當(dāng)我們觀察LME銅的周線圖時(shí)，從技術(shù)上我們可以定性為：前段時(shí)期的這波上漲已經(jīng)結(jié)束了，它屬于大四浪調(diào)整中的B浪反彈；從現(xiàn)在起C浪已經(jīng)展開，其目標(biāo)或許能到6000美元/噸上下，時(shí)間會(huì)持續(xù)到9月份。周五，滬銅主力合約0708收于跌停至61360元/噸。
B浪的上漲是在中國(guó)因素與季節(jié)性需求旺季的主導(dǎo)下推動(dòng)的。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：中國(guó)今年前4個(gè)月的進(jìn)口量較去年同期增長(zhǎng)131%，達(dá)到74.6萬(wàn)噸。從而使得國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)為：中國(guó)強(qiáng)勁的需求將繼續(xù)引導(dǎo)一波牛市，并導(dǎo)致LME銅庫(kù)存下降、現(xiàn)貨升水。
然而，反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，現(xiàn)貨對(duì)期貨始終處于貼水狀態(tài)，說(shuō)明現(xiàn)貨的銷售并不如意。五一節(jié)后，上海庫(kù)存大幅增加1.7萬(wàn)噸是此次市場(chǎng)心理逆轉(zhuǎn)的導(dǎo)火索，人們開始重新評(píng)估市場(chǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布：4月份我國(guó)精煉銅產(chǎn)量達(dá)27.37萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17%，并創(chuàng)歷史紀(jì)錄。產(chǎn)量的猛增源自于廢銅和銅礦砂進(jìn)口的增加，加之前期進(jìn)口的延續(xù)，國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)可能在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期里會(huì)呈現(xiàn)寬松的局面。
夏季即將來(lái)臨，意味著全球消費(fèi)淡季就要到來(lái)。鑒于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨較弱，比價(jià)偏低，在未來(lái)的幾個(gè)月里，中國(guó)精銅進(jìn)口將會(huì)逐漸減少，并恢復(fù)常態(tài)，估計(jì)在月均10萬(wàn)噸水平。如此，過(guò)去曾強(qiáng)勁支撐銅價(jià)的‘中國(guó)因素’就不復(fù)存在了。
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