鋁
外盤：隔夜倫鋁小幅反彈，擴大早盤漲幅，尾盤收漲1.02%至1987美元/噸。14日倫鋁持倉繼續(xù)增倉1942至1028671，再創(chuàng)歷史新高。
消息方面：1.昨日公布的美國上周初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均好于預期，且歐元區(qū)制造業(yè)和服務業(yè)綜合PMI較上月出現(xiàn)小幅改善，這一系列的表現(xiàn)稍好的經濟數(shù)據(jù)改善了市場恐慌情緒。
現(xiàn)貨方面：15日現(xiàn)貨較期貨升水30-升水70元/噸，較14日小幅擴大。據(jù)上海有色網現(xiàn)貨行情快報顯示，現(xiàn)鋁持貨貿易商惜售情緒升溫推動現(xiàn)鋁重返升水，但下游逢低買興疲弱削減升水空間，鋁價跌勢不止激起濃厚空頭氣氛，整體市況成交清淡。
庫存方面：12月15日倫鋁庫存為42825475噸，較14日小幅減少800噸，目前接近于歷史高點。目前注銷倉單占庫存比為3.03%，處于2月以來的較低水平附近，且遠低于6月中旬創(chuàng)下的12.9%。本周倫鋁庫存巨增，表明此前我們擔心的因融資情況惡化而出現(xiàn)的倫鋁庫存的釋放逐步出現(xiàn)，對倫鋁帶來較大回調壓力。上周上期所庫存重新增加6948噸至184363噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378增加106985噸或138%，表明國內現(xiàn)貨緊張形勢明顯放緩。
觀點總結：隔夜倫鋁小幅反彈，表現(xiàn)稍好。目前市場最為關注的應是歐元區(qū)各國主權評級展望是否如之前警告的那樣會被下調，另外就鋁價而言，還需關注因兌現(xiàn)而不斷釋放的倫鋁庫存。操作上，滬鋁在16000元/噸之下，持有空單為主，日內關注15800-15500區(qū)間運行。
外盤：隔夜倫銅上沖乏力，尾盤微跌0.05%至7219美元/噸，為10月21日錄得的7141美元/噸以來的新低，盤中較日內高點7342美元/噸回落1.68%。14日倫銅持倉小幅增倉2227至295082，表明倫銅大幅下挫后，多空開始出現(xiàn)分歧。
消息方面：1.昨日公布的美國上周初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)均好于預期，且歐元區(qū)制造業(yè)和服務業(yè)綜合PMI較上月出現(xiàn)小幅改善，這一系列的表現(xiàn)稍好的經濟數(shù)據(jù)改善了市場恐慌情緒。2. 美國自由港邁克墨倫銅金礦公司和旗下的印尼銅礦工會周三達成薪資協(xié)議，結束了長達三個月之久的罷工。
現(xiàn)貨方面：15日現(xiàn)貨較期貨貼水350元/噸-貼水150元/噸，較14日貼水擴大。據(jù)上海有色網滬銅現(xiàn)貨行情快報顯示，臨近交割，國產銅面對較大的貼水，尤其是國產升水銅，只能選擇惜售，市場供應以進口銅為主流，并以投機商為主體交易者，市場看空氣氛彌漫，對年末前消費改善缺乏信心。
庫存方面：12月15日倫銅庫存為382075噸，較14日減少90噸，為今年1月24日創(chuàng)下的381500噸以來的新低，其中亞洲倉庫庫存減少1500噸至50775噸。目前注銷倉單占庫存比為9.98%，遠高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫存為72712噸，五周來首次增加15075噸，降至2009年8月14日以來的新低。
觀點總結：隔夜倫銅在外圍稍好的經濟數(shù)據(jù)的提振下，試圖上沖，但因積重難返，尾盤重回跌勢。目前市場最為關注的應是歐元區(qū)各國主權評級展望是否如之前警告的那樣會被下調，另外銅礦罷工結束和銅市過剩量有所擴大，使得銅價下方支撐力度減弱。操作上，持有空單為主，滬銅主力日內在55000-53000區(qū)間操作。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1920美元開盤之后，震蕩下行；在歐洲交易時段，因歐債危機疑慮和逢低買盤介入，倫鋅 區(qū)間震蕩，最終收于1868美元，漲21.75美元或1.18%。
現(xiàn)貨市場：上海現(xiàn)鋅早盤貼水在20-30元/噸，早市0號鋅成交于14650-14700元/噸區(qū)間，隨著期鋅的推升貼 水逐步 擴大至50-60元/噸，成交價推高至14700-14750元/噸，然而下游采購集中于早市階段，盤面拉升后成交 有限，進口鋅貼水始終維持于對2月貼 90元/噸，成交價于1號鋅持平，集中于14650-14700元/噸。
庫存統(tǒng)計：12月15日倫鋅庫存減少900噸至757900噸，注銷倉單24600噸，注銷占比3.06%。截止12月9日滬鋅 周度庫存增加5009噸至373906噸
消息：1. 郭樹清建議4萬億養(yǎng)老金公積金投資股市。2. 前11月全國順差降近兩成 明年一季度形勢嚴峻。3. 惠譽下調美銀高盛等銀行發(fā)行人違約評級
觀點總結：倫鋅周四晚間區(qū)間震蕩，走勢稍微轉強。美國初請失業(yè)金人數(shù)低于市場預期，并創(chuàng)3年半以來最 低，表明美國經濟狀況有所好轉，但中國減持美國國債和貿易順差進一步縮窄，使得市場擔憂中國經濟增長。鋅 在大幅下跌之后，可能暫緩跌勢，建議滬鋅1203高拋低吸為主，支撐位14500元/噸，阻力位15100元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以2004美元開盤之后，震蕩上行；在歐洲交易時段，因歐債危機疑慮和逢低買盤介入，倫鉛 區(qū)間震蕩，報收1985美元，跌8.50美元或0.43%。
現(xiàn)貨市場：國內現(xiàn)貨市場品牌鉛南方、馳宏鋅鍺對期鉛主力1203合約升水50元/噸左右，多成交在15180- 15200元/噸附近，個舊鉛等多成交在15100元/噸，因鉛價較低，下游適當備貨，但貿易商反應因冶煉產出貨少， 目前手中貨源較少，成交與昨日相當。
庫存統(tǒng)計：12月15日倫鉛庫存減少675噸至359650噸，注銷倉單43075噸，注銷占比11.64%。截止12月9日滬 鉛周度庫存增加1223噸至44343噸
消息：1. 郭樹清建議4萬億養(yǎng)老金公積金投資股市。2. 前11月全國順差降近兩成 明年一季度形勢嚴峻。3. 惠譽下調美銀高盛等銀行發(fā)行人違約評級
觀點總結：倫鉛周四晚間區(qū)間震蕩，受壓于均線組。相關市場為：倫銅震蕩，黃金震蕩，美元下跌，道指微漲，總體震蕩。美國較佳的就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場恐慌情緒有所緩解，但是中國貿易順差走低和減持國債等又意味著 全球經濟增長基礎仍不穩(wěn)固。鉛價大跌之后，又逢周五，走勢可能震蕩，建議滬鉛1201日內高拋低吸為主，支撐 位14900元/噸，阻力位15300元/噸。
