銅之家網(wǎng)綜合消息：路透北京4月15日電---中國周末宣布的匯率機(jī)制改革徹底擊碎了外界僅存的疑慮,打消了對中國是否已成功擺脫硬著陸風(fēng)險的擔(dān)憂.
上周五公布數(shù)據(jù)顯示,中國第一季GDP創(chuàng)三年來最低同比增速,投資者因此質(zhì)疑,2008-09年全球金融危機(jī)以來中國經(jīng)濟(jì)最嚴(yán)重的接連減緩趨勢是否會持續(xù)至第六季.
擴(kuò)大人民幣匯率交易區(qū)間是中國傳遞出的最強(qiáng)烈信號,暗示增長放緩趨勢減弱,且潛在風(fēng)險可控.很少有改革會像調(diào)整匯率政策這樣充滿著風(fēng)險,因為對匯率政策的信心直接與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性相關(guān).
"對所有認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將硬著陸的人來說,這種可能性已經(jīng)結(jié)束.這次舉動說明中國對於當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)走勢和方向感到滿意,"紐約MES Advisers總裁兼中國貨幣機(jī)構(gòu)長期投資顧問Paul Markowski對路透表示.
中國經(jīng)濟(jì)成長數(shù)據(jù)低於預(yù)期,加上歐元區(qū)危機(jī)蔓延憂慮重燃,令全球資本市場周五風(fēng)聲鶴唳,因此全球投資者當(dāng)然需要一些安撫,緩解其對全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的憂慮.
周六中國宣布將人民幣兌美元日內(nèi)波幅限制倍增至1%,即每日人民幣兌美元交易價可在當(dāng)日中間價上下百分之一的幅度內(nèi)浮動.這是人民幣朝向全球性貨幣邁進(jìn)的里程碑,此舉的時間點、政治和外交意義都備受關(guān)注.
但從經(jīng)濟(jì)角度而言,此舉關(guān)系最大的是直接依賴對外貿(mào)易的中國制造業(yè)大量就業(yè)崗位,據(jù)分析師估計,這類就業(yè)崗位約有2億個.四周前的路透調(diào)查已經(jīng)預(yù)估人民幣波幅年內(nèi)將倍增至1%.
**信心充足**
改革表明北京當(dāng)局對人民幣匯價感到放心,且認(rèn)為出口業(yè)者有充分能力可以應(yīng)對政府放松控制.2008年金融危機(jī)加深時,由於國際貿(mào)易急凍,中國緊控人民幣以保護(hù)其經(jīng)濟(jì).
這暗示中國很有信心地認(rèn)為,第一季GDP數(shù)據(jù)中,一些3月指標(biāo)反彈--像是鋼鐵生產(chǎn)、汽車產(chǎn)量、機(jī)械和水泥生產(chǎn)及家電銷售回升--是暗示經(jīng)濟(jì)活動基底穩(wěn)固.
3月新增貸款也大幅反彈至1.01兆(萬億)元人民幣,較分析師預(yù)估值高出25%.這暗示自秋季以來的貨幣寬松--估計創(chuàng)造了8,000億元的新信貸--正在發(fā)揮效用.
但請記住上次經(jīng)濟(jì)成長這麼低是在2009年第二季,當(dāng)時北京當(dāng)局忙著推出4兆元人民幣(6,350億美元)的刺激舉措來支撐經(jīng)濟(jì),并鼓勵地方當(dāng)局大舉舉債.
但那次換來了慘痛的教訓(xùn),不但迫使政府緊縮貨幣政策兩年,以對抗那次刺激舉措帶來的通脹效應(yīng),并留下10.7兆人民幣的地方政府債務(wù)有待清理.
這次北京當(dāng)局改采一條不同路線來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì).
"這一切都是在為中國經(jīng)濟(jì)以及更有需要的領(lǐng)域創(chuàng)造宏觀彈性,到2020年時中國經(jīng)濟(jì)成長水準(zhǔn)可能減弱到向5%靠攏,"Markowski表示.
**若不改革將無法持續(xù)**
分析師認(rèn)為,中國牢牢控制出口及以投資來驅(qū)動成長的模式,是無法持續(xù)下去的.這種模式己為中國經(jīng)濟(jì)帶來30年的兩位數(shù)擴(kuò)張,讓六億人脫離貧困,并使中國成為全球單一最大經(jīng)濟(jì)成長來源,以及全球第一大出口國.
中國政府也有相同想法,政府擔(dān)心貧富差距擴(kuò)大、資產(chǎn)泡沫膨脹,以及海外對中國商品的需求變得更加難以依賴等等,這些因素將破壞社會的安定.
國際貨幣基金組織(IMF)贊許中國周六的匯改,稱此舉突顯其恢復(fù)經(jīng)濟(jì)平衡的承諾,朝著促進(jìn)內(nèi)需和給予市場力量更多空間的方向發(fā)展.
上個月,中國總理溫家寶不惜要以自己的歷史評價,推動中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革工作,國務(wù)院副總理李克強(qiáng)上月在參加一次論壇時也表示,改革不能推遲.
中國正在積極采取放慢經(jīng)濟(jì)成長的策略,以實現(xiàn)這些改革目標(biāo),官方經(jīng)濟(jì)成長目標(biāo)降至八年低點,以在不造成通脹激增的情況下,為結(jié)構(gòu)性政策調(diào)整提供空間,尤其是官方控制的定價.
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定是計劃中最為重要的部分.
"這次動作或許特別有助於消除中國能否軟著陸的懷疑,使全球投資者更了解中國的改革路線圖,"北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席分析師董先安表示.
中國經(jīng)濟(jì)基本面已發(fā)生轉(zhuǎn)變,尤其是過去10年積累了3.3萬億(兆)美元的巨額外匯資本,成為全球外匯儲備最多的國家.
2011年,中國經(jīng)常帳盈余與GDP之比從2007年的約10%降至2.7%,而且隨著其兩大貿(mào)易夥伴歐美分別掙扎于衰退風(fēng)險和疲弱增長困境,這一比例可能仍將受抑.
據(jù)彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)可的一個模型,一個國家的經(jīng)常帳盈余與GDP之比在2.5-4%,是匯率達(dá)到合理或均衡水準(zhǔn)的指標(biāo).中國高層官員最近經(jīng)常采用這一標(biāo)準(zhǔn).
這只會讓外界更加認(rèn)為,中國很滿意自己安排好了各項政策,確保即便2012年經(jīng)濟(jì)成長創(chuàng)10年來最慢,但已經(jīng)為未來10年更優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)成長鋪平軌道.
這也暗示,中國有信心,隨著硬著陸風(fēng)險消退,逐步擴(kuò)大人民幣匯率靈活性,短期內(nèi)也不會讓經(jīng)濟(jì)活動脫軌.
"只要當(dāng)前的溫和放松持續(xù)實施--預(yù)算赤字以將近GDP的1%幅度增加,銀行新增貸款增長至少8萬億--我們認(rèn)為第二季經(jīng)濟(jì)成長將反彈,2012年全年經(jīng)濟(jì)成長平均將達(dá)8.5%,"瑞銀分析師在寫給客戶的一份報告中指出.
上周五公布數(shù)據(jù)顯示,中國第一季GDP創(chuàng)三年來最低同比增速,投資者因此質(zhì)疑,2008-09年全球金融危機(jī)以來中國經(jīng)濟(jì)最嚴(yán)重的接連減緩趨勢是否會持續(xù)至第六季.
擴(kuò)大人民幣匯率交易區(qū)間是中國傳遞出的最強(qiáng)烈信號,暗示增長放緩趨勢減弱,且潛在風(fēng)險可控.很少有改革會像調(diào)整匯率政策這樣充滿著風(fēng)險,因為對匯率政策的信心直接與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性相關(guān).
"對所有認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將硬著陸的人來說,這種可能性已經(jīng)結(jié)束.這次舉動說明中國對於當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)走勢和方向感到滿意,"紐約MES Advisers總裁兼中國貨幣機(jī)構(gòu)長期投資顧問Paul Markowski對路透表示.
中國經(jīng)濟(jì)成長數(shù)據(jù)低於預(yù)期,加上歐元區(qū)危機(jī)蔓延憂慮重燃,令全球資本市場周五風(fēng)聲鶴唳,因此全球投資者當(dāng)然需要一些安撫,緩解其對全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的憂慮.
周六中國宣布將人民幣兌美元日內(nèi)波幅限制倍增至1%,即每日人民幣兌美元交易價可在當(dāng)日中間價上下百分之一的幅度內(nèi)浮動.這是人民幣朝向全球性貨幣邁進(jìn)的里程碑,此舉的時間點、政治和外交意義都備受關(guān)注.
但從經(jīng)濟(jì)角度而言,此舉關(guān)系最大的是直接依賴對外貿(mào)易的中國制造業(yè)大量就業(yè)崗位,據(jù)分析師估計,這類就業(yè)崗位約有2億個.四周前的路透調(diào)查已經(jīng)預(yù)估人民幣波幅年內(nèi)將倍增至1%.
**信心充足**
改革表明北京當(dāng)局對人民幣匯價感到放心,且認(rèn)為出口業(yè)者有充分能力可以應(yīng)對政府放松控制.2008年金融危機(jī)加深時,由於國際貿(mào)易急凍,中國緊控人民幣以保護(hù)其經(jīng)濟(jì).
這暗示中國很有信心地認(rèn)為,第一季GDP數(shù)據(jù)中,一些3月指標(biāo)反彈--像是鋼鐵生產(chǎn)、汽車產(chǎn)量、機(jī)械和水泥生產(chǎn)及家電銷售回升--是暗示經(jīng)濟(jì)活動基底穩(wěn)固.
3月新增貸款也大幅反彈至1.01兆(萬億)元人民幣,較分析師預(yù)估值高出25%.這暗示自秋季以來的貨幣寬松--估計創(chuàng)造了8,000億元的新信貸--正在發(fā)揮效用.
但請記住上次經(jīng)濟(jì)成長這麼低是在2009年第二季,當(dāng)時北京當(dāng)局忙著推出4兆元人民幣(6,350億美元)的刺激舉措來支撐經(jīng)濟(jì),并鼓勵地方當(dāng)局大舉舉債.
但那次換來了慘痛的教訓(xùn),不但迫使政府緊縮貨幣政策兩年,以對抗那次刺激舉措帶來的通脹效應(yīng),并留下10.7兆人民幣的地方政府債務(wù)有待清理.
這次北京當(dāng)局改采一條不同路線來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì).
"這一切都是在為中國經(jīng)濟(jì)以及更有需要的領(lǐng)域創(chuàng)造宏觀彈性,到2020年時中國經(jīng)濟(jì)成長水準(zhǔn)可能減弱到向5%靠攏,"Markowski表示.
**若不改革將無法持續(xù)**
分析師認(rèn)為,中國牢牢控制出口及以投資來驅(qū)動成長的模式,是無法持續(xù)下去的.這種模式己為中國經(jīng)濟(jì)帶來30年的兩位數(shù)擴(kuò)張,讓六億人脫離貧困,并使中國成為全球單一最大經(jīng)濟(jì)成長來源,以及全球第一大出口國.
中國政府也有相同想法,政府擔(dān)心貧富差距擴(kuò)大、資產(chǎn)泡沫膨脹,以及海外對中國商品的需求變得更加難以依賴等等,這些因素將破壞社會的安定.
國際貨幣基金組織(IMF)贊許中國周六的匯改,稱此舉突顯其恢復(fù)經(jīng)濟(jì)平衡的承諾,朝著促進(jìn)內(nèi)需和給予市場力量更多空間的方向發(fā)展.
上個月,中國總理溫家寶不惜要以自己的歷史評價,推動中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革工作,國務(wù)院副總理李克強(qiáng)上月在參加一次論壇時也表示,改革不能推遲.
中國正在積極采取放慢經(jīng)濟(jì)成長的策略,以實現(xiàn)這些改革目標(biāo),官方經(jīng)濟(jì)成長目標(biāo)降至八年低點,以在不造成通脹激增的情況下,為結(jié)構(gòu)性政策調(diào)整提供空間,尤其是官方控制的定價.
經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定是計劃中最為重要的部分.
"這次動作或許特別有助於消除中國能否軟著陸的懷疑,使全球投資者更了解中國的改革路線圖,"北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席分析師董先安表示.
中國經(jīng)濟(jì)基本面已發(fā)生轉(zhuǎn)變,尤其是過去10年積累了3.3萬億(兆)美元的巨額外匯資本,成為全球外匯儲備最多的國家.
2011年,中國經(jīng)常帳盈余與GDP之比從2007年的約10%降至2.7%,而且隨著其兩大貿(mào)易夥伴歐美分別掙扎于衰退風(fēng)險和疲弱增長困境,這一比例可能仍將受抑.
據(jù)彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)可的一個模型,一個國家的經(jīng)常帳盈余與GDP之比在2.5-4%,是匯率達(dá)到合理或均衡水準(zhǔn)的指標(biāo).中國高層官員最近經(jīng)常采用這一標(biāo)準(zhǔn).
這只會讓外界更加認(rèn)為,中國很滿意自己安排好了各項政策,確保即便2012年經(jīng)濟(jì)成長創(chuàng)10年來最慢,但已經(jīng)為未來10年更優(yōu)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)成長鋪平軌道.
這也暗示,中國有信心,隨著硬著陸風(fēng)險消退,逐步擴(kuò)大人民幣匯率靈活性,短期內(nèi)也不會讓經(jīng)濟(jì)活動脫軌.
"只要當(dāng)前的溫和放松持續(xù)實施--預(yù)算赤字以將近GDP的1%幅度增加,銀行新增貸款增長至少8萬億--我們認(rèn)為第二季經(jīng)濟(jì)成長將反彈,2012年全年經(jīng)濟(jì)成長平均將達(dá)8.5%,"瑞銀分析師在寫給客戶的一份報告中指出.
