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    “有色”能否王者歸來(lái) 全球貨幣寬松

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-03-05
    銅之家訊: 在全球貨幣寬松的背景下,近日,有色金屬板塊又開始活躍起來(lái),多只個(gè)股出現(xiàn)過(guò)漲停,有一些個(gè)股自2132點(diǎn)以來(lái)股價(jià)已實(shí)現(xiàn)了翻番。有色,能否王者歸來(lái)?
            在全球貨幣寬松的背景下,近日,有色金屬板塊又開始活躍起來(lái),多只個(gè)股出現(xiàn)過(guò)漲停,有一些個(gè)股自2132點(diǎn)以來(lái)股價(jià)已實(shí)現(xiàn)了翻番。有色,能否王者歸來(lái)?
      有色股風(fēng)光再現(xiàn)
      有色金屬是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)材料。航空、航天、汽車、機(jī)械制造、電力、通訊、建筑、家電等絕大部分行業(yè)都以有色金屬材料為生產(chǎn)基礎(chǔ),可見有色金屬的重要地位。
      本輪自2132點(diǎn)起始的反彈中,市場(chǎng)主力先是用權(quán)重金融板塊穩(wěn)定了大盤,然后,拉升有色、采掘等二線藍(lán)籌板塊,激發(fā)了市場(chǎng)人氣,救大盤于水深火熱之中。
      在近兩個(gè)月的反彈時(shí)間里,絕大多數(shù)有色股上演了一騎絕塵的走勢(shì)。尤其是2月8日大盤低開高走,全日大漲55.63點(diǎn),快速收復(fù)前一個(gè)交易日的失地,促使大盤重新站上60日均線。在大盤飆升過(guò)程中,有色金屬一馬當(dāng)先,成為反彈先鋒,其中有色“十兄弟”尤其活躍。
      統(tǒng)計(jì)顯示,當(dāng)日陵有色(000630)、中金嶺南(000060)和錫業(yè)股份(000960)等10只有色股漲停。就連“有色大象”——紫金礦業(yè)和中國(guó)鋁業(yè)也分別大漲4.14%和4.02%。當(dāng)日收盤,有色板塊全日大漲6.43%,當(dāng)日表現(xiàn)最為優(yōu)異。
      2月29日,大盤在補(bǔ)缺口后大幅回調(diào),有色股卻舉起了上漲大旗。當(dāng)日,大盤下跌23點(diǎn),盛屯礦業(yè)(600711)漲停,豫光金鉛(600531)、廣晟有色(600259)、榮華實(shí)業(yè)(600311)等多只有色股大漲5%以上。
      統(tǒng)計(jì)顯示,從市場(chǎng)30天周期行業(yè)資金流向看,有色金屬行業(yè)在28個(gè)行業(yè)中的資金流向排名(按資金流入或流出占行業(yè)流通市值大小排列)自1月18日后就一直處于第一名,直到2月24日才被房地產(chǎn)行業(yè)取代。其間資金凈流入額僅次于金融行業(yè),可見資金介入之深。
      貨幣寬松助回暖
      最新經(jīng)濟(jì)(310358,基金吧)數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)1月份芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI為60.2%,低于預(yù)期水平的63.0%,也低于去年12月修正后的62.2%。此外,就業(yè)指數(shù)下滑至54.7,新訂單指數(shù)降至63.8。
      從這些數(shù)據(jù)可以看出,美國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于低迷狀態(tài),低增長(zhǎng)已成為共識(shí)。由于經(jīng)濟(jì)中尚未出現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn),即便短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn),也不意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇。
      從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,歐元區(qū)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的變化是密切相關(guān)的。從美國(guó)第二輪量化寬松(QE2)推出后的效果來(lái)看,推行量化寬松不僅刺激了經(jīng)濟(jì),而且是將美國(guó)龐大的債務(wù)貨幣化的重要手段。今年美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3的可能性仍然存在,而推出時(shí)機(jī)會(huì)視市場(chǎng)的流動(dòng)性而定。
      由于歐債危機(jī)相關(guān)國(guó)家的債務(wù)到期高峰大多集中在上半年,其中最大的兩個(gè)債務(wù)國(guó)意大利和西班牙的債務(wù)到期高峰分別集中在2~4月和1~4月。因此,分析人士指出,美聯(lián)儲(chǔ)在上半年推出QE3的可能性較大。這或許意味著黃金價(jià)格在上半年依舊具備一定的上漲動(dòng)能。
      2月24日,二十國(guó)集團(tuán)(G20)的財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)聚集墨西哥首都墨西哥城,商討援助歐洲等議題。據(jù)悉,G20將醞釀2萬(wàn)億美元的全球救市方案。
      29日,繼兩個(gè)月前推出4890億歐元規(guī)模的首輪LTRO(3年期無(wú)限額低息貸款融資計(jì)劃)后,歐洲央行(ECB)公布了第二輪LTRO結(jié)果,較第一輪增加了400多億歐元,有助于緩解中小企業(yè)信貸緊張。
      從國(guó)內(nèi)來(lái)看,2月18日,央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率后,意味著自去年底以來(lái)的降準(zhǔn)趨勢(shì)確立,偏緊的貨幣政策有所寬松。
      全球新一輪的貨幣寬松正在進(jìn)行。分析師認(rèn)為,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐季下滑,市場(chǎng)對(duì)貨幣政策寬松預(yù)期強(qiáng)烈。另外,海外實(shí)施寬松貨幣政策以化解危機(jī),給市場(chǎng)帶來(lái)一定的信心,有望提振大宗商品的需求。這些因素形成了對(duì)有色金屬板塊利好的外部環(huán)境,也是有色板塊走出行情的關(guān)鍵。
      行業(yè)景氣度下降
      按照慣例,每年春節(jié)后,大量工程開工將直接推高對(duì)有色金屬的需求。比如2009年初,銅價(jià)狂漲就跟中國(guó)4萬(wàn)億元刺激政策拉動(dòng)下大量進(jìn)口有關(guān)。大量的需求助推了大宗商品的反彈。
      但是,根據(jù)Wind資訊,近幾年來(lái)有色金屬行業(yè)的景氣度有所下降。從業(yè)績(jī)上看,經(jīng)營(yíng)狀況最好的年份是2006年,EPS(整體法)位居申萬(wàn)23個(gè)行業(yè)首位,2008年后業(yè)績(jī)下滑較快,近三年則處于中游水平。從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的情況看,該行業(yè)除2007~2009年這三年排名靠后外,其他年份在23個(gè)行業(yè)中都處于比較靠前的位置。
      信達(dá)證券分析師認(rèn)為,目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金屬需求持續(xù)疲軟,我國(guó)在有色金屬“十二五”規(guī)劃中明確了節(jié)能減排、技術(shù)創(chuàng)新等目標(biāo),這大幅調(diào)低了有色金屬的產(chǎn)能和消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期,使得全球的金屬消費(fèi)整體需求前景較為黯淡。不過(guò),該分析師同時(shí)認(rèn)為,“雖然2012年基本金屬整體承壓,但全球宏觀和金融環(huán)境遠(yuǎn)好于金融危機(jī)時(shí),有色金屬的貝塔值居中國(guó)A股全行業(yè)之首。一旦指標(biāo)轉(zhuǎn)暖,有色金屬反彈將打頭炮,并成為反彈的主力軍”。
      不過(guò),就基本面來(lái)看,受經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷的影響,有色金屬中的細(xì)分行業(yè)依舊冷暖各異,這可能在后市加大相關(guān)板塊的分化。分析人士認(rèn)為,基本金屬中,銅相對(duì)較好,而資源型銅企好于深加工型銅企,個(gè)股方面可關(guān)注銅陵有色、江西銅業(yè)和西部資源(600139);鋁行業(yè)整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì),鋁深加工行業(yè)優(yōu)于鋁冶煉行業(yè),關(guān)注具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、較高護(hù)城河的鋁深加工企業(yè);貴金屬行業(yè)整體業(yè)績(jī)大幅上升,中小盤黃金個(gè)股具有更高彈性。
    表:估值較低的有色金屬股
    股票代碼
    股票簡(jiǎn)稱
    市盈率(TTM)(倍)
    收盤價(jià)(元)
    流通A股(萬(wàn)股)
    600362
    江西銅業(yè)
    13.39
    26.98
    207524.74
    600219
    南山鋁業(yè)
    14.90
    7.87
    193415.45
    000612
    焦作萬(wàn)方
    17.79
    14.13
    48016.73
    601899
    紫金礦業(yè)
    17.88
    4.75
    1580380.37
    601677
    明泰鋁業(yè)
    18.63
    14.79
    6000.00
    600111
    包鋼稀土
    20.44
    55.27
    73973.49
    000060
    中金嶺南
    21.60
    10.70
    206068.92
    600516
    方大炭素
    22.35
    11.42
    127907.79
    600366
    寧波韻升
    22.59
    18.55
    51449.78
    000630
    銅陵有色
    23.23
    21.86
    142157.87
    000970
    中科三環(huán)
    23.36
    23.74
    50760.00
    600888
    新疆眾和
    23.72
    18.34
    35205.87
    600139
    西部資源
    24.54
    17.34
    29406.89
    600549
    廈門鎢業(yè)
    25.11
    37.57
    68198.00
    002540
    亞太科技
    25.13
    15.39
    7306.00
    600673
    東陽(yáng)光鋁
    25.23
    9.98
    82200.73
    002203
    海亮股份
    25.30
    11.35
    47231.69
    000878
    云南銅業(yè)
    25.50
    18.34
    125667.47
    002501
    利源鋁業(yè)
    26.10
    19.76
    11136.11
    600489
    中金黃金
    26.56
    23.90
    185001.80
    002155
    辰州礦業(yè)
    26.58
    26.82
    54726.46
    601137
    博威合金
    26.62
    16.67
    9500.00
    300224
    正海磁材
    26.67
    34.92
    4000.00
    600547
    山東黃金
    27.04
    37.65
    142307.24
    601168
    西部礦業(yè)
    28.13
    11.08
    238300.00
    000602
    *ST金馬
    28.46
    26.85
    10445.09
    600531
    豫光金鉛
    28.66
    21.74
    29525.08
    000962
    東方鉭業(yè)
    32.32
    17.64
    44083.05
    000960
    錫業(yè)股份
    34.20
    23.85
    90652.04
    002578
    閩發(fā)鋁業(yè)
    34.26
    11.48
    4300.00
     
     
     
     
    關(guān)鍵詞: 銅之家 有色

     

     
     
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