中國海關(guān)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年12月，未鍛造的銅及銅材進(jìn)口224,553噸，高于11月的223,777噸；中國2007年全年未鍛造的銅及銅材進(jìn)口278萬噸，同比增長34.8%；同月未鍛軋鋁出口56,000噸，高于11月的44,859噸。2007年全年未鍛軋鋁出口54.6萬噸,同比下滑55%。中國因素在銅和鋁市場的作用繼續(xù)體現(xiàn)，伴隨大量的銅及銅材進(jìn)口，國內(nèi)需求形勢良好特征進(jìn)一步體現(xiàn)，6萬元的銅價普遍被市場所認(rèn)可。近日隨著現(xiàn)貨市場的堅挺，滬銅期價也不斷走高，上周五滬銅收盤價創(chuàng)出自去年11月份以來反彈的新高，后市在低庫存以及春節(jié)前備庫效應(yīng)下銅價有望繼續(xù)上攻。交易所盤后庫存報告顯示，銅庫存僅小幅增加2千噸至26187噸，距離歷史最低水平僅一步之遙。從LME市場來看，三月銅價同樣站穩(wěn)于前期高點7000美元一線，雖然庫存正逼近20萬噸水平，隨著新年度到來，中國消費的增長以及歐洲和美國地區(qū)銅消費的恢復(fù)，銅庫存有望有未來一段時間維持在20萬噸水平下方，對價格依舊形成支撐。此外LME銅注銷倉單近日升至27725噸，占庫存量的13.89%，這預(yù)示著后市銅庫存將會有所下降。
中期而言，銅價存在一定的下跌風(fēng)險。根據(jù)國際銅業(yè)研究小組(ICSG)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，銅的供求情況已經(jīng)由06年以前的供不應(yīng)求逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檫^剩，并且供求過剩將繼續(xù)擴大。全球2006年精煉銅的供應(yīng)過剩23萬噸。預(yù)計2007年全球精煉銅供應(yīng)過剩量為11萬噸(約占銅總消費量的0.6%)；而2008年全球銅供應(yīng)過剩量擴大到25萬噸(約占銅總消費量的1.3%)。到2009年，全球銅供應(yīng)過剩將繼續(xù)擴大。
為此，瑞銀下調(diào)了2008年銅、鉛、鋁和鋅等金屬的價格預(yù)估，稱其預(yù)計2008年需求增長將放緩，而這將打擊基本金屬的表現(xiàn)。瑞銀上調(diào)了2008年金價預(yù)估，并稱黃金公司因匯率和投入成本迅速上升而承受很大的運營壓力。該券商預(yù)期2008年黃金均價為每盎司825美元，但在某個時點上可能達(dá)到每盎司1,000美元的高點。在擔(dān)憂美國衰退、美元進(jìn)一步走軟和信貸緊縮持續(xù)之際，對貴金屬的前景看好。2009年基本金屬的表現(xiàn)可能會好轉(zhuǎn)，因發(fā)展中經(jīng)濟體持續(xù)快速增長，且可能恰逢重建庫存，這可能令市場供不應(yīng)求，從而推升金屬價格。
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