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    中國銅庫存歷史新高 全球銅市被牽制

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-04-23
    銅之家訊:銅之家網(wǎng)綜合消息:中國銅庫存歷史新高,全球銅市被牽制。中國目前的銅庫存超過歷史上任何時刻,同時,這個全球最大銅消費國的經(jīng)

    之家網(wǎng)綜合消息:中國銅庫存歷史新高,全球銅市被牽制。中國目前的銅庫存超過歷史上任何時刻,同時,這個全球最大銅消費國的經(jīng)濟增速正在放緩。
      這一黯淡背景給在圣地亞哥舉辦的Cesco week盛會蒙上了一層陰影,這是一場銅礦商、交易員、消費者和投資者參加的最大規(guī)模的年度聚會,通常都會彌漫樂觀情緒。
      智利銅礦商Antofagasta銷售和營銷副總裁甘扎羅?桑查茲(Gonzalo Sánchez)表示:“人們的情緒不是很好。”
      美國銀行美林(Bank of America Merrill Lynch)金屬研究主管邁克爾?威德默(Michael Widmer)將其稱之為“史上最令人沮喪的Cesco week之一”。
      由于銅廣泛應(yīng)用于制造業(yè),銅價被視為全球經(jīng)濟的一個領(lǐng)先指標。
      此外,不論是必和必拓(BHP Billiton)、Freeport-McMoRan、力拓(Rio Tinto)、英美資源(Anglo American)和斯特拉塔(Xstrata)這樣的藍籌礦業(yè)公司,還是嘉能可(Glencore)和Trafigura之類的交易商,銅市走勢與它們的盈利能力都是息息相關(guān)的。
      自本月初以來,倫敦金屬交易所(LME)基準銅價累計下跌7%,自1月以來首次跌穿了每噸8000美元的關(guān)口。很多人預測,未來幾個月,銅價將測試7500美元、甚至7000美元關(guān)口。
      原因是,在經(jīng)過去年底的買入熱潮后,中國正負荷著大量的銅庫存。
      咨詢機構(gòu)英國商品研究所(CRU)銅業(yè)務(wù)高級顧問保羅?賽托斯(Paul Settles)表示:“中國庫存確實處于歷史最高水平。”
      他估計,包括官方戰(zhàn)略儲備在內(nèi),中國目前擁有略高于300萬噸的銅,過去6個月增長91.8萬噸。
      這意味著,今年第一季度,中國的精煉銅(電解銅)進口量可能較今年第一季度創(chuàng)紀錄的100萬噸有所降低,因為中國正在消耗銅庫存。中國銅需求占全球的40%。中國精煉銅進口量是銅市中受到最密切關(guān)注的數(shù)據(jù)之一。
      能源咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie金屬部門負責人理查德?威爾遜(Richard Wilson)表示:“不管是對還是錯,中國精煉銅進口數(shù)據(jù)被視為一個領(lǐng)先指標。”
      他預測,今年內(nèi)中國只需要再進口170萬噸銅。他認為,未來幾個月,進口量將“大幅”下滑。
      “盡管市場還是這個市場,但人們的看法將非常負面。”
      在中國庫存大幅上升的同時,對于宏觀經(jīng)濟的更廣泛擔憂以及新的一波對歐洲形勢的擔憂困擾著投資者。
      英美資源(Anglo American)首席經(jīng)濟學家羅伯特?林德(Robert Lind)表示:“讓人們感到緊張的不僅僅是中國經(jīng)濟放緩,而是與此同時還存在一些政治不確定性。”
      “短期而言,這可能會導致波動性繼續(xù)存在。”
      但他與大多數(shù)礦商和交易員都認為,投資者已變得過于悲觀。
      “中國對大宗商品的需求仍會非常強勁,這為中期實際價格高于歷史水平構(gòu)成支撐。”
      實際上,在本周齊聚圣地亞哥的礦商中,沒多少人擔心中國經(jīng)濟會出現(xiàn)硬著陸。
      全球最大銅礦商——智利國家銅業(yè)公司(Codelco)首席執(zhí)行官迭戈?埃爾南德斯(Diego Hernández)坦言,未來兩三個月,市場可能會出現(xiàn)一些“波動性”。但他預測,此后,供需緊張格局仍將占據(jù)上風。
      另外,并非所有人都將中國庫存上升視為一個看跌的理由。在中國庫存上升的同時,全球其它地區(qū)的庫存是在下降的。
      自去年9月以來,倫敦金屬交易所倉儲的銅庫存幾乎減少一半,降至自此次金融危機以來的最低水平。
      在該交易所之外,行業(yè)高管們表示,由于資金方面的困難,企業(yè)正將庫存保持在非常低的水平。
      實際上,賽托斯估計,目前全球58%的精煉銅在中國,這是有記錄以來的最高比例。
      另外,交易員表示,中國可能擁有高達四分之三的“備用”庫存,這類庫存實際上已可供應(yīng)給市場。
      他表示:“就其本身而言,中國的高庫存令人悲觀。”
      “但這卻讓全球其它地區(qū)的供需狀況更為緊張。”
      過去幾天,LME市場出現(xiàn)了投資者爭相買進現(xiàn)貨銅的場面,因交易員希望從該交易所獲得現(xiàn)貨銅。
      周二,受投資者爭相進行交割的因素推動,即期交割的銅價比3個月交割的期銅每噸高出114美元,為2008年9月以來最高水平的“現(xiàn)貨升水”,也是市場緊張的一個傳統(tǒng)跡象。
      賽特斯表示:“如果中國今年下半年經(jīng)濟走勢強勁,從而消耗掉所有那些庫存,并且全球其它地區(qū)的狀況沒有急劇惡化,那么,在今年下半年某個時候和明年上半年,我們將進入一個非常緊張的市場。”
      正如一位行業(yè)高管所言:“可以說中國牽制住了銅市。”

     
     
     
     

     

     
     
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