在目前高庫(kù)存與高銅價(jià)的博弈中，投資者擔(dān)憂中國(guó)緊縮政策導(dǎo)致銅消費(fèi)減少的預(yù)期令銅價(jià)徘徊不定。有分析師指出，中國(guó)的緊縮預(yù)期對(duì)通脹問(wèn)題并無(wú)實(shí)質(zhì)性的遏制作用，因?yàn)榛敬蠖鄶?shù)是動(dòng)用了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的方式，只是緩解通脹近期壓力，對(duì)通脹的長(zhǎng)期發(fā)展并無(wú)阻礙作用。短期內(nèi)只對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生心理壓力，一但通脹的內(nèi)在能量足夠大的時(shí)候，人們就會(huì)看到所有的宏觀政策將失效，銅價(jià)至少在今年之內(nèi)依舊處于牛市格局中。
分析師稱，油價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)的影響將大于以往，因?yàn)槲覀儗?duì)外原油的依存度在逐步升高，基本達(dá)到了60%的比例。油價(jià)高企勢(shì)必增加企業(yè)的成本，加上美國(guó)和日本大印鈔票，中國(guó)也在暗中使勁，貨幣供應(yīng)量與負(fù)利率將使我們看到市面上的錢越來(lái)越多，但價(jià)值越來(lái)越小。泡沫跡象堆積中。
巴克萊資本預(yù)計(jì)，中國(guó)央行第二季度將加息兩次，把基準(zhǔn)利率總共將調(diào)高50個(gè)基點(diǎn)。即使正如該機(jī)構(gòu)所言，中國(guó)央行上調(diào)利率50個(gè)基點(diǎn)，也不足亦改變目前的負(fù)利率狀況。國(guó)內(nèi)外的熱錢將跡象推高商品價(jià)格成為必然。
而美國(guó)方面，然而美國(guó)商務(wù)部公布，2 月份工廠訂單減少 0.1%，遜于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的增加 0.4%。美國(guó)2月工廠訂單意外下降0.1%，非國(guó)防資本品訂單下降0.7%，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲軟?；谏鲜鲈?，美國(guó)要在今年放棄實(shí)行的量化寬松 政策可行度不大。美元的弱勢(shì)更加重了未來(lái)各國(guó)輸入性通脹的憂慮。
日本地震導(dǎo)致中國(guó)市場(chǎng)的銅精礦加工費(fèi)用在短期內(nèi)劇烈攀升。三家日本精煉銅冶煉企業(yè)宣布遭遇不可抗力后，一些銅精礦被迫轉(zhuǎn)向擁有富余產(chǎn)能的中國(guó)市場(chǎng)。銅精礦加工費(fèi)用從日本地震前的60—70美元/噸和6—7美元/磅攀升至130美元/噸和13美元/磅。不過(guò)，地震所引發(fā)的銅精礦加工費(fèi)用被動(dòng)上漲并不能凸顯供給短缺的這一現(xiàn)象。隨著地震影響的消退，銅精礦加工費(fèi)用料將有所回落。
