銅之家網(wǎng)訊：鋁減產(chǎn)有限，電解鋁小陽春熱度已降。目前河南電解鋁的供需面不如傳聞樂觀，實際情況是：消費被高估、減產(chǎn)效應被放大。
整個終端消費沒有表面那么樂觀，在經(jīng)歷了3、4月份的消費“小陽春”后，需求已有所降溫，預計5、6月份的消費面難有明顯改善。
3月下旬以來，市場不斷傳出河南鋁錠供應緊張的消息，鋁廠減產(chǎn)的傳聞也是甚囂塵上，然而市場對實際的消費狀況以及鋁廠減產(chǎn)的數(shù)量莫衷一是。為切實把握河南電解鋁的供需現(xiàn)狀，我們組織了此次調(diào)研，著力于探明河南鋁廠減產(chǎn)的實際規(guī)模、下游消費的強弱及其背后的原因。
減產(chǎn)規(guī)模有限，鋁廠虧損是主因
1.減產(chǎn)超過40萬噸，難以重啟
河南多數(shù)電解鋁企業(yè)本身有煤礦，但沒有下游加工業(yè)務，企業(yè)賣煤所得的利潤明顯高于賣鋁。在電解鋁廠持續(xù)虧損大半年的情況下，有煤礦的電解鋁企業(yè)就選擇關停鋁廠。
去年年底至今，河南減產(chǎn)規(guī)模相對較大的鋁廠是神火集團和林州鋁業(yè)，總計關停產(chǎn)能超過40萬噸/年。其中，神火集團關停了25萬—30萬噸/年，原有的沁陽、商丘、永城(本部)三個鋁廠中，沁陽沁澳鋁業(yè)14萬噸/年的產(chǎn)能被全部關停(去年年底停了7萬噸/年，3月份又停了7萬噸/年)，商丘鑫豐鋁廠也有約10萬噸/年的產(chǎn)能被停掉，現(xiàn)在只剩下永城40萬—50萬噸/年的產(chǎn)能在投入生產(chǎn)。此外，林州鋁業(yè)也有10萬噸/年的產(chǎn)能被關停。預計神火集團與林州鋁業(yè)將近40萬噸/年的停產(chǎn)產(chǎn)能，很難再重啟。
2.減產(chǎn)關鍵是虧損，鋁企逐漸摒棄“黑變白”
電解槽老化遭淘汰是鋁廠減產(chǎn)的一個影響因素，但不是關鍵因素，主要還是鋁廠不堪長期虧損。目前電力成本占比最重，也最讓企業(yè)頭疼。河南部分鋁企的自有電廠，由于規(guī)模小，多數(shù)已經(jīng)關停，有的計劃擴容之后再重啟。即使鋁廠的自有電力，也要收一筆上網(wǎng)費。后期電廠再開啟，電價成本依然高昂。據(jù)了解，河南網(wǎng)電價格在0.65元/度，鋁廠平均用電成本為0.56元/度。盡管有些鋁廠的耗電量已經(jīng)降至13000度/噸以下，表面上節(jié)約了電力成本500—600元/噸，但實際上這部分電解槽在運行過程中穩(wěn)定性較差，設備老化折舊較快，對工人要求也較高，整個綜合成本并沒有明顯降低。
神火集團目前的完全成本大約為17300元/噸，焦作某鋁廠也在17100元/噸(這與去年8月我們對該企業(yè)調(diào)研時的成本相比，上升了100元/噸)。上述成本相比目前鋁價，高出1000元/噸以上。這種情況已經(jīng)持續(xù)了半年之久，可以選擇減產(chǎn)的鋁廠便開始關停產(chǎn)能。對神火集團這樣有煤炭資源優(yōu)勢的鋁企而言，煤價在800元/噸，利潤頗豐，鋁反而要倒貼1000元/噸以上，企業(yè)開始逐漸摒棄此前推崇的“黑變白”。
關停華東地區(qū)的產(chǎn)能，除了虧損這一根本原因，也有向西部轉移的意味。例如神火集團，目前已經(jīng)在新疆規(guī)劃了160萬噸/年的電解鋁產(chǎn)能，今年計劃建成大約20萬噸。雖然年內(nèi)實現(xiàn)開工的僅3、4萬噸，但是通過這種方式，企業(yè)正逐步實現(xiàn)產(chǎn)能的西遷，最終實現(xiàn)整體成本的下移。
3.部分企業(yè)目前不考慮減產(chǎn)，除非鋁價跌破15500元/噸
目前仍有部分鋁廠堅持正常生產(chǎn)。有些是因為國企單位涉及到體制問題，有些則是考慮到銀行還貸壓力。不過，也有企業(yè)表示，如果鋁價跌到15400元/噸，就會減停產(chǎn)，屆時他們將會從期貨市場買入。這樣做可以保證下游供貨的不中斷，也比自己生產(chǎn)便宜。
新疆成熟產(chǎn)能在30萬—40萬噸，全面釋放要到2014年
河南幾個鋁廠都到新疆進行過實地考察，且得出的結論基本一致：新疆全面產(chǎn)出鋁錠至少要等到2014年，目前根本性的阻力依然是電力。
1.電廠建設至少還要兩年
國內(nèi)電廠的建設周期一般在十七八個月，最快也要十五個月，而新疆一年中有四五個月都難以進行室外作業(yè)。在這種情況下，至少還要兩年時間才會看到新疆鋁廠的全面達產(chǎn)。
2.投產(chǎn)產(chǎn)能為80萬—90萬噸
目前在新疆已投產(chǎn)的河南電解鋁企業(yè)是信發(fā)集團、東方希望集團和神火集團。其中，信發(fā)集團2010年年底已經(jīng)在新疆投產(chǎn)，截至目前投產(chǎn)產(chǎn)能有60萬噸/年，近期有消息說可能再開啟20萬噸/年。如果消息可靠，信發(fā)集團在新疆的產(chǎn)出將達到2200噸/天。東方希望集團2011年年底建成了40萬噸/年的產(chǎn)能，但實際投產(chǎn)的數(shù)量很小，僅有幾萬噸。神火集團目前運行的年產(chǎn)能也不足5萬噸。
3.新疆僅有信發(fā)鋁錠外運
2011年年初開始，信發(fā)新疆農(nóng)六師鋁錠便通過專用線實現(xiàn)了外運，約為1000噸/天，目前運送的目的地是無錫和杭州，無錫中儲交割庫已有信發(fā)新疆鋁錠運入。按照1000噸/天的運出速度。年供給量在35萬—40萬噸，相對整個國內(nèi)市場而言，新疆鋁錠的比重依然較小。
