| 加入桌面
  • 手機(jī)版 | 無圖版
  •  
    行業(yè)頻道
    組織機(jī)構(gòu) | 工業(yè)園區(qū) | 銅業(yè)標(biāo)準(zhǔn) | 政策法規(guī) | 技術(shù)資料 | 商務(wù)服務(wù) |
    高級(jí)搜索 標(biāo)王直達(dá)
    排名推廣
    排名推廣
    發(fā)布信息
    發(fā)布信息
    會(huì)員中心
    會(huì)員中心
     
    倫敦銅價(jià) | 紐約銅價(jià) | 北京銅價(jià) | 浙江銅價(jià) | 江蘇銅價(jià) | 江西銅價(jià) | 山東銅價(jià) | 山西銅價(jià) | 福建銅價(jià) | 安徽銅價(jià) | 四川銅價(jià) | 天津銅價(jià) | 云南銅價(jià) | 重慶銅價(jià) | 其它省市
     
     
    當(dāng)前位置: 首頁 » 資訊 » 國(guó)內(nèi)資訊 » 正文

    銅陵有色進(jìn)口銅精礦冶煉虧損將收窄

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-04-30
    銅之家訊:  1.財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加拖累了公司凈利潤(rùn)增速。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用一季度同比大幅增加52.81%,增加額占到了凈利潤(rùn)的23%,主要因公司銀行
      1.財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加拖累了公司凈利潤(rùn)增速。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用一季度同比大幅增加52.81%,增加額占到了凈利潤(rùn)的23%,主要因公司行借款增加,導(dǎo)致利息支出相應(yīng)增加所致。

      2.內(nèi)外負(fù)價(jià)差導(dǎo)致進(jìn)口冶煉虧損較大。受國(guó)內(nèi)銅需求低迷的影響,國(guó)內(nèi)銅價(jià)去年底以來一直低于國(guó)外價(jià)格,春節(jié)以來國(guó)內(nèi)銅進(jìn)口虧損擴(kuò)大至4000元/噸左右。不過,我們預(yù)計(jì),隨著二季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口銅下降和需求改善,內(nèi)外負(fù)價(jià)差將開始收窄。

      3.礦山在建項(xiàng)目以維持目前生產(chǎn)能力為主,未來兩年產(chǎn)能擴(kuò)張空間相對(duì)有限。公司最大兩座礦山冬瓜山和安慶銅礦通過采選工程維持429萬噸/年和115.5萬噸/年的礦石處理能力;仙人橋和銅山采選工程對(duì)未來自產(chǎn)礦增長(zhǎng)貢獻(xiàn)也相對(duì)有限。公司計(jì)劃12年生產(chǎn)礦產(chǎn)銅4.88萬噸,較11年基本持平。

      4.公司未來看點(diǎn):一是資產(chǎn)注入預(yù)期。目前集團(tuán)保有未注入上市公司銅金屬權(quán)益儲(chǔ)量862萬噸左右,集團(tuán)承諾,未來在赤峰國(guó)維、廬江沙溪兩公司銅礦具備正式生產(chǎn)條件的情況下,同意將持有該兩公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司。赤峰國(guó)維銅礦6萬噸/日采選擴(kuò)建項(xiàng)目于2011年6月開工,將于2013年年底前形成生產(chǎn)能力;沙溪銅礦330萬噸/年礦石采選項(xiàng)目于2011年開工,2014年形成生產(chǎn)能力。二是雙閃項(xiàng)目降低冶煉平均成本。“雙閃”工藝銅精礦至陰極銅全過程的單位加工成本可下降約26.6%,我們估算40萬噸雙閃項(xiàng)目建成后冶煉成本大概在1870元/噸左右,將大幅拉低公司13-14年整體冶煉平均成本。三是與Nautilus礦業(yè)公司合作的海底礦石加工項(xiàng)目有望在2013年底-2014年初產(chǎn)生收益。合作雙方約定,加工后的銅精礦將全部銷售給公司,公司對(duì)未來銅精礦的生產(chǎn)收取25%的利潤(rùn)費(fèi),并平等分享選礦加工尾礦硫鐵礦的銷售利潤(rùn)。

      5.維持公司推薦評(píng)級(jí)。短期來看,二季度政策放松力度將加大,我們對(duì)國(guó)內(nèi)銅需求季節(jié)性環(huán)比邊際改善保持樂觀。長(zhǎng)期來看,全球精銅供給未來2-3年繼續(xù)維持缺口,而且銅的長(zhǎng)期供給受限決定其仍可享金融溢價(jià),預(yù)計(jì)12-13年國(guó)內(nèi)銅現(xiàn)貨均價(jià)分別為61000元/噸和63000元/噸,對(duì)應(yīng)公司12-13年EPS分別為0.93元和1.58元。

     
     
     
     

     

     
     
    推薦圖文
    推薦資訊
    ?