銅之家綜合消息：收儲撐價消費乏力，棉花行情在糾結(jié)中前進。自去年9月8日實施2011年度棉花收儲以來，我國國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格經(jīng)歷了反彈—下跌再反彈的曲折歷程。同期國內(nèi)鄭州期棉指數(shù)也經(jīng)歷了從2011年9月8日至2011年10月21日的下跌（22103-19809）和自2011年10月21日至今的反彈（19809-22350）兩個階段。從棉花期、現(xiàn)貨價格走勢看，當(dāng)棉花期、現(xiàn)貨價格跌至19809元/噸和19000元/噸時，皆有神奇力量將價格拉回，顯示了國家收儲政策對棉花期、現(xiàn)貨價格的巨大影響。
產(chǎn)量增長，供應(yīng)充沛。11/12棉花年度，我國棉花生產(chǎn)出現(xiàn)了面積擴張，產(chǎn)量增長的良好局面。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)統(tǒng)計，11/12年度我國全國棉花種植面積為7941.7萬畝，同比增長8.5%。
消費乏力，壓制棉價。受國際金融危機影響，全球和中國的棉花消費量出現(xiàn)下滑。我國棉花消費量從上年度的1023.3萬噸降至957.99萬噸，下滑6.38%。同期全球棉花庫存消費比也從35.48%升高至53.05%。我國棉花庫存消費比也從26.99%升高至38.71%。
啟動收儲，穩(wěn)定棉價。面對產(chǎn)量增長、需求減弱的不利局面，為了保護國內(nèi)棉農(nóng)的種植積極性，避免棉價出現(xiàn)大起大落，國家相關(guān)部門未雨綢繆，于2011年3月底出臺棉花收儲臨時預(yù)案，9月初著手實施。從收儲量狀況看，至2012年2月7日，已經(jīng)實現(xiàn)收儲249.69萬噸。國內(nèi)棉花企業(yè)在交儲有利情況下，交儲積極，基本實現(xiàn)“顆粒歸倉”。收儲的實施，使得國內(nèi)市場流通的高等級棉花相應(yīng)減少，價格受撐上行成為必然。值得注意的是，伴隨著11年收儲政策即將進入收尾期，市場對12年收儲政策何時推出，收儲價格和收儲數(shù)量如何界定充滿了期待。
行情在矛盾中發(fā)展。從國內(nèi)棉花供需看，11/12年度基本呈現(xiàn)供應(yīng)寬松局面，年度中間也不排除國儲部分拋儲的可能。從國內(nèi)期棉技術(shù)走勢看，鄭期棉指數(shù)在22000、25000處面臨重要技術(shù)阻力位。未來支撐棉價的主要因素將來自于收儲政策的推進、棉花種植面積預(yù)期的下滑和國家可能推出的經(jīng)濟政策調(diào)整等方面。因此新年度棉花期、現(xiàn)貨行情將呈現(xiàn)階段性反彈和階段性回調(diào)想夾雜，波段式運行的發(fā)展軌跡。
