銅
外盤：隔夜倫銅受美元走強拖累，自日內(nèi)高點回落，尾盤收跌0.23%至7537.5美元/噸，較高點回落1.52%。4日倫銅持倉繼續(xù)小幅增加105至270874，自12月8日至1月3日，倫銅持倉總計減少22288，表明銅價反彈為空頭回補行情，后期無新進資金注入，銅價料重返跌勢。
消息方面：1.美國12月私營領(lǐng)域新增就業(yè)32.5萬，超過預(yù)期的增加17.8萬，11月向上修正為20.4萬。數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場隨著新一年的到來而進一步強勁。2.德國商業(yè)銀行周四下調(diào)了2012年基本金屬價格預(yù)估，受政治經(jīng)濟風(fēng)險拖累，但基本金屬價格在2012年將會繼續(xù)上漲，因中國需求強勁。
現(xiàn)貨方面：5日現(xiàn)貨較期貨貼水250元/噸-貼水100元/噸，較4日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)，滬銅現(xiàn)貨行情快報顯示，滬期銅低開高走，部分貿(mào)易商因所持保值頭寸利潤有限，出貨意愿減弱，現(xiàn)銅供應(yīng)較昨日縮減，尤其國產(chǎn)銅難聞其蹤，下游逢低入市，成交較昨日出現(xiàn)改觀。
庫存方面：1月5日倫銅庫存為368400噸，小幅減少750噸，降至2010年12月23觸及的367725噸以來的新低，其中亞洲倉庫庫存持平至35600噸。目前注銷倉單占庫存比為11.37%，遠(yuǎn)高于5%，暗示后期庫存有望繼續(xù)減少。上周上期所庫存連續(xù)第四周增加10836噸至93219噸，回到去年10月14日觸及的99661噸以來的新高。
觀點總結(jié)：晚間美國ADP數(shù)據(jù)和每周初申請失業(yè)金人數(shù)都有所好轉(zhuǎn)，從而加強了美國經(jīng)濟前景改善的良好預(yù)期，但同時歐債擔(dān)憂加劇使得美元指數(shù)大幅上揚，銅價受此影響走勢較反復(fù)。今日晚間美國公布非農(nóng)數(shù)據(jù)，從已公布的數(shù)據(jù)來看，此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)料較強，美元指數(shù)仍有上行動能。今日滬銅料繼續(xù)考驗55000元/噸的支撐，建議空單謹(jǐn)慎持有。上方關(guān)注56500元/噸的阻力。
鋁
外盤：隔夜倫鋁受美元走強拖累，自日內(nèi)高點回落，尾盤收跌0.98%至2039美元/噸，較高點回落1.44%。4日倫鋁持倉小幅增加8684至940365，倫鋁重新走低，使得多空出現(xiàn)分歧。
消息方面：1.美國12月私營領(lǐng)域新增就業(yè)32.5萬，超過預(yù)期的增加17.8萬，11月向上修正為20.4萬。數(shù)據(jù)顯示美國勞動力市場隨著新一年的到來而進一步強勁。2.晚間原油期貨重挫至102美元/桶之下，因美國上周原油和成品油庫存增幅遠(yuǎn)超預(yù)期，引發(fā)市場對美國原油需求疲軟的擔(dān)憂，進而抵消了伊朗石油供應(yīng)可能中斷的憂慮。
現(xiàn)貨方面：5日現(xiàn)貨較期貨貼水20-升水20元/噸，較4日小幅縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨行情快報顯示，元旦節(jié)后現(xiàn)鋁到貨增量，且期市走勢萎靡挫傷市場信心，持貨貿(mào)易商積極出貨，雖有意挺價16000元/噸關(guān)口，但無奈消費冷淡底部仍有擴大趨勢，整體市況成交有限。
庫存方面：1月5日倫鋁庫存為4980625噸，較4日小幅減少2550噸，接近于歷史高點。目前注銷倉單占庫存比為13.14%。按照之前預(yù)期的100萬噸，預(yù)計后期有望繼續(xù)釋放庫存，而倫鋁庫存的不斷被釋放對鋁價構(gòu)成沉重打壓。上周上期所庫存繼續(xù)增加16025噸至207966噸，較9月30日創(chuàng)下的歷史新低77378噸增加168%，國內(nèi)現(xiàn)貨緊張形勢不斷放緩。
觀點總結(jié)：隔夜倫鋁沖高回落，且跌幅較大，因原油價格重挫使得鋁價失去抗跌的動能。另外美元指數(shù)大漲0.93%至80.8附近，對鋁價造成重大打壓。今日滬鋁料重新考驗15800元/噸的支撐，建議日內(nèi)投資者可于15750-15900區(qū)間尋找高拋低吸機會。
鋅
外盤走勢：倫鋅以1869.25美元開盤之后，震蕩上行；在歐洲交易時段，因歐洲緊急救助救助基金的債券銷 售平平，倫鋅大幅下跌，最終收于1840美元，跌26.50美元或1.42%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨貼水基本維持在130-150元/噸區(qū)間，0號鋅成交于14650-14700元/噸區(qū)間，午盤期鋅推 升，貼水逐步擴大至150-170元/噸，1號鋅成交于14600-14650元/噸區(qū)間，部分下游已經(jīng)開始減產(chǎn)放假，對于年 前備貨積極性不高，整體成交甚是清淡。
庫存統(tǒng)計：1月5日倫鋅庫存增加150噸至820900噸，注銷倉單13625噸，注銷占比1.66%。截止12月30日滬鋅周度庫存減少1878噸至364186噸
消息：1. 四大行12月存款劇增1.25萬億財政集中放款貢獻最大。2. 法國成功發(fā)行79.63億歐元長期國債。 3. 大摩預(yù)計QE3將3-6月啟動額度5000至7500億。
觀點總結(jié)：倫鋅周四晚間大幅下跌，跌破均線組。歐洲救助基金的債券銷售平平致使歐元區(qū)危機重燃，打壓歐元，禍及金屬。不過法國成功發(fā)行79.63億歐元長期國債料會緩解市場憂慮，目前的情況來看，市場還不至于 大跌，畢竟春節(jié)上漲行情還是可期，建議滬鋅1203日內(nèi)逢低短多為主，支撐位14500元/噸，阻力位15000元/噸。
鉛
外盤走勢：倫鉛以2085美元開盤之后，大幅下跌；在歐洲交易時段，因歐洲緊急救助救助基金的債券銷售平 平，倫鉛大幅下跌，報收2005.5美元，跌54.5美元或2.65%。
現(xiàn)貨市場：上?，F(xiàn)貨市場貿(mào)易商反應(yīng)因存在套利空間，出貨意愿較強，但貨源相對較緊，下游節(jié)后拿貨熱情依舊持續(xù)，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺成交多在15300-15340元/噸，其它鉛如合興、天馬等多報15270-15280元/噸， 整體成交有所好轉(zhuǎn)。
庫存統(tǒng)計：1月5日倫鉛庫存減少1225噸至351850噸，注銷倉單26550噸，注銷占比7.55%。截止12月30日滬鉛周度庫存減少4170噸至30586噸
消息：1. 四大行12月存款劇增1.25萬億財政集中放款貢獻最大。2. 法國成功發(fā)行79.63億歐元長期國債。 3. 大摩預(yù)計QE3將3-6月啟動額度5000至7500億。
觀點總結(jié)：倫鉛周四晚間大幅下跌，跌破均線組。相關(guān)市場走勢為：倫銅下跌，原油大跌，美元大漲，道指微跌，總體較弱。歐洲救助基金的債券銷售平平致使歐元區(qū)危機重燃，打壓歐元，禍及鉛價。不過法國成功發(fā)行79.63億歐元長期國債料會緩解市場憂慮，目前的情況來看，市場還不至于大跌，畢竟春節(jié)上漲行情還是可期，建議滬鉛1202日內(nèi)逢低短多為主，支撐位15200元/噸，阻力位15500元/噸。
