QE3似乎令8月中旬看多黃金的投資者失望了，因為所謂助推黃金新一輪“牛市行情”并未出現(xiàn)。受QE3推出前的預(yù)期助勢，黃金錄得一波持續(xù)時間不到一個月的上漲行情，國慶節(jié)后便節(jié)節(jié)下挫，紐約商業(yè)交易所12月交割黃金期貨于10月24日亞洲市場盤中甚至跌破每盎司1700美元。
業(yè)內(nèi)人士表示，由于8月和9月金價漲幅接近10%，當(dāng)利多因素消退后，回吐5%的漲幅并不是沒有可能，金價調(diào)整還沒有到位，千七關(guān)口預(yù)計難守。
QE3行情來去匆匆
由于全球主要央行推出寬松措施支持金融市場穩(wěn)定及振興經(jīng)濟(jì)，尤其是美聯(lián)儲QE3于9月13日開閘，避險需求增加，疲軟多時的黃金市場魅力再現(xiàn)。國際金價至10月4日幾乎逼近每盎司1800美元水平。
其時，國內(nèi)期市正值雙節(jié)，黃金大漲令不少投資者心急如焚。隨著節(jié)假日結(jié)束，美國公布最新非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，金價便承壓下跌，至今沒有企穩(wěn)跡象。
昨日凌晨消息，美聯(lián)儲麾下的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)在結(jié)束為期兩天會議后宣布，0～0.25%超低利率的期限仍將維持到2015年中，9月15日啟動的第三輪量化寬松(QE3)規(guī)模不變，仍為每月采購400億美元抵押貸款支持證券(MBS)。
對此，天一金行高級研究員肖磊認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲在本次議息會議當(dāng)中發(fā)表的言論比較保守，但不難看出，美聯(lián)儲對就業(yè)市場的擔(dān)憂依然比較重，擴(kuò)大QE3似乎只是時間問題。目前來看，黃金延續(xù)著因QE3影響預(yù)期消退帶來的一波跌幅，這一下跌趨勢的延續(xù)性是比較明顯的。
興業(yè)銀行(12.19,-0.13,-1.06%)分析師蔣舒則表示，由于此次QE3與前兩次有所不同，既不固定時間也不固定數(shù)量，更多的是常態(tài)化和靈活性操作，而此次QE3的直接指標(biāo)是美國失業(yè)率，因此美國失業(yè)率數(shù)據(jù)已成為眼下美國貨幣政策成敗的關(guān)鍵，實際上是只需要考量失業(yè)率這一指標(biāo)(底牌)也就能主導(dǎo)金價的未來走勢。
油價暴跌或拖累黃金
盡管如此，影響黃金價格走勢的還有其他因素，諸如原油。近期，由于美國原油庫存意外大幅增加，紐約油價截至10月24日已連續(xù)第五個交易日下跌，收于每桶85.73美元(亞洲時段)。
作為全球大宗商品市場基礎(chǔ)的原油，其價格對其他商品有著領(lǐng)導(dǎo)作用。記者查詢2000年至2008年黃金和原油價格走勢，確實存在正相關(guān)關(guān)系。
對此，有市場人士表示，國際原油的大幅下挫給大宗商品市場背上一個沉重包袱，受拖累是肯定的。油價下跌降低了全球?qū)ν浀念A(yù)期，而黃金作為一個敏感于通脹的投資品種，當(dāng)通脹預(yù)期降低的時候，投資需求會跟著降低。
不過，蔣舒認(rèn)為，黃金與白銀不一樣，白銀工業(yè)屬性比較強(qiáng)，從歷史上看，也不能完全將原油和黃金的價格走勢聯(lián)系起來。
黃金熱但頭腦不能熱
黃金作為一種由普遍需求推動的抗通脹保值資產(chǎn)，其支撐因素長遠(yuǎn)來看依然靠的是紙幣貶值帶來的通脹預(yù)期。
肖磊說，如果從推動本輪金價上漲的最主要因素來看，QE3功不可沒，但QE3的影響主要在預(yù)期層面，再加上QE3是每個月400億美元持續(xù)投入，影響力主要在中長期，因此由QE3預(yù)期推動的這一波行情已經(jīng)結(jié)束，而由QE3長期推動的行情暫時還沒有出現(xiàn)。
國際金價自去年9月創(chuàng)出歷史新高后，特別是在當(dāng)前國內(nèi)房市、股市低迷形勢下，大量資金渴求向黃金市場釋放。目前國內(nèi)投資黃金有多種渠道，包括實物黃金、紙黃金、黃金TD等，黃金熱席卷而來。
對此，業(yè)內(nèi)人士分析，黃金漲幅從長線來看穩(wěn)定，近十年來年均漲幅在18%左右，如果是按照這一漲幅進(jìn)行年度投資，加上復(fù)利，作為一個普通投資者來說，是非?？捎^的一個回報。
“黃金投資一定要抱有中長線定投思維，這樣既可以享受長線投資帶來的安全感，還可以降低因短線波動而帶來的更多盲目入市風(fēng)險。”肖磊說，其實每月、每個季度都會出現(xiàn)一些買點(diǎn)，只要投資者持續(xù)關(guān)注即可。
