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    LME(銅)市微觀特征圖解:成交量爆增,銅價攀新高

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2009-07-24   作者:佚名
    銅之家訊: 要點LME銅市場微觀結(jié)構(gòu)特征昨日美國公布六月份成屋銷售增長3.6%,已連漲第三個月,提振市場人氣。倫銅刷新階段新

     

    要點

    LME市場微觀結(jié)構(gòu)特征

    昨日美國公布六月份成屋銷售增長3.6%,已連漲第三個月,提振市場人氣。倫銅刷新階段新高,報收于5530美元/噸。

    倫銅再攀新高時成交量大幅上升至15.8萬手,為2008年4月以來的新高。暗示倫銅這波行情仍在激烈延續(xù)。

    從右圖的遠期曲線中發(fā)現(xiàn)隔月價差再次擴大,同時倫銅庫存增加似乎與價差擴大相互矛盾(庫存增加,現(xiàn)貨壓力大,價差應(yīng)該縮?。?,表明近月倫銅價格被資金推動脫離遠月價格預(yù)期。

    圖1:現(xiàn)貨/27個月遠期曲線

    注:遠期曲線是將倫銅現(xiàn)貨至27個月的各月份合約的價格相連所得。

     

    近月升貼水回升。

    圖2:現(xiàn)貨/27個月隔月升貼水

    注:各月合約均為該月份第三個周三到期的合約。

    隔日升貼水上升,正常移倉。

    圖3:現(xiàn)貨/3月期隔日升貼水與分段持倉量

    注1:分段持倉數(shù)據(jù)請見實達金屬早報。因LME發(fā)布數(shù)據(jù)的時間不同,持倉數(shù)據(jù)較價格、成交量和庫存數(shù)據(jù)滯后一日。

    注2:此圖適用于多空移倉引起升貼水有較大變化的時候(例如,在反向市場中,多頭主動移倉導(dǎo)致價差縮小,空頭主動移倉導(dǎo)致價差擴大)。

    持倉開始增倉3263手至247906手。

    成交量暴增至15.8萬手,大批資金流入。

     

    圖4:持倉量與LME三月期銅價

    倫銅庫存增倉3225噸至271725噸,注銷倉單占比3.03%。

    圖5:庫存與注銷倉單

    注:從歷史數(shù)據(jù)可以看出,注銷倉單相對于庫存有滯后跟隨的趨勢。

     

    現(xiàn)貨/三月期貼水收窄至5.5美元。

    圖6:現(xiàn)貨/3月期升貼水與庫存變化


    以上信息僅供參考

     
     
     
     

     

     
     
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