銅升水值得關(guān)注，資金介入決定價格突破

　　昨晚LME金屬金屬市場為近期較大反彈幅度，其中銅超過4.5%。大多數(shù)金屬達(dá)到前期高點(diǎn)附近，鋅仍然顯得滯后。國內(nèi)市昨天先于外盤企穩(wěn)，反彈幅度較大。格局延續(xù)：LME為減倉上行，空頭在此止損推動意愿較大;而國內(nèi)市場則是三個金屬品種之間的替代，昨天，銅增倉超過1萬手，但鋅則減出了前兩個交易日的增倉，鋁持續(xù)減少。COMEX市場要相對較好，但連續(xù)性也不夠。總體看，資金短期行為所占比重還是較大。所以，能否順利突破還看近期資金介入程度和其他情況的配合。我們維持振蕩偏強(qiáng)格局的觀點(diǎn)，但操作上仍然要注意控制倉位。銅多單續(xù)持。

　　基本面上，重點(diǎn)值得關(guān)注的是，銅連續(xù)四個交易日從前期現(xiàn)貨對三月期貨貼水轉(zhuǎn)變?yōu)樯?，昨晚達(dá)到20美元/噸。倫敦現(xiàn)貨在前一段時間的滯脹過后，有所回暖。這樣有利于目前價格的發(fā)展。不過相比四月，我們將重點(diǎn)關(guān)注本次延續(xù)的時間。我們認(rèn)為隨著相對消費(fèi)淡季的過去，有利于維持銅現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨的格局。

　　其他關(guān)注面上，海運(yùn)指數(shù)持續(xù)反彈，昨晚超過7%;

　　板塊操作建議：

　　品種  觀點(diǎn)         操作建議

　　 銅  振蕩  持有輕倉多單，或者觀望