滬銅似乎走出相對獨立的節(jié)奏,周一晚間LME銅價的下撤未對昨日滬銅交易產(chǎn)生太大影響。滬銅主力低開幅度有限,盤中振蕩,大體延5.5萬上下。國內現(xiàn)貨銅維持的700元水平的升水,對銅價的支撐大。
對于高升水我們存有疑惑,因自8月開始,LME銅庫存止升轉跌、國內進口連續(xù)回暖,特別是10月精銅進口量更是達到去年5月高點。一方面,行情變動中,內強外弱的情況可能會慢慢吸引保稅庫的銅流向現(xiàn)貨市場縮減升水。另一方面,廢銅倒掛嚴重,停產(chǎn)較多,同樣增加了對精銅的現(xiàn)貨需求,而且目前550-750元的現(xiàn)貨升水相當少見,對銅價的短期支撐強。如果外圍環(huán)境平穩(wěn),這樣的現(xiàn)貨升水幅度很容易形成趨勢性的反彈。
昨晚,外盤銅價漲勢疲軟回吐了部分漲幅,美元走強對基本金屬整體壓制大。歐債方面,西班牙借貸成本上升,擔憂情緒仍盛;政策上,IMF決定向面臨歐債危機風險的國家提供新的借貸工具。繼10月27日歐盟峰會后,近一個月歐債問題沒有緩解,更加深化,同時,對于建立財政聯(lián)盟、修改歐盟條約的討論愈來愈大。
指標面,美國三季度GDP環(huán)比年率從初值增長2.5%下修為增長2%,同樣增添一些負面情緒,但市場對四季度美國GDP數(shù)據(jù)持樂觀態(tài)度。今日,對銅價來說,匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值、歐元區(qū)各國的PMI初值對短期價格的影響相當大。另外,美國10月耐用品訂單、11月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值也會影響人氣。
現(xiàn)階段筆者對銅價能否打新一輪大幅度跌勢持謹慎態(tài)度。不過,技術上,LME三月期銅處于疲軟緩跌的通道中,下方較強支撐集中在7150-7200美元;滬銅則在5.4-5.6萬間振蕩,短期下方可能測試5.35萬。圖形上,連續(xù)三根小陽線,仍不能排除突然間跳空情況的出現(xiàn)。
操作上,偏向于振蕩中短線的空頭交易,但需關注匯豐PMI對銅價的影響。由于昨日銅價持穩(wěn),鉛鋅價格繼續(xù)保持穩(wěn)定的振蕩,若這兩日平穩(wěn)環(huán)境延續(xù),滬鋅將可能向上再測1.55萬,建議前期多頭注意此點壓力。有色市場的關鍵指引依然是銅價。