

     

      圖4.倫鎳庫存變化情況

      周一倫鎳庫存為96864噸,周五倫鎳庫存為97422噸,整體小幅增加276噸。本周倫鎳現(xiàn)貨對三月期貨貼水變化幅度較小,至周末在80美元附近。

      倫鎳3月12日3月13日3月14日3月15日3月16日

      庫存總量9686496750967269717097422

      庫存變化-282-114-24444+252

      注銷倉單占比——4.6%5.57%5.59%——

      表2.倫鎳庫存變化寄主注銷倉單占比

      

     

      圖5:倫鎳升貼水情況

      3.最新行業(yè)動態(tài)

      美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示,美國1月進(jìn)口未加工、非合金鎳10,165,281千克,較12月進(jìn)口的7,189,232千克增加41.4%,較 2011年1月的進(jìn)口的9,548,137千克增加6.5%。商務(wù)部同時公布,美國1月鎳出口量為188,119千克,較12月出口的234,183千克減少19.7%,較2011年1月出口的410,523千克減少54.2%

      遼寧普林鎳業(yè)粗鎳冶煉項目將達(dá)產(chǎn)達(dá)效,項目工程建設(shè)主要是年處理紅土鎳礦15萬噸、年產(chǎn)4500噸粗鎳生產(chǎn)線及相關(guān)輔助生產(chǎn)生活設(shè)施,從2010年3月開始正式開工建設(shè),目前已基本建成?,F(xiàn)在正在進(jìn)行電力設(shè)施施工、設(shè)備調(diào)試、員工培訓(xùn)和工程收尾建設(shè),為投產(chǎn)做最后的準(zhǔn)備。

      吉恩鎳業(yè)公布要約收購GBK 100%股權(quán)的進(jìn)展,公司將對該公司的要約延長10天至加拿大多倫多時間3月22日下午8點。據(jù)此前公告,公司計劃以1億加元收購上述Goldbrook ventures Inc.100%股權(quán)。如果交易完成,公司可完全控制Raglan礦區(qū)100%的權(quán)益以及持有皇家礦業(yè)全部股權(quán)。

      巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司日前宣布,其新喀里多尼亞Goro工廠設(shè)備調(diào)試及改造整體運行測試成功后,將于本年度生產(chǎn)2萬噸鎳。

      三、國內(nèi)市場

      1.現(xiàn)貨市場

      價格 漲跌 日期

      金川出廠價138000+30002012-3-14

      表3.金川出廠價變化情況

      本周(3.12 -3.16)金川在3月14日上調(diào)出廠價3000元/噸至138000元/噸。本周內(nèi)金川鎳價格累計漲2450元/噸,進(jìn)口鎳?yán)塾嫕q1750元/噸??傮w上本周現(xiàn)貨鎳市場價格先上升后微降,金川在3月14日上調(diào)出廠價之后,現(xiàn)貨鎳價大幅上漲至其出廠價附近,周四倫鎳下跌,現(xiàn)貨鎳價因受到出廠價的支撐,跌幅有限,周末主流價格在13.77萬附近。本周成交最活躍時間在本周二,其他時間大多是詢價多成交少,市場價格趨勢大方向不明,商家多迷茫,心態(tài)謹(jǐn)慎。俄鎳與金川之間的價格拉大,俄鎳因價格優(yōu)勢成交量上升。

      

     

      圖6:國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價走勢(紅:進(jìn)口鎳綠:金川鎳)

      2.無錫電子盤電解合約

      圖6是本周無錫電子盤主力合約1205電解鎳日勢圖。從途中可以看出價格運行區(qū)間很小,本周無錫電子盤主力合約1205電解鎳最高成交價為140.7元/公斤,最低成交價為138.6元/公斤。下周一開盤變盤。

      

     

      圖7:無錫電子盤1205合約日勢圖

      3.鎳鐵鎳礦市場

      

     

      圖8.鎳鐵走勢圖(藍(lán)色:Ni 10-15%;紅色:Ni 6-8%;綠色:Ni 4-6%)

      本周(3.12-3.16)倫鎳仍然維持弱勢,窄幅震蕩。含量在10%以上的高鎳鐵本周均價為1378元/鎳。中鎳鐵含量在4%-6%鎳鐵周均價在1385元/鎳。含量在6%-8%鎳鐵周均價在1373元/鎳。鋼廠高鎳鐵價格早已敲定,主要鋼廠的采購價格在1400元/鎳附近,價格低于此價位廠家出貨意愿不強,因此價格收到一定的支撐。中鎳鐵價格較為混亂,與高鎳鐵之間的價差很小。低鎳鐵市場主流成交價格為3600元/噸左右,成交尚可,但是價格有松動跡象。由于不銹鋼下游需求疲弱,鋼廠利潤縮減,從而鋼廠壓低鎳鐵等原料價格。整體來說鎳鐵廠家觀望情緒依然濃厚,除繼續(xù)完成訂單外,現(xiàn)貨成交一般。

      

     

      圖9. 鎳礦走勢(單位:元/濕噸)(藍(lán):Ni0.9-1.1%;綠:Ni1.4-1.6%;紅:Ni1.8-1.9%)

      本周(3.12-3.16)鎳礦價格弱勢運行,但整體平穩(wěn)。0.9%-1.1%鎳礦的周均價為375元/濕噸,Ni1.4-1.6%鎳礦周均價為361元 /濕噸,1.8-1.9%鎳礦周均價為580元/濕噸。低鎳高鐵鎳礦成交活躍,礦商簽單情況理想,而受到海運費及外盤報價上漲的影響,貿(mào)易商報價堅挺。高品位鎳礦詢盤相對活躍,但實際出貨量仍不大。最不理想的是中品味的鎳礦,詢盤冷清,廠家采購的意向也不強,后市或仍會走跌。

      4.國內(nèi)不銹鋼市場

      300系:本周(2012.3.12-3.16),無錫聯(lián)眾201/2B卷規(guī)格2mm周均價11460元/噸,周最高價11500元/噸,周最低價 11400元/噸,累計下跌100元/噸,佛山聯(lián)眾201/2B卷規(guī)格2mm周均價11400元/噸,周最高價11400元/噸,周最低價11400元 /噸,累計持平,如圖3所示。本周倫鎳持續(xù)低位震蕩,伊始,無錫聯(lián)眾201冷卷平靜許多,不少商家報價保持不變,未有拉漲意愿,可見,市場貿(mào)易商之淡然,還是以積極促成交為主,報價在11500元/噸,市場資源方面雖尚算豐腴,主要是出售平板為主,但是市場成交依舊無明顯好轉(zhuǎn);佛山聯(lián)眾201冷卷同樣穩(wěn)步前行,報價在11400元/噸,據(jù)悉部分代理201資源開始趨緊,三月初的回暖跡象僅是曇花一現(xiàn),臨近周末無錫聯(lián)眾201冷卷呈小幅下跌100,與佛山 201冷卷相約在11400元/噸的位置。短期內(nèi)200系走勢應(yīng)該還是以平穩(wěn)運行中有微幅變化為主,商家無需太過謹(jǐn)慎。

      總結(jié)及預(yù)測

      本周(2012.3.12-3.16)倫鎳止住跌勢,但對不銹市場支撐有限,雖已3月過半,不銹板卷市場仍延續(xù)弱勢格局,本周304冷軋整體表現(xiàn)亦跌難漲,較上周下調(diào)100元,熱軋在資源和成交壓力下亦小幅下跌。后期需求回暖仍可期待,但目前商家對庫存的補充較為謹(jǐn)慎,下游采購亦持觀望態(tài)度,受國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策影響,不銹鋼市場信心嚴(yán)重受挫,雖報價方面無大幅調(diào)整,但終端采購不景氣,制約價格進(jìn)一步上行,預(yù)計短期不銹鋼板卷市場仍以弱勢震蕩為主。

      四、調(diào)研

      1.行業(yè)調(diào)研

      調(diào)研:300系不銹鋼在世界不銹鋼產(chǎn)量中占大約70%,其價格經(jīng)常會受到鎳價波動的沖擊,為了規(guī)避鎳價波動的風(fēng)險,2012年國內(nèi)主要寬幅板卷企業(yè)仍然力爭繼續(xù)提升400系不銹鋼生產(chǎn)比例,本周鎳調(diào)研小組針對這一情況進(jìn)行了調(diào)研,根據(jù)對四家老牌不銹鋼企業(yè)的信息匯總,具體情況如下:

      企業(yè)一,2011年400系比例在40%左右,少許出頭。2012年企業(yè)計劃將400系產(chǎn)品比例提升近4個百分點,這將增加400系產(chǎn)出10萬噸左右;

      企業(yè)二,根據(jù)去年年底年會披露的內(nèi)容,2012年企業(yè)將計劃提升400系不銹鋼比例至9%左右,而去年400系占比僅有6%,提升的比例將使得企業(yè)400系產(chǎn)出量增加近4萬噸。

      企業(yè)三,信息披露的情況同樣如此,企業(yè)仍然會在2012年繼續(xù)提升400系不銹鋼的占比比例,2011年企業(yè)400系不銹鋼產(chǎn)出量占比約50%,2012年或?qū)⑻嵘?0%。

      企業(yè)四,雖然其未明確提出2012年400系不銹鋼的產(chǎn)出目標(biāo),不過企業(yè)將根據(jù)市場狀況及時調(diào)整300、400系列的產(chǎn)品配比,以動態(tài)均衡的模式進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

      五、總結(jié)及預(yù)測

      本周倫鎳持續(xù)震蕩小幅上漲,受美國經(jīng)濟以及歐元區(qū)利多因素影響,下周倫鎳或小幅震蕩上行,但是美國較好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及希臘獲得貸款的利好消息已經(jīng)被市場消化,焦點或轉(zhuǎn)向中國的需求。從技術(shù)上看,短期機會不大,下周倫鎳或在19125美元/噸-19590美元/噸交投。國內(nèi)市場方面,溫總理講話中指出,對房地產(chǎn)調(diào)控不動搖,國內(nèi)鎳價格短期難有突破,預(yù)計下周國內(nèi)鎳現(xiàn)貨運行區(qū)間在13萬/噸-13.8萬/噸,操作空間不大,觀望為主。

     
     
     
     
    關(guān)鍵詞: 銅之家 鎳周評

     

     
     
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