美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出QE,導(dǎo)致資金將涌出新興市場(chǎng)，目前新興國(guó)家已經(jīng)采取措施應(yīng)對(duì)。
美聯(lián)儲(chǔ)退出QE正在全球引發(fā)聯(lián)動(dòng)反應(yīng)，新興國(guó)家貨幣遭遇一輪暴跌。為應(yīng)對(duì)“貨幣風(fēng)暴”，多個(gè)新興國(guó)家央行紛紛采取行動(dòng)出手干預(yù)匯市。繼印度央行加息之后，28日晚間，土耳其央行大幅調(diào)升利率。新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣已經(jīng)由跌轉(zhuǎn)升。受此影響，昨日歐洲股市進(jìn)一步走高，連續(xù)兩天反彈。
美聯(lián)儲(chǔ)：
料再減100億美元QE
今日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)將公布2014年首次議息結(jié)果，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將繼續(xù)縮減100億的購債規(guī)模至每月650億美元。而最近一周新興市場(chǎng)貨幣的暴跌在多國(guó)央行出手干預(yù)之后市場(chǎng)開始穩(wěn)住，分析認(rèn)為，盡管一些國(guó)家的貨幣在本月出現(xiàn)了急劇下跌，但現(xiàn)在說新興市場(chǎng)將遭遇新一輪金融危機(jī)還為時(shí)過早；新興市場(chǎng)必須迅速采取行動(dòng)以抑制通貨膨脹，但目前還沒有必要擔(dān)心全球性拋售。
預(yù)計(jì)縮債百億美元
北京時(shí)間周四03:00，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將公布利率決議，并發(fā)布政策聲明。市場(chǎng)分析人士普遍預(yù)計(jì)，將繼續(xù)縮減100億美元的購債規(guī)模。
一項(xiàng)針對(duì)全球77位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，71位預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再度減少100億美元購債，1位預(yù)計(jì)本次利率決議暫時(shí)不縮減購債規(guī)模，1位預(yù)計(jì)縮減規(guī)模增加至150億美元。
高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，幾乎可以肯定縮減QE，將每月購債額度由750億美元減至650億美元。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kris Dawsey表示，總體而言，自12月會(huì)議以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略微呈現(xiàn)表現(xiàn)負(fù)面；但最新的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)，核心零售銷售，工業(yè)產(chǎn)出以及1月地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查令人感到鼓舞。“總而言之，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)顯著改變其對(duì)近期經(jīng)濟(jì)前景方面的觀點(diǎn)?！?/p>
高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)2013年第四季度GDP增速為3.2%，該增速表明2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能穩(wěn)固。市場(chǎng)普遍預(yù)期，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景逐漸明確的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在今年每個(gè)議息會(huì)上，每次增加削減買債規(guī)模100億美元，于年底前停止購債；而首次加息或最早到2015年中。
伯南克將卸任
據(jù)了解，這次是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克卸任前最后一次政策會(huì)議，他將把權(quán)杖交給耶倫。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月的會(huì)議上意外按下縮減QE的“按鈕”。該行當(dāng)時(shí)宣布，從2014年1月開始，將每月購買資產(chǎn)規(guī)模減少100億美元，從850億美元削減至750億美元。而盡管開始縮減QE，但美聯(lián)儲(chǔ)仍稱目前0~0.25%的基準(zhǔn)利率是合適的，并將在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間維持這個(gè)低利率水平。
IMF：
警告新興國(guó)家必須抑制通脹
國(guó)際貨幣基金組織的一名官員于周二表示，新興市場(chǎng)必須迅速采取行動(dòng)以抑制通貨膨脹，但目前還沒有必要擔(dān)心全球性拋售。盡管新興市場(chǎng)動(dòng)蕩，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響是有限的。世界上最大的經(jīng)濟(jì)體美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定是確保新興市場(chǎng)危機(jī)不蔓延到全球的關(guān)鍵因素。
上述官員同時(shí)表示，美國(guó)方面，美聯(lián)儲(chǔ)需平順地退出量化寬松(QE)，以減少對(duì)全球市場(chǎng)的沖擊。
凱投宏觀認(rèn)為，盡管一些國(guó)家的貨幣在本月出現(xiàn)了急劇下跌，但現(xiàn)在說新興市場(chǎng)將遭遇新一輪金融危機(jī)還為時(shí)過早。新興市場(chǎng)國(guó)家之間的情況迥異，有些國(guó)家受沖擊大，有些幾乎沒受影響。一般來說債務(wù)包袱比較大、對(duì)外部投資依賴程度較深的國(guó)家受沖擊將是最明顯的，比如去年夏天的印尼和印度。
有專家指出，新興市場(chǎng)此次受到的沖擊進(jìn)一步表明了全球貨幣新周期的到來，在這一轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵時(shí)期，應(yīng)采用新策略多管齊下，預(yù)防可能產(chǎn)生的危機(jī)。
新興市場(chǎng)：
央行迅速出手
貨幣受到提振
值得注意的是，最近一周新興市場(chǎng)貨幣的暴跌與美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減QE的預(yù)期有較大關(guān)系。有分析師認(rèn)為，結(jié)合近期全球投資者從新興市場(chǎng)奪路而逃的情形，美聯(lián)儲(chǔ)退出QE的節(jié)奏勢(shì)必成為市場(chǎng)參與者高度關(guān)注的主線?！耙蝾A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將不再提供廉價(jià)資金后，新興市場(chǎng)近期遭遇腥風(fēng)血雨，此類資產(chǎn)急劇跌落，復(fù)制去年夏季QE退出預(yù)期剛剛成型后的悲慘境遇?！?/p>
不過，在多國(guó)央行出手干預(yù)本國(guó)貨幣之后，新興市場(chǎng)貨幣暴跌目前已經(jīng)轉(zhuǎn)為上漲。
昨日，土耳其央行在緊急會(huì)議后，大幅加息4.25個(gè)百分點(diǎn)，幅度超市場(chǎng)預(yù)期。土耳其央行將基準(zhǔn)回購利率從4.5%上調(diào)至10%，將隔夜貸款利率從7.75%上調(diào)至12%，將隔夜借款利率從3.5%上調(diào)至8%。其中，隔夜貸款利率是最為核心的利率，大幅上調(diào)4.25個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的2.5個(gè)百分點(diǎn)。此外，印度央行前一日也意外加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，宣布上調(diào)回購利率至8%。
受此影響，土耳其里拉兌美元匯率應(yīng)聲而漲，創(chuàng)2008年來最大漲幅，扭轉(zhuǎn)之前跌勢(shì)。其他新興市場(chǎng)貨幣兌美元匯率也受到提振，如韓元、南非蘭特上漲超1%，馬來西亞吉林特漲0.4%。文/記者李震
