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    多家銀行資本壓力突出 3千億巨額再融資待釋放

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-04-14  來源:中國經(jīng)營報(bào)
    銅之家訊:銅之家網(wǎng)訊:多家銀行資本壓力突出,3千億巨額再融資待釋放。興業(yè)銀行史上難度最大的一次再融資計(jì)劃終于等來了綠燈。4月9日,興

    之家網(wǎng)訊:多家銀行資本壓力突出,3千億巨額再融資待釋放。興業(yè)銀行“史上難度最大的一次再融資計(jì)劃”終于等來了綠燈。4月9日,興業(yè)銀行發(fā)布公告稱,其非公開發(fā)行方案已獲股東大會(huì)通過。

    而據(jù)已披露信息,有10家上市中資銀行今年已實(shí)施或有望實(shí)施再融資計(jì)劃。其中,除今年一季度已完成的總額229.14億元的股權(quán)融資外,尚有預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模高達(dá)近2000億元的股權(quán)融資 (含可轉(zhuǎn)債)方案尚未實(shí)施,另有已公布方案、規(guī)模不超過967億元的債權(quán)融資(含次級(jí)債和人民幣債券)或?qū)l(fā)行,兩項(xiàng)相加近3000億元。

    “市場肯定承受不了這種持續(xù)的融資,反過來也會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生影響。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者稱,如果無法從市場獲得持續(xù)的資本補(bǔ)充,必然要倒逼銀行轉(zhuǎn)型,要么降低規(guī)模擴(kuò)張,要么多做資本消耗少的業(yè)務(wù)。

    巨額再融資待釋放

    多家資本壓力突出的銀行公布了再融資計(jì)劃。

    4月9日,興業(yè)銀行發(fā)布公告稱:擬向中國人保等四家特定對(duì)象募集資金不超過人民幣263億元的定增方案獲股東大會(huì)支持,并“將在取得證監(jiān)會(huì)批文后盡快實(shí)施”。其董辦相關(guān)人士亦曾在此前透露,該行會(huì)努力在6月30日前完成增發(fā),最遲不晚于9月30日。

    在招行舉行二十五周年慶的4月6日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱,該行配股方案已獲通過。這意味著,該行此前發(fā)布的融資總額不超過350億元A+H股的配股方案只剩香港聯(lián)交所批準(zhǔn)的“最后一公里”。招行管理層曾在日前表示,原再融資計(jì)劃沒有改變,希望于今年6月前完成。

    另悉,交通銀行今年的首次臨時(shí)股東大會(huì)將于5月9日召開,屆時(shí)將對(duì)該行擬向財(cái)政部、社?;鸬却蠊蓶|募集566億元的A+H股定向增發(fā)方案進(jìn)行審議。此外,據(jù)前期管理層表態(tài),深發(fā)展銀行擬向中國平安募資的定增方案,以及光大銀行的赴港IPO計(jì)劃都將爭取在年內(nèi)擇機(jī)實(shí)施。

    市場沒有忘記的是,剛剛完成H股配售的民生銀行,其再融資整體方案中,仍有不超過200億元的A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃待證監(jiān)會(huì)審批。根據(jù)該行此前股東大會(huì)的決議,此方案有效期至今年5月4日。

    股權(quán)融資之外,亦有銀行擬發(fā)行次級(jí)債券。據(jù)悉,光大銀行發(fā)行不超過67億元人民幣次級(jí)債券的方案已獲監(jiān)管批復(fù)。建行管理層也于近期表示,今年雖無資本市場再融資計(jì)劃,但會(huì)擇機(jī)發(fā)債,據(jù)此前報(bào)道,該行仍有400億元的次級(jí)債發(fā)行空間。

    另據(jù)中信銀行日前公告,今年該行擬發(fā)行總額不超過人民幣200億元(含)的次級(jí)債。此外,除已使用額度,擬在今年6月30日前發(fā)行總額不超過折合人民幣700億元次級(jí)債的工商銀行,亦持有200億元的發(fā)行機(jī)會(huì)。

    至此,記者根據(jù)已披露信息統(tǒng)計(jì),今年還將有9家中資上市銀行有望實(shí)施以補(bǔ)充資本為目的的再融資,其中股權(quán)融資(含可轉(zhuǎn)債)募資規(guī)模預(yù)計(jì)高達(dá)近2000億元,次級(jí)債券募資規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到967億元

    提前向新規(guī)看齊

    在經(jīng)過2010年及2011年波瀾壯闊的“組團(tuán)抽血”之后,銀行為何仍不肯放慢再融資節(jié)奏?

    “新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后,正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率將分別不低于11.5%和10.5%。另外,系統(tǒng)重要性銀行核心資本充足率最低標(biāo)準(zhǔn)為9.5%,原則上2013年達(dá)標(biāo);非系統(tǒng)重要性銀行的最低標(biāo)準(zhǔn)則是8.5%,原則上在2016年達(dá)標(biāo)。”一位資深銀行業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報(bào)》記者稱,按照上述監(jiān)管層的界定,目前核心資本充足率分別為9.27%的交行,以及核心資本充足率分別為7.87%、8.20%和8.22%的民生銀行、興業(yè)銀行和招商銀行目前還未達(dá)到未來的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

    滿足資本監(jiān)管要求的確為興業(yè)銀行實(shí)施再融資的主要理由。董秘唐斌在該行日前的股東大會(huì)上表示,如不定增,會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo),進(jìn)而導(dǎo)致銀行的新業(yè)務(wù)以及現(xiàn)有業(yè)務(wù)受限,盈利增速也會(huì)受影響。

    在同日舉行的交通銀行業(yè)績發(fā)布會(huì)上,該行董事長胡懷邦對(duì)再融資方案解釋稱,較之供股、可轉(zhuǎn)債等方案,向大股東定向增發(fā)是唯一可行并可盡快補(bǔ)充資本的方法。

    “截至2011年末,交行9.27%的核心資本充足率低于其他主要國有大行,若不盡早融資,或?qū)⒈平O(jiān)管紅線。而為應(yīng)對(duì)資本金壓力,該行今年還將大幅削減派息。”一位券商分析師說。

    “如果不考慮監(jiān)管和市場的外部約束,作為一個(gè)高負(fù)債的行業(yè),從銀行自身來說,投入越少回報(bào)越高,是不會(huì)主動(dòng)補(bǔ)充資本金的。”曾剛表示,監(jiān)管要求的目的,就是要讓銀行把杠桿率降下來,控制整體風(fēng)險(xiǎn)。

    再融資循環(huán)亟待突破

    “從2012年的再融資計(jì)劃看,仍以配股、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等股權(quán)融資為主。”一位接近上市中資行的市場人士評(píng)價(jià),銀行之所以更愿意在資本市場進(jìn)行股權(quán)融資,除了成本較低、將擁有一筆永久性占用并可自由支配的資金外,在經(jīng)營困難時(shí)還可不必發(fā)放股利,而通過債券融資的方式卻要面臨固定的還本付息壓力。

    一位國有銀行的銀行業(yè)研究人士表示,中資上市行對(duì)于股權(quán)融資的偏好,也因其他籌資方式受到一定限制。

    比如,“銀監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知》對(duì)次級(jí)債作為資本金作了嚴(yán)格限制,在計(jì)算資本充足率時(shí),商業(yè)銀行在2009年7月1日以后持有的其他銀行發(fā)行的次級(jí)債要全部扣除;另外,主要商業(yè)銀行發(fā)行長期次級(jí)債務(wù)的額度不得超過核心資本的25%。”

    從幾家今年無股權(quán)融資計(jì)劃但持有次級(jí)債額度、等待擇機(jī)發(fā)行的銀行來看,其中,中信銀行過去兩年已連續(xù)從外部融資超過422億元,而建設(shè)銀行、工商銀行截至2011年末分別以13.68%和13.17%的水平列上市銀行資本充足率的前兩位,補(bǔ)充核心資本的需求并不迫切。

    對(duì)比之下,在前述發(fā)布會(huì)上,胡懷邦表示,交行去年已發(fā)行260億元人民幣次級(jí)債,再次發(fā)行空間不大,且次級(jí)債也不能補(bǔ)充核心資本。“債務(wù)融資不會(huì)稀釋股東的權(quán)利,如果核心資本充足率達(dá)到發(fā)債要求,商業(yè)銀行一般會(huì)優(yōu)選發(fā)債融資。”前述券商分析師稱。

    “要滿足監(jiān)管要求,但資本充足率也不是越高越好。”前述國有行研究人士表示,在銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力隨中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大的趨勢下,除外源性融資外,銀行更應(yīng)合理規(guī)劃自身的資本結(jié)構(gòu),“否則將難以突破 規(guī)模擴(kuò)張-資本充足率下降-再融資 的循環(huán)。”

     
     
     
     

     

     
     
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