肖鋼：注意防止和糾正功利主義的態(tài)度和脫離實際的做法
5月19日，證監(jiān)會召開會議，研究部署學習貫徹《國務院關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》的相關工作。證監(jiān)會黨委書記、主席肖鋼強調，學習貫徹《若干意見》，要著重在長期性、系統(tǒng)性、制度性和基礎性上下功夫，注意防止和糾正功利主義的態(tài)度和脫離實際的做法。
肖鋼表示，做好當前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預期，從6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研究注冊制改革方案，逐步探索符合我國實際的股票發(fā)行條件、上市標準和審核方式，統(tǒng)籌好注冊制改革的力度和市場的可承受度。此外，肖鋼在講話中提出了抓緊推進發(fā)行、并購重組、退市等基礎性制度改革等十一項具體工作。中國證券報記者獲悉，這些政策有望在年底前落地。
此前，證監(jiān)會已連續(xù)推出券商創(chuàng)新“15條”、穩(wěn)定IPO預期兩項重大政策，加上此次提出的十一項具體工作和相關政策，證監(jiān)會已經(jīng)明確落實新“國九條”三大步驟。業(yè)內人士認為，把新“國九條”確定的各項制度安排落到實處、促進資本市場健康發(fā)展，需要證監(jiān)會逐步推出后續(xù)的落實措施。《關于進一步推進證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》、IPO節(jié)奏的明確，都有利于進一步穩(wěn)定市場預期，預計未來相關政策還會陸續(xù)出臺，并對市場的中長期發(fā)展產生深刻影響。當前市場需要的不是功利性的短期刺激，而是要著力推進制度建設、優(yōu)化市場環(huán)境，真正理順市場主體之間的關系，讓市場在資源配置中更好地發(fā)揮作用，讓投資者長遠受益。年內發(fā)行上市新股100家左右，且按月均衡發(fā)行，數(shù)量規(guī)模低于預期，市場沖擊有限，這顯示監(jiān)管層已經(jīng)考慮了市場的承受能力與投融資的平衡。IPO的“靴子”實際已落地。
著重在“四性”上下功夫
肖鋼強調，國務院發(fā)布的《若干意見》，勾勒了我國資本市場改革發(fā)展的新圖景，指明了發(fā)展方向，確定了發(fā)展戰(zhàn)略，明確了若干重要政策措施，大大拓展了資本市場的廣度和深度，充分體現(xiàn)了廣大市場參與者的呼聲與共識，及時回應了社會和民眾的關切，集中反映了各方面對資本市場改革發(fā)展的新期待，是進一步促進資本市場健康發(fā)展的總動員、總部署，是新時期指導資本市場改革發(fā)展的綱領性文件，具有重大現(xiàn)實意義和深遠戰(zhàn)略影響。
肖鋼指出，證監(jiān)會系統(tǒng)各級領導班子和全體干部職工要認真組織學習，深刻領會精神，廣泛開展宣傳，切實把《若干意見》精神學習好、領會好、貫徹好。一要深刻領會資本市場對于經(jīng)濟轉型升級、社會發(fā)展進步以及完善現(xiàn)代企業(yè)制度、改善公司治理結構的重要意義，自覺把資本市場各項工作放到全面深化改革的大局中思考和謀劃。二要深刻領會加快發(fā)展資本市場迎來難得的歷史機遇，市場發(fā)展正處于新的起點，切實增強迎難而上、攻堅克難的使命感和責任心。三要深刻領會提高直接融資比重的重要性與緊迫性，充分認識加快發(fā)展多層次資本市場對于健全社會主義市場體系、優(yōu)化金融結構、防范金融風險的積極作用。四要深刻領會《若干意見》關于處理好“四對關系”的深刻闡述，準確把握推動資本市場改革發(fā)展的科學理念和方法。五要深刻領會《若干意見》提出的一系列新思想、新政策、新舉措，進一步增強推動資本市場創(chuàng)新發(fā)展的自覺性和主動性。
肖鋼強調，當前資本市場改革發(fā)展的大政方針已經(jīng)確定，關鍵是腳踏實地，抓好貫徹落實，把資本市場改革發(fā)展藍圖轉化為切實可行的工作方案，把工作方案轉化為資本市場改革發(fā)展的豐碩成果。學習貫徹《若干意見》，要著重在長期性、系統(tǒng)性、制度性和基礎性上下功夫，注意防止和糾正功利主義的態(tài)度和脫離實際的做法，從我國資本市場仍處于新興加轉軌的階段出發(fā)，積極穩(wěn)妥、扎扎實實地推進資本市場改革開放，堅決維護公開公平公正的市場秩序，堅決維護投資者特別是中小投資者合法權益，促進市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
業(yè)內人士認為，長期性和系統(tǒng)性是新“國九條”區(qū)別于一般政策的重要特點。新“國九條”對于市場的影響利在中長期，不能以市場短期的波動來評價文件的意義，而當前市場需要的也不是功利性的短期刺激，而是要著力推進制度建設、優(yōu)化市場環(huán)境，真正理順市場主體之間的關系，讓市場在資源配置中更好地發(fā)揮作用，讓投資者長遠受益。監(jiān)管部門著眼于中長期出臺政策，才是真正的對市場、對投資者負責。
重磅政策有待陸續(xù)推出
肖鋼在講話中提出了十一項具體工作，一是按照多渠道、廣覆蓋、嚴監(jiān)管、高效率的要求，加快建設多層次股權市場；二是提高上市公司質量，夯實資本市場發(fā)展基礎；三是抓緊推進發(fā)行、并購重組、退市等基礎性制度改革；四是規(guī)范發(fā)展債券市場；五是培育私募市場；六是推進期貨市場建設；七是提高證券期貨服務業(yè)競爭力；八是進一步做好資本市場擴大開放工作；九是堅決打擊證券期貨違法犯罪行為；十是認真做好保護投資者特別是中小投資者合法權益工作；十一是加快推進證券期貨監(jiān)管轉型。
由此看來，證監(jiān)會已邁出了貫徹落實新“國九條”的堅實腳步，預計改革將與市場的可承受度相適應。中國證券報記者獲悉，十一項工作涉及的相關政策有望在年底前就落地。這可以看做是證監(jiān)會落實新“國九條”的第三大重要步驟。
關于加快建設多層次股權市場，肖鋼表示，強化證券交易所市場的主導地位，壯大主板、中小企業(yè)板市場，創(chuàng)新交易機制，增加交易品種，研究在上海證券交易所市場推出股票ETF期權交易試點。進一步改革創(chuàng)業(yè)板，放寬財務準入標準；建立創(chuàng)業(yè)板再融資制度，推出“小額快速”定向增發(fā)機制；研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。開通全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)證券交易及登記結算系統(tǒng)，豐富做市商、協(xié)議轉讓等交易方式，建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制。在做好清理整頓工作的基礎上，研究出臺區(qū)域性股權市場發(fā)展的指導意見。
關于提高上市公司質量，肖鋼表示，督促上市公司履行好信息披露等義務，加強對公司承諾履行、資金占用等事項的監(jiān)管。抓緊研究推出上市公司市值管理制度，完善公司股權激勵制度，盡快推出上市公司員工持股計劃。以投資者需求為導向，修訂信息披露等業(yè)務規(guī)則。
關于抓緊推進發(fā)行、并購重組、退市等基礎性制度改革，肖鋼表示，做好當前新股發(fā)行工作，穩(wěn)定市場預期，從6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。抓緊研究注冊制改革方案，逐步探索符合我國實際的股票發(fā)行條件、上市標準和審核方式，統(tǒng)籌好注冊制改革的力度和市場的可承受度。依法嚴格監(jiān)管發(fā)行上市活動，堅決打擊粉飾業(yè)績、惡意造假、虛假披露等違法違規(guī)行為。堅決貫徹國務院關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見，積極推進企業(yè)并購重組，發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用，強化資本市場的產權定價和交易功能，拓寬并購融資渠道，豐富并購支付方式。要抓緊啟動新一輪退市制度改革，推出市場化多元化常態(tài)化的退市制度，對符合退市條件的公司嚴格退市，對欺詐發(fā)行的上市公司實行強制退市，支持上市公司根據(jù)自身需要實施主動退市。
關于規(guī)范發(fā)展債券市場，肖鋼表示，盡快完成《公司債券發(fā)行試點辦法》修訂工作。按照“簡政放權、寬進嚴管”的原則，進一步簡化審核流程，全面建立非公開發(fā)行制度，加強市場監(jiān)管和維護市場秩序，健全適合我國實體企業(yè)的債權融資體系，提高支持服務實體經(jīng)濟的能力。按照“用好增量、盤活存量”的要求，推動資產證券化業(yè)務發(fā)展，盡快實現(xiàn)優(yōu)質信貸資產證券化產品到交易所上市，積極推動企業(yè)資產證券化業(yè)務發(fā)展，加快完善取消資產證券化業(yè)務行政許可后的相關制度銜接和配套措施，更好支持我國以真實資產為基礎的資產證券化發(fā)展，豐富投融資渠道。切實強化發(fā)行人和投資者的責任約束，健全債券違約處置機制，支持債券持有人會議維護債權人整體利益，防范道德風險。
關于培育私募市場，肖鋼表示，建立健全私募投資基金監(jiān)管法規(guī)規(guī)則體系，盡快出臺私募投資基金監(jiān)管暫行辦法以及合格投資者標準等規(guī)則。按照自律監(jiān)管為主、功能監(jiān)管、適度監(jiān)管、底線監(jiān)管的原則，構建私募基金監(jiān)管體系。建立統(tǒng)一監(jiān)測系統(tǒng)，加強統(tǒng)計分析和風險監(jiān)測，促進私募基金管理人加強風險控制。建立監(jiān)管協(xié)作機制，配合有關部門和地方嚴厲打擊以私募為名進行的各類非法集資活動。
關于推進期貨市場建設，肖鋼表示，落實資本市場支持上海自貿區(qū)的政策措施，扎實推進國際化原油期貨市場建設，爭取年內推出原油期貨。增加國債期貨品種，進一步健全反映市場供求關系的國債收益率曲線。加大宜農期貨品種的研發(fā)上市工作，積極拓展期貨市場服務“三農”的渠道和機制。
關于提高證券期貨服務業(yè)競爭力，肖鋼表示，深入貫徹落實《證監(jiān)會關于進一步推進證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》，扎實推進證券經(jīng)營機構的創(chuàng)新發(fā)展，加快建設現(xiàn)代投資銀行。要放寬準入限制，鼓勵競爭，探索功能監(jiān)管。抓緊研究制訂證券期貨經(jīng)營機構設立和業(yè)務牌照管理的相關規(guī)則。要拓展基礎功能，積極支持業(yè)務和產品創(chuàng)新。抓緊發(fā)布進一步推進基金行業(yè)、期貨機構創(chuàng)新發(fā)展的意見，穩(wěn)妥有序推進基金行業(yè)和期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。
關于進一步做好資本市場擴大開放工作，肖鋼表示，扎實做好滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點的各項準備工作，確保試點順利實施。推動進一步提高QFII總體投資額度和單個QFII額度上限，加快審批進度。
關于堅決打擊證券期貨違法犯罪行為，肖鋼表示，加強對證券期貨違法違規(guī)行為的監(jiān)測和線索發(fā)現(xiàn)，按照嚴格執(zhí)法、公正執(zhí)法、文明執(zhí)法原則，堅決打擊欺詐上市、虛假信息披露、內幕交易、操縱市場等各種違法違規(guī)行為，始終保持高壓態(tài)勢。深化證券監(jiān)管部門與公安司法機關的合作，完善行政執(zhí)法和刑事司法的銜接機制，加大行政、刑事追責力度。
關于認真做好保護投資者特別是中小投資者合法權益工作，肖鋼表示，健全投資者適當性制度，嚴格投資者適當性管理。完善公眾公司中小投資者投票和表決機制，優(yōu)化投資者回報機制，探索多元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟機制。成立中小投資者服務中心，加強對中小投資者的教育和服務工作。研究擴大投資者保護基金的來源和使用范圍。
關于加快推進證券期貨監(jiān)管轉型，肖鋼表示，切實減少審批、核準、備案事項，加強事中事后監(jiān)管。強化動態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和以風險、問題為導向的現(xiàn)場檢查， 完善監(jiān)管執(zhí)法聯(lián)動機制。建設證監(jiān)會系統(tǒng)的中央監(jiān)管信息平臺，對監(jiān)管業(yè)務和流程進行集中再造，實現(xiàn)全系統(tǒng)數(shù)據(jù)和資源的統(tǒng)一整合，實現(xiàn)資本市場監(jiān)管數(shù)據(jù)共享，促進監(jiān)管模式從碎片化、分割式監(jiān)管，向共享式、功能型監(jiān)管轉變?！醣緢笥浾?顧鑫
