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    一季度貨幣供應(yīng)增速超預(yù)期回落 央行釋三方面原因

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2020-02-21  來源:中國(guó)新聞網(wǎng)
    銅之家訊:中新網(wǎng)北京4月15日電 (記者 魏晞)中國(guó)央行4月15日公布2014年1季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,2014年3月末,廣義貨幣(M2)余額為116.07萬億

    中新網(wǎng)北京4月15日電 (記者 魏晞)中國(guó)央行4月15日公布2014年1季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告,2014年3月末,廣義貨幣(M2)余額為116.07萬億元(人民幣,下同),比上月增加2.89萬億元,余額同比增長(zhǎng)12.1%。

    這一增速回落幅度可謂“超預(yù)期”:不僅比上月末回落1.2個(gè)百分點(diǎn),更比去年同期回落3.6個(gè)百分點(diǎn)。

    對(duì)此中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成強(qiáng)調(diào),貨幣供應(yīng)量要用中長(zhǎng)期數(shù)據(jù)分析,而月度數(shù)據(jù)波動(dòng)較大,不能以短期一、兩個(gè)月的數(shù)據(jù)來分析。

    盛松成對(duì)記者表示,貨幣供應(yīng)量增速有所回落屬正常現(xiàn)象。對(duì)此,可以從三方面予以觀察:

    首先,去年同期基數(shù)較高。去年3月末M2余額首次超過百萬億元,增速達(dá)到15.7%,狹義貨幣M1增速達(dá)到11.8%。實(shí)際上,今年3月份貨幣增量并不低,M2當(dāng)月增量達(dá)到一季度的53.4%,M1當(dāng)月增量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前兩個(gè)月,但是由于去年同期基數(shù)較高,所以今年增速就顯得不那么高了。

    “基數(shù)大了,一個(gè)百分點(diǎn)代表的絕對(duì)量比以前大得多,所以不能用以前的標(biāo)準(zhǔn)來衡量現(xiàn)在的增速”。

    其次,盛松成認(rèn)為,今年3月貨幣供應(yīng)量與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是相適應(yīng)的,M2與GDP和CPI增速之和的相互關(guān)系處于正常水平?!皬睦碚摵徒?jīng)驗(yàn)上看,M2增速應(yīng)略高于GDP與CPI增速之和,一般認(rèn)為高出2個(gè)百分點(diǎn)左右較為適宜”,盛松成表示,與宏觀實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相比,本月M2增速處于正常水平,從中國(guó)金融市場(chǎng)的整體流動(dòng)性看,流動(dòng)性仍較為充裕,基本滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

    此外,新型金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品對(duì)貨幣的分流轉(zhuǎn)化,也是3月份貨幣供應(yīng)量增速較低的一個(gè)原因。盛松成表示,當(dāng)前,中國(guó)的各類信托計(jì)劃、投資基金甚至互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付在內(nèi)的新型金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品越來越多,相當(dāng)部分的資金運(yùn)作游離于銀行體系之外?!敖鹑跇I(yè)態(tài)的這些變化一定程度上分流了廣義貨幣,同時(shí)改變了貨幣構(gòu)成,比如傳統(tǒng)的現(xiàn)金和單位活期存款功能逐漸縮小,M1轉(zhuǎn)化為準(zhǔn)貨幣甚至脫離銀行體系,這些也導(dǎo)致了今年3月份M1增速新低”。

    盛松成說,“由于金融環(huán)境和貨幣創(chuàng)造過程的變化,廣義貨幣M2與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系已不像以前那樣密切和穩(wěn)定,所以不宜過分看重M2的增速及其短期波動(dòng)”。(完)

     
     
     
     

     

     
     
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