二、期貨行情
1．LME和SHFE持倉(cāng)價(jià)格回顧
（1）LME三月鋅價(jià)格與持倉(cāng)對(duì)比圖
圖2：LME三月鋅與持倉(cāng)對(duì)比圖
?。?）SHFE鋅價(jià)與持倉(cāng)對(duì)比圖
圖3：滬鋅連三收盤價(jià)與持倉(cāng)對(duì)比
美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳以及歐洲債務(wù)問題重出，一方面是希臘組閣屢屢失敗，政局不穩(wěn)，其后續(xù)援助款項(xiàng)或被迫暫停，那么6月份以后希臘或重新面臨部分違約，甚至離開歐元區(qū)，屆時(shí)歐債危機(jī)或成為點(diǎn)燃金融市場(chǎng)暴跌的導(dǎo)火索。諸多不利因素引發(fā)商家的憂慮，本周兩市期鋅延續(xù)上周回落態(tài)勢(shì)。
倫鋅重心下滑，最低至1925附近，累計(jì)周跌幅逾3%，滬期鋅主力合約亦不甘落后，下跌幅度已然逾3%，最低至15115。自此，兩市期鋅本月重心始終處于下滑中，倫鋅本月已經(jīng)下滑近6%，而滬期鋅相對(duì)抗跌一些，但是其下滑幅度亦在3.7%附近。持倉(cāng)量上看，隨著兩市期鋅逐步走低，持倉(cāng)量漸漸抬升，暗示市場(chǎng)殺跌動(dòng)能減弱。
2．期鋅庫(kù)存及升貼水
?。?）SHFE庫(kù)存分布詳情
表1：SHFE庫(kù)存（單位：噸）
（2）LME鋅庫(kù)存分布詳情
表2：LME鋅庫(kù)存
本周上交所庫(kù)存一改以往的增加趨勢(shì)，開始下滑，下滑幅度在8255噸，目前庫(kù)存總量在351661噸。隨著期鋅的下滑，重心回落，并逐步靠近1.5萬重要關(guān)口，亦是冶煉廠的成本線附近，致使冶煉廠出現(xiàn)捂貨不出現(xiàn)象。而持貨商更加惜售，報(bào)價(jià)較主力合約貼水不斷縮小，至周五，上海地區(qū)0#鋅價(jià)格與滬期鋅主力合約之間的價(jià)差即貼水已經(jīng)縮小到50附近，好品質(zhì)的鋅已然出現(xiàn)平水甚至升水。部分下游逢低有了采購(gòu)意愿，且面臨交割，部分中間商開始逢低拿貨，市場(chǎng)總體成交較上周好轉(zhuǎn)，造成上交所庫(kù)存減少，而注冊(cè)倉(cāng)單的減少，或暗示后期庫(kù)存繼續(xù)減少。LME庫(kù)存方面，本周依然維持增加，累計(jì)增加8千噸，目前倫鋅庫(kù)存已經(jīng)93.5萬多噸，注銷倉(cāng)單減少，或暗示后期庫(kù)存可能再次增加。
3．期鋅內(nèi)外比值
圖4：鋅現(xiàn)貨進(jìn)口比值及盈虧
