一、概述 今年，受全球經(jīng)濟增長動力減弱、中美貿(mào)易摩擦以及投資放緩等因素影響，中國經(jīng)濟增長不確定性增大，面臨的困難挑戰(zhàn)增多。在經(jīng)濟下行壓力增大、美元強勢的影響下，錫、銅、鋅等有色金屬產(chǎn)品價格承壓，行情走勢復雜，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)。 行業(yè)方面，上半年國內錫精礦受礦山安全生產(chǎn)事故停產(chǎn)、環(huán)保政策及出礦品位下降等因素影響產(chǎn)出同比有所減少，進口錫精礦大幅下滑，導致國內原料供應收縮，原料供應收縮隨之帶來國內精錫產(chǎn)量下滑；需求方面，受宏觀經(jīng)濟下行，中美貿(mào)易摩擦升級及部分產(chǎn)業(yè)轉移影響，國內錫行業(yè)下游消費疲弱。總體而言，錫行業(yè)表現(xiàn)為供需雙弱的格局。 面對復雜變化的外部環(huán)境，錫市場供需雙弱的格局以及改革創(chuàng)新、加快發(fā)展、提升業(yè)績等多重目標，錫業(yè)股份緊緊圍繞“全面激發(fā)活力、全力提質增效、全速創(chuàng)新轉型”的工作主線，通過強化市場運作、有力降本增效、搶抓政策紅利、全面穩(wěn)控風險、加快重點工程建設和確保安全環(huán)保平穩(wěn)運行等措施實現(xiàn)了公司上半年生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)中有進，取得新成效。 報告期內，公司完成有色金屬總產(chǎn)量14.97萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入220.33億元，較上年同期增長9.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.57億元，較上年同期增長0.45%；公司總資產(chǎn)348.42億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)123.65億元。 報告期內，公司主要經(jīng)營工作回顧： 1、抓實生產(chǎn)經(jīng)營。通過加強與行業(yè)機構的溝通交流，及時組織主要錫生產(chǎn)商研討市場行情，全力維護行業(yè)發(fā)展和金屬價格；定期研討修正階段性套保策略，及時調整原料采購節(jié)奏和策略，著力提升錫材、錫化工產(chǎn)品效益，開展賒銷客戶資產(chǎn)質押和客戶信用評級授信，優(yōu)化錫精礦加工貿(mào)易流程；內部挖潛創(chuàng)效、技術攻關、生產(chǎn)組織優(yōu)化成效顯著；多渠道籌集資金，著力降低資金成本，抓實投資管控，全力降本增效。 2、夯實管理基礎。完善運行機制，通過強化溝通機制推動管理層前置研究、督導推進涉及生產(chǎn)經(jīng)營、改革發(fā)展的重大事項；管理基礎持續(xù)筑牢，切實整改內控檢查及紀律作風建設檢查揭示的問題，全面推進法律顧問制度及合規(guī)性合法性審查，管理基礎水平持續(xù)提升；強化政策研究與跟進，按計劃開展回購公司股票。 3、加快主業(yè)發(fā)展。有力推進重點項目建設，錫冶煉異地搬遷升級改造項目（變更）新建施工全面實施，360萬噸/年采礦擴建及其配套項目抓緊建設工程優(yōu)化；制定資源拓展規(guī)劃，積極開展資源拓展和加速資源布局；推進全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，重點對華聯(lián)鋅銦持續(xù)發(fā)展、海外平臺業(yè)務發(fā)展和錫材、錫化工產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展進行研究、論證。 4、持續(xù)科技創(chuàng)新。加大礦山信息化、數(shù)字化建設，礦山效率及安全保障得到提高；開展錫石浮選、預選拋廢、低品位資源利用等攻關，選礦技術指標得到提升；充分發(fā)揮選冶聯(lián)動優(yōu)勢，破解冶煉過程中存在的難題；制定冶煉固廢減量化、資源化方案，降低堆存量及環(huán)保壓力；錫材、錫化工等深加工產(chǎn)品的研發(fā)取得了較好的效果；加大科技創(chuàng)新投入，加強設備工藝技術攻關，推進全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新能力建設。 5、確保安全環(huán)保平穩(wěn)運行。深入開展?；防W(wǎng)式排查等專項檢查，抓好重點行業(yè)領域安全隱患防范；提速推進安全文化建設，扎實開展層級領導網(wǎng)格化安全管理；開展環(huán)境管理能力評估自查，組織環(huán)保法律法規(guī)培訓及環(huán)境信息化建設、管理模式學習考察，加速提升環(huán)境管理能力。 當前，國內錫行業(yè)基本面依舊呈現(xiàn)供需雙弱格局，特別是7月份錫金屬價格大幅下跌，對行業(yè)上游企業(yè)有一定沖擊，因礦山的剛性成本上升，若錫金屬價持續(xù)弱勢狀態(tài)將導致上游錫精礦供應持續(xù)減少。雖然錫終端市場需求仍未現(xiàn)明顯改善，但供應端短缺會抑制精錫的生產(chǎn)流通，供給端收縮將為價格提供強勁支撐，后續(xù)錫金屬價格有望緩慢回升。伴隨著全球貿(mào)易環(huán)境持續(xù)惡化，貿(mào)易摩擦升級，進一步加劇全球經(jīng)濟的不確定性，因此，市場形勢將比上半年更加復雜嚴峻，對公司生產(chǎn)經(jīng)營提出了更大的挑戰(zhàn)。 在復雜的經(jīng)濟形勢和嚴峻的市場環(huán)境下，下半年，錫業(yè)股份將繼續(xù)保持奮發(fā)競進的姿態(tài)，著力應對市場不利影響，以“不忘初心、牢記使命”主題教育為引領，以云錫深改項目推進為契機，以市場、目標和問題為導向，切實轉變作風、加強調研、擔當作為，深入分析制約改革發(fā)展的突出問題，對癥制定解決方案和措施，通過深化供給側結構性改革、著力維護錫金屬價格、提高聯(lián)動水平、加大市場拓展力度、抓實經(jīng)濟運行質量提升、狠抓降本增效、加強管控能力和風險防范、落實安全環(huán)保主體責任推進安全環(huán)保平穩(wěn)運行、加快重點項目建設、加大地質找礦和資源拓展力度、加速主業(yè)發(fā)展和加快轉型升級、切實推進改革發(fā)展各項重點工作落地見效等多措并舉，確保完成年度生產(chǎn)經(jīng)營目標任務，提速推進高質量可持續(xù)發(fā)展。 二、公司面臨的風險和應對措施 1、有色金屬價格波動風險 有色金屬行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，與國內外宏觀經(jīng)濟運行狀況密切相關，宏觀經(jīng)濟的波動及走勢對公司產(chǎn)品價格和盈利有較大影響。針對可能存在的有色金屬價格波動風險，我們通過加強對國內外宏觀經(jīng)濟的分析、研究來把握市場動態(tài)，加強對行業(yè)的研究，強化全方位緊密聯(lián)動，提升市場運作的水平，同時積極掌握行業(yè)技術、產(chǎn)品、價格動態(tài)，根據(jù)市場變化作出適時的調整和部署。同時，根據(jù)公司生產(chǎn)經(jīng)營的實際情況，合理庫存，并積極開展期貨的套期保值業(yè)務，充分發(fā)揮期貨金融工具的避險功能，最大程度的規(guī)避市場和價格風險。 2、政策變化或調整風險 我國對有色金屬行業(yè)實行較嚴格的行業(yè)準入制度和管制措施，公司的業(yè)務遵守國家對行業(yè)的相關法律、法規(guī)及政策。若國家相關產(chǎn)業(yè)政策在未來進行調整或更改，對礦產(chǎn)開發(fā)的行業(yè)標準和相關政策作出更加嚴格的規(guī)定，將會給公司的業(yè)務產(chǎn)生一定的影響。同時，國家在諸如宏觀調控政策、財政貨幣政策、稅收政策、貿(mào)易政策等方面的變化，都將可能對公司的經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。針對可能存在的政策風險，公司將提高對政策風險的認識和關注，動態(tài)跟蹤和研究相關產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展和變化，必要時進行適時的調整，同時嚴格遵守行業(yè)相關法律、法規(guī)及政策，確保公司持續(xù)發(fā)展。 3、安全環(huán)保風險 公司屬于有色金屬礦采選冶煉企業(yè)，公司雖在保障安全生產(chǎn)方面高度重視，到目前為止也未存在安全隱患和事故，但是隨著生產(chǎn)的不斷進行，自然災害、設備故障、人為失誤都可能形成安全隱患；公司同時也屬于環(huán)保重污染行業(yè)，雖然公司嚴格按照國家標準和地方有關環(huán)保法規(guī)的要求進行生產(chǎn)，環(huán)境治理卓有成效且治理指標居國內同行業(yè)領先水平。但隨著國家生態(tài)文明建設作為國家戰(zhàn)略持續(xù)推進，以及近期國內出現(xiàn)的重大安全生產(chǎn)事故，未來安全和環(huán)保的要求將更加嚴格，安全和環(huán)保檢查將形成常態(tài)化，企業(yè)安全環(huán)保壓力不斷增加。 在安全生產(chǎn)和環(huán)保方面，公司將不斷提高安全生產(chǎn)保障力，積極開展清潔生產(chǎn)和污染防治工作。公司高度重視安全生產(chǎn)，并切實推進公司安全文化建設，始終堅持以人為本的安全生產(chǎn)理念，加大對安全生產(chǎn)可能存在隱患的排查力度，切實保障公司安全生產(chǎn)。同時高度重視環(huán)境保護，始終堅持把環(huán)境保護工作當作企業(yè)重要的社會責任，強化環(huán)保管理工作。同時認真按照國家、地方政府相關規(guī)定和要求完善公司安全生產(chǎn)和環(huán)境保護方面的管理制度，安全生產(chǎn)方面完善各項安全生產(chǎn)措施，加大安全生產(chǎn)責任制度落實力度；環(huán)境保護方面嚴格落實環(huán)境保護法律法規(guī)要求和污染防治各項措施，有效治理和控制生產(chǎn)中的污染物排放，在確保達到國家污染物排放標準的同時，實現(xiàn)公司的安全和清潔生產(chǎn)。 三、核心競爭力分析 報告期內，公司核心競爭力未發(fā)生重大變化。 1、綜合競爭優(yōu)勢 公司是世界錫行業(yè)的龍頭企業(yè)，有著百年的歷史傳承和文化底蘊，擁有國際先進水平的錫的采、選、冶、深加工成套技術，擁有行業(yè)內完整的錫的采、選、冶及深加工產(chǎn)業(yè)鏈，擁有礦山勘探、采掘、選冶、錫、銅、鋅、銦及其他有色金屬深加工縱向一體化的產(chǎn)業(yè)格局的綜合競爭優(yōu)勢。 2、資源優(yōu)勢 公司擁有較豐富的錫、銦、銅、鋅等有色金屬礦產(chǎn)資源，公司所在地個舊地區(qū)是中國錫資源最集中的地區(qū)之一，素有世界“錫都”美譽，個舊礦區(qū)有良好的成礦條件，找礦的前景廣闊，公司每年的找礦成果比較豐碩；同時，華聯(lián)鋅銦控制的多處多金屬礦山也具有非常良好的資源稟賦。公司通過重大資產(chǎn)重組控股華聯(lián)鋅銦，并通過非公開發(fā)行股票建成年產(chǎn)10萬噸鋅、60噸銦冶煉項目后，實現(xiàn)了銦的單獨回收，成就了公司錫、銦雙龍頭的市場地位。 3、技術優(yōu)勢 整體技術優(yōu)勢： （1）采選方面，公司研制了全液壓全斷面天井鉆機、漆面搖床、離心選礦機等一批具有國際先進水平的錫采、選、冶裝備，以及先進采選工藝。 （2）冶煉方面，公司擁有以澳斯麥特冶煉技術為核心的錫粗煉技術，并成功應用于相關冶煉項目。 （3）深加工方面，公司掌握了一批在國內、國際上處于領先地位的錫材、錫化工產(chǎn)品生產(chǎn)工藝。 公司自主創(chuàng)新能力強： （1）持續(xù)開展錫銅等冶煉技術集成與創(chuàng)新，“雙頂吹”連續(xù)煉銅工藝技術總體達到國際領先水平。 （2）公司錫深加工方面自主研發(fā)的硫醇甲基錫生產(chǎn)線，新建成的丁基、辛基錫中間體生產(chǎn)線，填補了國內生產(chǎn)有機錫中間體的空白。 4、市場優(yōu)勢 （1）市場占有率高：公司是全球重要的錫生產(chǎn)、加工基地，2005年以來公司錫金屬產(chǎn)銷量連續(xù)穩(wěn)居行業(yè)首位。2018年公司錫金屬國內市場占有率44%，全球市場占有率20.04%。 （2）銷售網(wǎng)絡全：公司于國內19個城市設立了營銷網(wǎng)點，于境外設立了4家銷售類子公司，建立了覆蓋國內外主要錫產(chǎn)品市場的銷售體系。 （3）品牌質量優(yōu)：“云錫牌”精錫、錫鉛焊料連續(xù)三屆獲國家質量金獎，“云錫YT商標”是知名品牌，“YT”精錫商標1992年于LME注冊。 （4）市場區(qū)域好：中國是全球最大的錫消費國，國內錫需求大，且較為穩(wěn)定。公司90%以上產(chǎn)品于國內銷售。 5、人才優(yōu)勢 公司長期從事有色金屬的采、選、冶煉業(yè)務，擁有一批通曉有色金屬知識、熟悉市場的經(jīng)營管理人員，以及精通生產(chǎn)技術的專業(yè)人員和作風過硬、技能扎實的職工隊伍。
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