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金價(jià)延續(xù)弱勢(shì) QE3預(yù)期落空是主因

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發(fā)布日期:2012-07-19
核心提示: 銅之家網(wǎng)訊:金價(jià)延續(xù)弱勢(shì),QE3預(yù)期落空是主因。目前金價(jià)在5月份以來的箱體區(qū)域內(nèi)偏弱振蕩,個(gè)別交易日受政策預(yù)期或美元指數(shù)影響
       之家網(wǎng)訊:金價(jià)延續(xù)弱勢(shì),QE3預(yù)期落空是主因。目前金價(jià)在5月份以來的箱體區(qū)域內(nèi)偏弱振蕩,個(gè)別交易日受政策預(yù)期或美元指數(shù)影響,振幅較大。短線看,伯南克半年貨幣政策報(bào)告未傳遞出QE3線索,金價(jià)仍將延續(xù)偏弱振蕩格局。

    上有壓力下有支撐
     下半年影響金價(jià)的最主要因素依舊是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐、美元走勢(shì)以及地緣政治。這幾個(gè)因素不確定性均較大,金價(jià)目前“騎虎難下”的局面不易被打破。

第一,美元指數(shù)振蕩上行對(duì)金價(jià)施壓。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度相對(duì)強(qiáng)于歐洲,美元指數(shù)下跌空間較小,但復(fù)蘇仍待確認(rèn),始終保留的QE3懸念及雙赤字等舊疾使美元指數(shù)過快反彈弊大于利??偟膩碚f,在美元指數(shù)振蕩偏強(qiáng)走勢(shì)下,金價(jià)受到壓制。

第二,QE3預(yù)期未徹底破滅,金價(jià)隨投資者預(yù)期情緒波動(dòng)。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不僅關(guān)乎幣值,更關(guān)乎市場(chǎng)對(duì)各國(guó)央行貨幣政策的預(yù)期,特別是對(duì)于美國(guó)QE3的預(yù)期。進(jìn)一步量化寬松的預(yù)期時(shí)強(qiáng)時(shí)弱,對(duì)投資者情緒產(chǎn)生雙向的帶動(dòng)作用,因而金價(jià)潮漲潮落的狀態(tài)仍將延續(xù)。

第三,歐債危機(jī)的影響雖然已經(jīng)淡化,但未來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi),歐債危機(jī)難以出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)機(jī),這注定是一個(gè)隱藏的雷區(qū)。

 此外,國(guó)際政治形勢(shì)的變動(dòng)及突發(fā)事件亦可能對(duì)金價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生決定性影響。

美元指數(shù)上行帶來壓力、避險(xiǎn)因素制約下方空間,再加上全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履蹣跚、量化寬松政策的不確定性的影響,金價(jià)突破箱體還需等待單因素力量的暴發(fā)。

    伯南克講話無新信息

近日各方都在等待伯南克的半年貨幣政策報(bào)告,市場(chǎng)投資趨于謹(jǐn)慎,表現(xiàn)為縮量振蕩。美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)今年的常規(guī)議息會(huì)議已舉行過半,市場(chǎng)每每寄予希望的QE3線索都無從尋覓。雖然政策決議多次打擊多頭信心,但投資者從未放棄對(duì)進(jìn)一步量化寬松政策出臺(tái)的預(yù)期。讓投資者,特別是多頭,勾勒寬松前景的是,美國(guó)一連串疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官方至始至終表達(dá)的隨時(shí)準(zhǔn)備推出更多經(jīng)濟(jì)扶持措施的觀點(diǎn)。

6月19—20日FOMC最新會(huì)議紀(jì)要顯示,目前已實(shí)施的QE2或者說QE2.5獲得了幾近全票的贊同,進(jìn)一步的刺激政策僅獲少數(shù)官員支持,不過官員卻一致認(rèn)為,目前失業(yè)率高于目標(biāo)水平,金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提高。美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面,6月份制造業(yè)成長(zhǎng)刷新11個(gè)月來的最低紀(jì)錄,7月份消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至7個(gè)月來的低點(diǎn),近兩個(gè)月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟,申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)這一先行指標(biāo)經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù),可見美聯(lián)儲(chǔ)給政策留有余地也是很有必要的。

本周二、周三,伯南克在國(guó)會(huì)進(jìn)行半年度貨幣政策報(bào)告。遺憾的是,伯南克講話未給出QE3線索。雖然這樣的結(jié)果在預(yù)料之中,但也部分打擊多頭信心。不過,近期歐元表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì),美元指數(shù)階段性頭部形態(tài)出現(xiàn),金價(jià)面臨的壓力有所緩解。

總體而言,下半年金價(jià)若想突破振蕩區(qū)間需待保值、避險(xiǎn)、比值中某個(gè)因素產(chǎn)生明確的方向指引,短期內(nèi),黃金依舊處于弱勢(shì)振蕩格局,建議投資者圍繞1550—1585美元/盎司一線進(jìn)行短空操作,倉(cāng)位不宜過重。 (作者:安信期貨 趙菁菁)

 
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