中新社北京2月17日電 (記者 陳康亮)作為2013年中國資本市場的大事之一，光大證券“8·16”異常交易事件本已逐漸淡出公眾的視野，但事件的主角之一、原光大證券策略投資部總經(jīng)理?xiàng)顒Σń蔗槍?duì)中國證監(jiān)會(huì)的一紙?jiān)V狀，令“8·16”事件再生波瀾。
所謂“8·16”事件是指，2013年8月16日11時(shí)5分左右，上證綜指突然上漲5.96%，中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權(quán)重股均觸及漲停。據(jù)中國證監(jiān)會(huì)調(diào)查表明，造成當(dāng)天市場異動(dòng)的主要原因正是光大證券策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問題，導(dǎo)致自營賬戶大額買入。
值得注意的是，事件當(dāng)天下午，在發(fā)布公告之前、公眾投資者并不知情之際，光大證券即由楊劍波操盤通過做空股指期貨、賣出ETF(交易型開放式指數(shù)基金)對(duì)沖上午的操作風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)此，證監(jiān)會(huì)認(rèn)定該行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，罰沒光大證券5.23億元(人民幣，下同)；并對(duì)楊劍波等4名當(dāng)事人分別給予警告，罰款60萬元，并采取終身的證券市場禁入措施等。
對(duì)于上述處罰，楊劍波并不認(rèn)同。近日楊劍波向媒體公開大量“8·16”事件的細(xì)節(jié)，稱自己被冤枉，并已于2月8日向北京市第一中級(jí)人民法院提起行政訴訟，狀告證監(jiān)會(huì)，請(qǐng)求法院撤銷對(duì)其處罰。
據(jù)媒體報(bào)道，楊劍波辯解稱，他于“8·16”當(dāng)日下午進(jìn)行對(duì)沖時(shí)，上海證監(jiān)局、上海證券交易所都知情，且他是在中國金融期貨交易所熱線指導(dǎo)下完成操作的。楊劍波指責(zé)，為何監(jiān)管機(jī)構(gòu)不當(dāng)場制止，反而要事后定性為內(nèi)幕交易？
對(duì)此，北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠17日在接受中新社記者采訪時(shí)表示，對(duì)于楊劍波所言是否屬實(shí)，還需要進(jìn)一步認(rèn)定；即便屬實(shí)，由于該案件情況特殊，之前并無可參考先例，所以在現(xiàn)場的上海證監(jiān)局和上交所工作人員無法立即判斷是否為內(nèi)幕交易也可以理解。
上海東方劍橋律師事務(wù)所律師吳立駿則認(rèn)為，即便監(jiān)管部門有過錯(cuò)，和楊建波的操作是否構(gòu)成內(nèi)幕交易也沒有必然的聯(lián)系，以此為依據(jù)很難推翻證監(jiān)會(huì)的處罰決定。
而針對(duì)內(nèi)幕交易定性的正確性，楊劍波強(qiáng)調(diào)，“8·16”當(dāng)天所做對(duì)沖交易，是按照光大證券《策略投資部業(yè)務(wù)管理制度》的規(guī)定和策略投資的原理，按照既定計(jì)劃進(jìn)行的必然性和常識(shí)性操作，具有合規(guī)性和正當(dāng)性，無需公告。如果當(dāng)日對(duì)沖行為被定性內(nèi)幕交易，是否自營業(yè)務(wù)中通行的對(duì)沖、套保、套利交易都有可能被認(rèn)定為內(nèi)幕交易？
對(duì)此，張遠(yuǎn)忠認(rèn)為，《證券法》第75條和《期貨交易管理?xiàng)l例》第82的兜底條款都賦予了證監(jiān)會(huì)可以自行認(rèn)定何為內(nèi)幕信息的兜底條款。
張遠(yuǎn)忠進(jìn)一步解釋，本案中證監(jiān)會(huì)認(rèn)定內(nèi)幕交易的核心依據(jù)在于對(duì)沖操作已經(jīng)對(duì)市場造成了重大影響，而日常自營業(yè)務(wù)中通行的對(duì)沖、套保、套利交易都無法對(duì)市場造成重大影響，所以正常的對(duì)沖交易行為并不構(gòu)成內(nèi)幕交易，也無需進(jìn)行所謂的公告。
張遠(yuǎn)忠表示，就目前而言，本案中證監(jiān)會(huì)所作出的行政處罰決定并沒有問題，預(yù)計(jì)楊劍波勝訴的概率較低。
但亦有專家認(rèn)為證監(jiān)會(huì)的處罰決定有待商榷。北京大學(xué)法學(xué)院教授彭冰稱，從行政法角度講，兜底條款的應(yīng)用應(yīng)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)以規(guī)章和規(guī)范性文件界定明確前提下使用，但證監(jiān)會(huì)并沒有對(duì)其具體化。
值得注意的是，14日，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在回應(yīng)楊劍波提起訴訟一事時(shí)未予置評(píng)，僅表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到相關(guān)報(bào)道，此前已就光大證券異常交易事件的調(diào)查處理情況做過詳細(xì)介紹。
而截至記者發(fā)稿，仍未有公開消息顯示，法院已受理該案件。(完)
