國際銅價(jià)本周走出了詭異的走勢(shì)
5月19日，上海期銅沖擊漲停，但隨后連續(xù)走出陰線，主力合約最低逼至35000元附近，在技術(shù)上似有向下突破的態(tài)勢(shì)。受到滬銅的弱勢(shì)影響，倫敦金屬市場(chǎng)的銅期貨價(jià)格也出現(xiàn)了疲態(tài)。
而真正詭異的是，盡管美元指數(shù)在本周出現(xiàn)了突破性的下跌，國際原油價(jià)格和黃金價(jià)格都在上漲，金屬銅卻我行我素，獨(dú)自下跌，讓投資者費(fèi)解。
5月22日，記者通過有關(guān)渠道了解到，這與中國國家物資儲(chǔ)備局拋出儲(chǔ)備銅有關(guān)。在過去的大約一周時(shí)間內(nèi)，國家物資儲(chǔ)備局趁國際銅價(jià)位于近期高位，通過某期貨席位釋放了部分前期收儲(chǔ)的金屬銅。
國家儲(chǔ)備局高拋后伺機(jī)低吸
知情人士透露，自今年2月份開始，國家儲(chǔ)備局就在倫敦等公開市場(chǎng)，通過多種方式增加銅儲(chǔ)備，其儲(chǔ)備計(jì)劃一度從30萬噸提高到100萬噸之上。雖然收購的具體數(shù)量一直是謎，但當(dāng)時(shí)的收購價(jià)格確實(shí)是歷史低點(diǎn)，大約在每噸3000美元到4000美元之間。
這些儲(chǔ)備用銅源源不斷地從國外市場(chǎng)通過港口進(jìn)入國內(nèi)，一個(gè)明顯的現(xiàn)象是，倫敦庫存大幅度減少，而中國在內(nèi)的亞洲庫存卻同比大幅度增加。
進(jìn)入5月份以來，國際銅價(jià)逐步攀升到了4500美元以上，國內(nèi)銅庫存的壓力也逐漸加大。在這種情況下，國家物資儲(chǔ)備局見好就收，以有利價(jià)格悄悄通過期貨席位釋放了部分儲(chǔ)備。因此，國家物資儲(chǔ)備局在一收一放之間，悄然獲得了每噸超過500美元的差價(jià)收益。而這也是國內(nèi)銅價(jià)進(jìn)行調(diào)整的真正原因。
上海期貨交易所最近的持倉報(bào)告也印證了這一點(diǎn)。國內(nèi)主要銅套保機(jī)構(gòu)集體站到了空頭的一邊，包括中糧期貨、金瑞期貨、五礦實(shí)達(dá)、通聯(lián)期貨和北方銅業(yè)等。相比較來說，多頭力量則略顯分散，以短線投機(jī)為主。
上海通聯(lián)期貨分析師朱律觀察發(fā)現(xiàn)，最近的金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的以“中國因素”為推動(dòng)力的資金輪動(dòng)特征?！扒岸螘r(shí)間，國內(nèi)銅等大宗商品市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)的漲幅明顯強(qiáng)于國際市場(chǎng)，最近國內(nèi)市場(chǎng)紛紛進(jìn)入了調(diào)整期，而國際油價(jià)、黃金價(jià)格卻比較堅(jiān)挺?！敝炻上嘈牛徊糠仲Y金在這時(shí)流向了原油等國際大宗商品市場(chǎng)。
不過，他并不相信，上海期銅會(huì)就此出現(xiàn)大級(jí)別的向下調(diào)整?！暗?5000元每噸都很難，向上突破37000元，重起一波漲勢(shì)，也是隨時(shí)可能發(fā)生的事情?！敝炻烧f。
而國家儲(chǔ)備局的最新動(dòng)向，似乎也支持了朱律的判斷。據(jù)了解，在每噸35000元的價(jià)格，國家儲(chǔ)備局缺少進(jìn)一步釋放銅儲(chǔ)備的動(dòng)力。而如果價(jià)格夠低，國家儲(chǔ)備局也可能再度進(jìn)場(chǎng)采購。
銅價(jià)震蕩或到端午節(jié)后
截止到5月22日，滬銅各合約大部分時(shí)間都在低位運(yùn)行。然而14：00以后，多頭資金開始向上狂拉，主力合約從最低35600元的價(jià)格漲到了36200元以上收盤。這讓下一周的行情充滿了想象的空間。
不過，5月28日，國內(nèi)將迎來端午節(jié)假期。目前，國內(nèi)各個(gè)交易所已經(jīng)有提高保證金的通知。上海中期期貨分析師沈劍云表示，端午節(jié)前這段時(shí)間，滬銅的資金流動(dòng)性可能受到影響，大級(jí)別行情不容易出現(xiàn)。
而就銅的季節(jié)規(guī)律來說，每年的5月、6月也是比較難過的一段時(shí)間。在這個(gè)消費(fèi)淡季中，以空調(diào)為首的家電行業(yè)消費(fèi)高峰逐漸結(jié)束，銅消費(fèi)增幅也將逐漸減弱，一般來說，銅價(jià)在二季度剩余時(shí)間內(nèi)很容易維持季節(jié)性調(diào)整格局。
近來上海銅庫存持續(xù)攀升。而下游電線電纜行業(yè)訂單需求低于預(yù)期，國內(nèi)銅桿企業(yè)5月份的開工率增速亦有所放緩。隨著諸多利空相繼登場(chǎng)，未來銅市場(chǎng)維持震蕩的可能性很大。
就國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來說，目前美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，公開的消息喜憂參半。沈劍云說：“只要沒有新的突發(fā)事件，銅價(jià)在調(diào)整以后，將走出緩慢上升的趨勢(shì)?！?/P>
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