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    經(jīng)濟形勢仍未轉(zhuǎn)好 銅市或再迎跌勢

    放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2012-10-27

     

    四、期貨行情分析及預(yù)測

      上周五倫破位下跌,令本周市場風(fēng)險偏好急劇萎縮,銅價延續(xù)弱勢下行的行情,并跌破8000美元前期支撐位,令9月初以來的反彈行情告一段落。走勢圖形如下:

     

     


      圖4:LME日線走勢


      宏觀面上,中國三季度經(jīng)濟未好轉(zhuǎn)、歐債問題仍是拖累銅價下滑的主導(dǎo)因素。中國方面,雖然10月匯豐中國采購經(jīng)理人指數(shù)為49.1,好于前期的47.9,但仍處在50榮枯分水嶺下方,暗示中小企業(yè)依舊生存維艱。歐洲方面,西班牙申請救助的地區(qū)再次增加,有消息稱該國將在11月分申請全面救助,希臘減持問題也被提上日程;歐元區(qū)債務(wù)對GDP的比重在2011年創(chuàng)下了新高,數(shù)值高達87.3%,同時,該地區(qū)10月markit采購經(jīng)理人指數(shù)為45.8,低于上月的46.1。在歐債遲遲未解的環(huán)境下,歐元區(qū)的經(jīng)濟頹勢難改。美國方面,10月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)微升至51.3,略低于預(yù)期的51.5;美國9月新屋銷售為38.9萬戶,延續(xù)好轉(zhuǎn)的態(tài)勢,盡管面臨財政懸崖的威脅,但其總體數(shù)據(jù)暗示美經(jīng)濟依舊向好的方向運行。下周將迎來中、歐美經(jīng)濟景氣指數(shù)數(shù)據(jù)、美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)及歐元區(qū)9月失業(yè)率,此將繼續(xù)指引全球經(jīng)濟的發(fā)展趨勢。富寶銅研究小組預(yù)計,下周宏觀面將不會有太大改觀,對金屬支撐很難顯現(xiàn)。

      基本面上,本周中國9月精煉銅產(chǎn)量仍處高位,與8月持平,均為51.1萬噸;同時,海關(guān)數(shù)據(jù)也顯示,我國9月精煉銅進口為294,591噸,同比上漲6.9%。雖然眾多機構(gòu)報告稱,目前全球銅供應(yīng)存在較大缺口,但我國作為銅消費大國,下游需求仍未有好轉(zhuǎn)跡象,精銅產(chǎn)量及進口量也在不斷增加,隱性、顯性庫存均高企,國內(nèi)銅供給壓力凸顯,國內(nèi)外銅供需出現(xiàn)背離現(xiàn)象。綜合來看,基本面壓力較大,銅價難上高位。

      交易數(shù)據(jù)上,滬期銅總持倉量不斷上升,截至目前為止,已經(jīng)攀高到43萬手上方,暗示逢低入市的資金增加,但LME持倉卻出現(xiàn)背離,歐美資金對下跌的銅價缺乏興趣。且數(shù)據(jù)顯示,中國、歐美現(xiàn)貨銅多以貼水成交,反映下游需求依舊偏差;中國逐漸迎來冬季,北方銅材企業(yè)生產(chǎn)將會受到氣溫影響,此將會加劇銅需求疲軟的現(xiàn)狀。

      技術(shù)上,上周五倫銅大跌已經(jīng)令銅價脫離了為其一個月的震蕩區(qū)間,目前來看,并沒有出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象,短線繼續(xù)走低的可能性較大。盡管在銅價下跌的過程中會迎來部分逢低買盤,但在缺乏需求的支撐下,價格難以走出比較強的反彈。

      綜合宏觀面、基本面及技術(shù)面走勢,富寶銅研究小組預(yù)計,下周銅價難逃續(xù)跌行情,下方支撐區(qū)間為7600-美元,上方壓力線為8100美元。對于滬期銅供應(yīng)區(qū)間為:5.6-5.8萬,廢銅5.15-5.3萬。


     

     
     
     
     

     

     
     
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