外盤走勢：隔夜倫銅繼續(xù)于歐美時段擴(kuò)大當(dāng)日跌幅，尾盤收跌0.9%至7755美元/噸，較滬銅收市時的7843美元/噸續(xù)跌1.12%，目前回到今年1月10日上漲之前的水平。5月11日倫銅持倉連續(xù)第五日減少2030手，表明銅價持續(xù)下挫后，多空選擇減倉離場。
消息方面：1.昨日希臘正式宣布組閣失敗，并將在6月重新大選，美元指數(shù)因此強(qiáng)勢上漲至81之上，另外美國公布的零售銷售和房屋數(shù)據(jù)喜憂參半，未對美元構(gòu)成較大打壓。2.據(jù)亞洲貿(mào)易商稱，5月初以來韓國釜山港的倫敦交易所銅庫存上升表明來自中國供應(yīng)商的出口增加，因他們試圖削減國內(nèi)庫存水平，銅出口量的增加一般被視為中國銅市需求疲軟。
現(xiàn)貨方面：5月15日現(xiàn)貨較期貨升水100-升水150元/噸，升水略擴(kuò)。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期銅跳空重挫近2%，1205合約最后交易日與1206合約幾無價差，保值盤拋貨積極，現(xiàn)銅供應(yīng)增加，但升水報價仍堅挺交割水平，下游大跌后逢低入市，買盤有所增加，成交活躍度有所提高。
庫存方面：5月15日倫銅庫存為216350噸,連續(xù)第二日減少1950噸，目前處于08年10月28日創(chuàng)下的215550噸以來的新低。注銷倉單占庫存比為2%，暗示后期庫存將繼續(xù)減少，但減速將放緩。滬銅庫存方面，截至5月11日，上期所庫存連續(xù)第五周減少9178噸至187449噸，較3月16日創(chuàng)下的年內(nèi)高點(diǎn)227276噸，減少39827噸或17.52%，數(shù)據(jù)顯示中國銅現(xiàn)貨需求短期繼續(xù)改善。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫銅延續(xù)下跌走勢，收于7800美元/噸之下，今日早盤更是跌至7720美元/噸處，受此打壓，滬銅1208合約料低開至55200元/噸附近，昨日滬銅探底回升，未能滿足減倉條件，而今日滬銅可繼續(xù)關(guān)注下方55000元/噸的支撐，跌至55000元/噸之下可逢低部分減持。目前市場偏空氣氛濃厚，建議投資者不可貿(mào)然入場撈底。
鋁
外盤走勢：隔夜倫鋁于歐美時段振蕩下挫，尾盤微跌0.1%至2024美元/噸，略低于滬鋁收市時的2028美元/噸。5月11日倫鋁持倉大幅減少31003，表明隨著鋁價持續(xù)下挫后，多空選擇減倉離場。
消息方面：1.昨日希臘正式宣布組閣失敗，并將在6月重新大選，美元指數(shù)因此強(qiáng)勢上漲至81之上，另外美國公布的零售銷售和房屋數(shù)據(jù)喜憂參半，未對美元構(gòu)成較大打壓。2.據(jù)哈薩克斯坦數(shù)據(jù)顯示，1-4月氧化鋁及未鍛造鋁產(chǎn)量同比下滑15.6%至524057噸，鋁土礦產(chǎn)量同比下滑8.4%至163萬噸。
現(xiàn)貨方面：5月15日現(xiàn)貨較期貨升水30-升水70元/噸，升水略擴(kuò)。據(jù)上海有色網(wǎng)報道，滬期鋁當(dāng)月最后交易日，盤初承壓萬六并跳水，拖累現(xiàn)鋁跌破16000元/噸，但持貨貿(mào)易商惜售情緒高漲，堅挺平水報價，因下游加工企業(yè)逢低接貨有限，隨期市窄幅反彈成交轉(zhuǎn)淡，逼近萬六關(guān)口壓力顯著。
庫存方面：5月15日倫鋁庫存劇增34750至4984650，較歷史高點(diǎn)減少14萬噸左右，倫鋁庫存中有超過70%多為融資倉單，可用性庫存并不高。注銷倉單占庫存比為31.25%，仍處于歷史高點(diǎn)。滬鋁方面，截至5月11日，上期所滬鋁庫存重新減少4171噸至347032噸，較年內(nèi)高點(diǎn)366218噸小幅減少1.9萬噸多，數(shù)據(jù)表明國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求雖較疲軟，但短期出現(xiàn)改善跡象。
觀點(diǎn)總結(jié)：隔夜倫鋁振蕩微跌，繼續(xù)較其他基本金屬相對抗跌。昨日希臘證實了組閣失敗，將在6月份進(jìn)行二次選舉，美元指數(shù)受此影響，大幅漲至81之上，這對大宗商品而言視為強(qiáng)有力的利空打壓。不過就滬鋁而言，在下跌過程中，成本因素將提供部分支撐，今日繼續(xù)關(guān)注滬鋁的抗跌表現(xiàn)。滬鋁1208合約料低開至15950元/噸附近，建議于15850-16000區(qū)間高拋低吸。
鋅
外盤方面：
美指上破81.6一線，隔夜LME鋅止跌企穩(wěn)，報收1932.0點(diǎn)，上漲0.74%。
現(xiàn)貨與庫存：
上海現(xiàn)貨0#鋅15日報14850-14950元/噸，跌100，貼水50元/噸-升水50元/噸;現(xiàn)貨市場下游逢低接貨積極性較高，但由于市場可流通貨源不充裕，因而以詢盤居多。5月15日LME鋅庫存為932150噸，上漲1225噸。
消息面：
(1)中國人民銀行15日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，4月金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為255888.21億元，較3月減少605.71億元，這是今年以來的首次負(fù)增長;(2)希臘總統(tǒng)府15日宣布，希臘各政黨領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于組建聯(lián)合政府的談判已經(jīng)破裂，希臘將于6月份再次舉行議會選舉。(3)4月調(diào)研企業(yè)平均開工率為63.32%，較3月略增2.08%。當(dāng)月由于廣西地區(qū)冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)，因此帶動了4月鋅品產(chǎn)量的增長。
行情總結(jié)：
希臘組閣失敗，美指繼續(xù)上漲，而市場利空情緒基本釋放，滬鋅1208遠(yuǎn)離上方5日線，KDJ顯示超賣，或有反彈空間。投資者可短多介入，上看15150點(diǎn)，前期空單繼續(xù)持有。
鉛
外盤方面：
美指上破81.6，隔夜LME鉛震蕩下跌，報收2017.0點(diǎn)，跌幅為0.87%。
現(xiàn)貨與庫存：
上海現(xiàn)貨滬鉛15日報15400-15500元/噸，較上一交易日跌50，貼水130元/噸-貼水30元/噸;現(xiàn)貨市場市場看空氣氛積聚，整體籠罩在打壓氣氛中，持貨商報價堅挺，成交有限。5月15日LME鉛庫存為359100噸，上漲6825噸。
消息面：
(1)中國人民銀行15日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，4月金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為255888.21億元，較3月減少605.71億元，這是今年以來的首次負(fù)增長;(2)希臘總統(tǒng)府15日宣布，希臘各政黨領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)于組建聯(lián)合政府的談判已經(jīng)破裂，希臘將于6月份再次舉行議會選舉。
行情總結(jié)：
外盤LME鉛繼續(xù)下跌，目前難以看到企穩(wěn)跡象，而LME鉛庫存或有止跌反彈跡象。國內(nèi)下游消費(fèi)疲軟，但目前利空基本釋放殆盡，滬鉛1207或?qū)⒃?日線下方窄幅整理，有一定反彈概率，前期空單繼續(xù)持有，短期以觀望為主。
