2009年7月銅報

　　7月，本應是傳統(tǒng)消費淡季的深入，但銅價在外圍利好因素的支撐下一路飆升，呈現(xiàn)出“芝麻開花節(jié)節(jié)高”的氣勢，商家信心也逐漸回暖，市場氣氛活躍，交易也較前期好轉。本月LME銅庫存整體出現(xiàn)上升，但并沒有給銅價的飆漲帶來影響。

　　一、7月宏觀消息

　　國外：

　　1. 美國勞工部2日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少46.7萬人，預期減少36.3萬人;失業(yè)率增至25年來最高9.5%。因制造業(yè)、建筑業(yè)和專業(yè)服務業(yè)就業(yè)人數(shù)廣泛的下降，暗示經(jīng)濟復蘇之路艱難。同時影響NYMEX原油期貨2日收盤下跌，歸因于美國6月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少幅度超出預期。8月輕質低硫原油期貨合約結算價跌2.58美元，至每桶66.73美元。

　　2. 綜合外電7月8日報道，國際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟學家布蘭查德(Olivier Blanchard)8日表示，全球經(jīng)濟應當在09年底恢復增長。

　　3. 綜合外電7月9日報道，美國財政部和能源部9日宣布，將撥款30億美元用于全美范圍內(nèi)可再生能源項目的開發(fā)。

　　4.美國勞工部14日表示，美國6月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)上升，6月PPI月升1.8%年降4.6%，這是07年11月以來的最大月比升幅，經(jīng)濟學家預期中值為月升0.9%年降5.2%。美國商務部14日表示，美國6月零售銷售增長超過預期，長是由汽油和汽車的購買所推動。6月零售銷售月升0.6%，經(jīng)濟學家預期中值為月升0.4%。5月零售銷售修正后月升0.5%。美國商務部公布的報告顯示，美國5月份商業(yè)庫存再度下降，美國商務部14日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，5月份商業(yè)庫存較4月份下降1.0%，至1.368萬億美元，降幅大于預期的0.8%。4月份商業(yè)庫存經(jīng)修正后為下降1.3%，初步數(shù)據(jù)為下降1.1%。

　　5. 路透紐約7月20日電---國際銅業(yè)研究組織(ICSG)在其最新月報中稱,今年1-4月期間全球精煉銅的供給缺口為3.7萬噸,上年同期為14.7萬噸。位于里斯本的ICSG表示,1-4月全球精煉銅的產(chǎn)量為589.1萬噸,同期消耗總量為592.7萬噸。

　　6. 綜合外電7月31日報道，紐約匯市31日美元跌至年內(nèi)低點，歸因于油價上揚，股市企穩(wěn)，以及數(shù)據(jù)顯示美國二季度經(jīng)濟萎縮幅度意外低于預期，提振市場風險意愿，限制對美元的避險買盤。

　　國內(nèi)：

　　1. 中國6月全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.2%，高于5月0.1個百分點。

　　2. 國家統(tǒng)計局16日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，中國上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為139862億元，同比增長了7.1% ,比一季度加快了1.0個成分點。

　　3. 據(jù)新華社7月30日報道，央行相關負責人指出，當前我國經(jīng)濟發(fā)展正處于企穩(wěn)回升的關鍵時期，需要繼續(xù)落實適度寬松的貨幣政策，并根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟走勢和物價變化進行動態(tài)微調(diào)。

　　數(shù)據(jù)：

　　1、海關總署7月10日消息，中國2009年6月未鍛造的銅及銅材進口為475,999噸，1-6月未鍛造的銅及銅材進口2,235,301噸，同比增加68.8%。中國2009年6月廢銅進口28萬噸，1-6月廢銅進口174萬噸，同比減少39.8%。

　　2、倫敦7月15日消息，世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布，2009年前五個月全球銅市供應過剩90,000噸。去年同期為供應短缺170,000噸。WBMS稱，今年1-5月全球銅消費量為747萬噸，較去年同期下滑3.2%。1-5月銅礦山產(chǎn)量為632萬噸，較去年同期增加1.6%。1-5月精煉銅產(chǎn)量較去年同期增加0.2%至756萬噸。

　　3、海關22日數(shù)據(jù)顯示，中國6月精煉銅6月進口量為378,943噸，同比增加400.67%，環(huán)比增加12.37%;1-6月份累計進口量為1,782,398噸，同比增加159.55%。廢銅6月進口量為278,922噸，同比減少39.46%;1-6月份累計進口量1,738,148噸，同比減少39.83%。

　　二、7月滬期銅、長江銅、佛山1#光亮銅線

　　第一周：7月的第一周僅有3個交易日，周三(1日)銅價全線走低，周四在美利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響下，金屬價格出現(xiàn)大幅反彈，商家信心回暖，市場交易稍好。周五在美元反彈原油下跌的帶動下，銅價再次大幅低開，主力合約CU0910收于39760元，跌800元。

　　第二周：從本周期銅走勢來看，滬銅明顯強于外盤。但隨著銅消費淡季的深入，缺乏外圍利好因素支持，本周銅價仍維持頻繁振蕩。在美原油下挫及經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于預期的影響下，國內(nèi)銅價在前3個交易日表現(xiàn)較為弱勢，市場信心不足，交易趨冷清;隨后2日受國內(nèi)銅現(xiàn)貨供應緊張支撐及美原油期貨上漲帶動，價格大幅上調(diào)，市場交易也一改往日的清淡，出現(xiàn)回暖跡象，周五滬期銅維持高位運作，收盤價格上漲，主力合約CU0910收于39620元，漲480元。

　　第三周：眾多利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐本周銅價強勁反彈，周一、周二表現(xiàn)不是很明顯，走勢較為平穩(wěn)，基本維持窄幅振蕩為主，此時市場信心不足，持觀望態(tài)度的居多。美14日公布的英特爾、美國強生公司業(yè)績及美國6月核心消費者物價指數(shù)、申請失業(yè)金人數(shù)等均好于市場預期，致使市場信心大增，LME銅出現(xiàn)較大幅度上漲，周三國內(nèi)滬銅隨之一度飆漲至5%停板，現(xiàn)貨市場買氣回暖，商家信心增加，氣氛較活躍，交易較前期好轉。周五滬銅開盤小幅低開，盤中窄幅振蕩，收盤漲跌互現(xiàn)。主力合約CU0910收于41750元，跌60元。

　　第四周：受全球主要經(jīng)濟體趨好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，本周銅市整體走高，近期市場信心逐步回暖。周一出現(xiàn)大幅飆漲，國內(nèi)銅價沖高趨于近兩個月的高點水平，商家信心大增，紛紛入市買貨;持貨商壓力減緩、出貨意愿較強，市場氣氛較活躍，成交量也明顯增多。隨后幾日由于美元走弱、原油上漲及美國利多經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，LME銅一度刷新九個月高位，強勁的外盤走勢帶動國內(nèi)銅價繼續(xù)走高，但現(xiàn)貨銅價上漲幅度稍小，銅價的“滯漲性”表現(xiàn)明顯，主要是由于近期銅價累積上漲幅度較多，部分商家畏高，追漲情緒不高。周五滬銅平開后窄幅振蕩，收盤整體小幅上漲。主力合約CU0911收于43700元，漲80元。

　　第五周：本周期貨銅價出現(xiàn)暴漲暴跌現(xiàn)象，價格大漲時，商家心態(tài)較好，市場氣氛較活躍，交易尚好。周一滬期銅隨LME銅上漲，但現(xiàn)貨銅價的上漲幅度沒有期貨大，銅價的“滯漲性”表現(xiàn)突出。周二小漲，商家對面一路上漲的銅價開始表現(xiàn)畏高情緒，多觀望為主。周三銅價大幅調(diào)整回落，大部分商家認為此次價格回調(diào)實屬正?，F(xiàn)象，看漲后市，高價惜售，市場交易一般。周四中國股市暴跌5%后，中國央行當晚立刻發(fā)布新聞稿 ，再次強調(diào)“要堅定不移地繼續(xù)執(zhí)行適度寬松的貨幣政策”。外盤LME銅隨之大幅走強，周五滬銅高開高走，午后封至漲停，收盤除交割月外所有合約漲停。收盤各主要合約價格上漲2150-2160元，主力合約CU0911收于45170元，漲2150元。

　　總結：本月銅價受國內(nèi)外一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)及一些宏觀政策影響較多，且與美元、美原油的關聯(lián)性也較大，但市場現(xiàn)貨銅價存在一定的“滯漲抗跌”性。

　　三、廢銅市場概括(以佛山地區(qū)為例)

　　本月廢銅價隨LME銅和滬期銅振蕩上行，積累不少的漲幅，商家信心回暖，市場買氣較足，交易較前期好轉。但廢銅價在本月仍表現(xiàn)了較強的“滯漲抗跌”性：“滯漲”是由于銅價一路飆升，商家的畏高追漲情緒不高，普遍壓價收貨;下游銅產(chǎn)品銷量并沒有明顯改善，銅廠按單采購，雙雙使得銅價不能大漲上去?！翱沟笔怯捎诔重浬痰膹U銅庫存成本普遍較高，面對跌價時紛紛表現(xiàn)明顯的惜售心理，要價非常堅持，不肯輕易讓步;另國內(nèi)電解銅和廢銅差價在本月逐漸拉大，銅廠加大廢銅采購，廢銅抗跌性明顯。市場貨源仍保緊張，據(jù)相關數(shù)據(jù)反映中國6月精煉銅進口創(chuàng)歷史高點，主要因廢銅進口受阻及上海庫存偏低導致大量進口。海關的嚴查導致廢銅成本增加、運作周期變長，短期內(nèi)廢銅進口量仍將難以得到明顯改善，市場流通貨源仍較緊張，故部分持貨商在補貨難的情況下，高價惜售，整體市場成交量受限。

　　四、操作建議與預測

　　操作建議：近期銅價振蕩上行，積累較多漲幅。建議商家可適當逢高出售低價購進的貨物，不可盲目追漲，謹防高價回調(diào);銅廠按需采購。若銅價下跌時，觀望為主，可適當少量低價購貨，待價格上漲出售;持貨商可適當惜售。

　　預測：8月仍是傳統(tǒng)的銅消費淡季，下游銅材銷量得不到明顯改善，但7月銅市在眾多利好因素影響下整體振蕩走強，銅價積累較多漲幅，預計8月銅價上行有限;近期海關的嚴查使得廢銅進口費用大幅增加且操作較復雜、周期長，導致近月廢銅進口量逐減，預計7月廢銅進口量仍不會得到根本的改觀，市場貨源較少，對現(xiàn)貨銅價將有一定的支撐。