躋身全球儲備貨幣 多國央行大力增持
人民幣加速邁向國際硬通貨(市場觀察)
人民幣國際化進(jìn)程勢不可擋，近幾年不僅在國際結(jié)算、計價、投資方面突飛猛進(jìn)，如今，正躋身全球儲備貨幣行列。據(jù)外媒報道，目前全球至少有40家央行在人民幣中有投資，還有更多央行也準(zhǔn)備這么做。人民幣在全面自由兌換前就有可能變成一種事實上的儲備貨幣。
或躋身三大儲備貨幣
美元一直是全世界被廣泛持有的儲備貨幣，然而其一枝獨大的霸氣越來越為其他國家所詬病，一些國家開始削減美元持有，轉(zhuǎn)向多元化的儲備貨幣。據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，截至2013年結(jié)束。美元占據(jù)全球外匯儲備中的近33%，而2000年時，該比例是55%。新興市場國家儲備中的“其他貨幣”比重相比2003年增加了接近400%，發(fā)達(dá)國家的這個類別貨幣的增長速度也有200%。
隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，在異軍突起的“其他貨幣”中，人民幣的身影越來越清晰。據(jù)報道，去年11月到12月間，人民幣在全球的使用量增長了15%。目前，東南亞、東歐、拉美和非洲的一些國家已經(jīng)或者正在考慮把人民幣作為官方儲備貨幣，
專家指出，中國是世界經(jīng)貿(mào)大國，而且外匯儲備和潛在市場規(guī)模(人口)世界第一，也是全球經(jīng)濟(jì)增長最快的國家之一。目前，中國正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，給內(nèi)外部環(huán)境帶來了機(jī)遇。在此背景下，中國具備了成為儲備貨幣的一些有利條件。
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、全國工商業(yè)聯(lián)合會副主席林毅夫展望，到2020年—2030年，國際上可能有三個主要的儲備貨幣，一個是美元繼續(xù)維持國際儲備貨幣地位，一個是歐元，此外人民幣可能會成為國際儲備貨幣之一。還有一些小的儲備貨幣，像日元、瑞士法郎、英鎊。
成為儲備貨幣有利有弊
專家指出，成為儲備貨幣后，有利于建立資本循環(huán)的良好渠道，減輕龐大外儲和輸入性通脹的壓力，在全球金融市場中能發(fā)揮更大的自主權(quán)等。
“人民幣成為國際儲備貨幣可以穩(wěn)定幣值，在用人民幣計價和結(jié)算時能規(guī)避風(fēng)險，減少交易成本，對增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)的國際影響力有好處?！濒吣洗髮W(xué)國際商學(xué)院副院長孫華妤對本報記者說。
躍上世界舞臺的國際儲備貨幣，也要承擔(dān)更大的責(zé)任和風(fēng)險。孫華妤認(rèn)為，如果人民幣成為國際儲備貨幣，中國的貨幣政策會變成全球政策，這意味著中國經(jīng)濟(jì)政策在執(zhí)行中會受到更多因素的影響。
林毅夫也表達(dá)了擔(dān)憂，“其實作為國際儲備貨幣固然非常光榮，但是經(jīng)濟(jì)上要付出相當(dāng)大的代價。所以不管從近期還是長期來看，要開始去思考更好的替代方案?！?/p>
林毅夫分析，第一，一個國家主權(quán)貨幣作為國際儲備貨幣，其本國的利益跟全球利益之間的矛盾沖突是潛在的，而且作為一個主要儲備貨幣，對這個國家貨幣政策基本上沒有什么約束，任何沒有約束的這種安排可能都不是最好的安排。這是長期潛在的問題。第二，即使2030年人民幣變成國際主要儲備貨幣之一，到時整個國際儲備貨幣狀況很可能比現(xiàn)在更不穩(wěn)定。既然比現(xiàn)在更不穩(wěn)定，那時候去做國際主要儲備貨幣，資本賬戶要完全開放，資金可以完全自由流動，就會經(jīng)常出現(xiàn)國際炒家炒作的問題，大量流動資金流進(jìn)國內(nèi)，就會造成房地產(chǎn)泡沫、股市泡沫，貨幣急劇升值，出口受到影響。
還有許多“功課”要做
“很多國家央行打算用人民幣做國際儲備貨幣，這說明他們對中國經(jīng)濟(jì)和中國政府有信心。長期來看，人民幣成為國際儲備貨幣很有希望，但期間會有波折和困難?！睂O華妤說。
林毅夫認(rèn)為，美元還是國際上主要貿(mào)易結(jié)算貨幣，大約占60%—70%左右，中國從整個國際上來講占比不到5%。他表示，人民幣作為國際儲備貨幣或者貿(mào)易結(jié)算貨幣確實已經(jīng)開始。但是取代美元，這個差距還非常大。
補(bǔ)上這個差距，中國還需做很多“功課”。孫華妤說，首先，推人民幣國際化，必須使人民幣保持相對穩(wěn)定的幣值，不能有太大升貶，否則會造成恐慌。但要控制匯率波動，又會有來自國際上的壓力。其次，繼續(xù)堅持對外開放，讓公眾理解對外開放對中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和增強(qiáng)國際影響力的好處，經(jīng)濟(jì)、政治決策要與國際并軌，增加政策的透明度。最后，資本賬戶要開放。但短期內(nèi)不能急于推進(jìn)，因為中國金融體系還不夠完善，需慎重。
本報記者 羅 蘭
